För att möta den frenade efterfrågan på Bitcoin-tillgångar, kommer två stora företag att börja erbjuda aktier i en begränsad version av en krypto-utbytefond denna vecka, vilket beskrivs av The Wall Street Journal. Detta drag kommer att aktiveras av en "lösning" som gör att krypto-ETF: erna kan handlas utan SEC-godkännande. I slutändan kan detta bana vägen för att erbjuda reglerade krypto-ETF: er till mainstreaminvesterare som en del av $ 3, 9 biljoner ETF-marknaden.
Begränsad kryptering ETF tillgänglig för "kvalificerade institutionella köpare"
Van Eck Securities Corp. och SolidX Management LLC anställer US Securities and Exchange Commission (SEC) regel 144A, som kommer att undanta aktierna i den begränsade krypto ETF från värdepapperregistrering och möjliggör privata placeringar av värdepapper till "kvalificerade institutionella köpare." Förbehållet är att aktierna endast kan säljas till vissa institutionella köpare, till exempel hedgefonder, mäklare och banker. Det betyder att VanEcks SolidX Bitcoin Trust-aktier inte kommer att vara öppna för detaljinvesterare eller enskilda köpare.
”Till skillnad från en ETF är den inte noterad på ett nationellt börs, utan snarare citeras på OTC Link ATS-plattformen. Detta är en första typ av erbjudande. Med tanke på att det kommer att handla direkt över disk via mäklare-till-mäklare-transaktioner har vi hänvisat till det som en Broker Traded Fund, en BTF, ”sa Ed Lopez, chef för ETF-produkt på VanEck, enligt CoinDesk.
Krypto in i mainstream
Lanseringen av fonden från Van Eck och Solid Management visar påtrycket för kryptokurser som Bitcoin, den största digitala tillgången genom marknadsvärde, för att få tillgång till mainstreaminvesterare.
"Aktierna kommer att ge institutionella investerare tillgång till en fysiskt stödd bitcoin-produkt som kan säljas via traditionella och främsta mäklarkonton, " läser ett gemensamt pressmeddelande. "Aktierna är den första institutionella kvaliteten, godkänd produkt som ger exponering för bitcoin och möjliggör en standard ETF-skapande och inlösenprocess."
Digitala tillgångar som Bitcoin har ökat nästan tre gånger i år, men har sjunkit nästan 20% av deras sommartopp. Den brutala försäljningen i kryptovärlden efter en rekordbrytande bubbla i slutet av 2018 tycktes avsevärt försvaga både detaljhandeln och institutionellt intresse. Fortfarande finns det en potentiellt stor förflyttningsfördel för företaget som kan få en Bitcoin ETF-godkänd.
Reglerande hinder, risker
Allt detta kommer eftersom krypto förblir en riskabel och relativt omogen marknad. Många är försiktiga med krypto-ETF, med tanke på det faktum att även om det finns ett större allmänintresse och antagande av digitala tillgångar, är den drygt tioåriga marknaden fortfarande till stor del oreglerad.
US Securities and Exchange Commission (SEC) har upprepade gånger förnekat försök att marknadsföra Bitcoin-baserade investeringstillgångar. Medan SEC-kommissionsledamoten Robert Jackson tidigare i år indikerade att han förväntar sig att ett ETF-förslag "så småningom" skulle uppfylla SEC: s standarder, försenade myndigheten beslut om Bitcoin ETF-förslag av Bitwise Asset Management, VanEck / SolidX och Wilshire Phoenix. Beslut har skjutits upp till senare denna månad och in i oktober.
De främsta orsakerna till oro som citeras av SEC är utbrett bedrägeri och marknadsmanipulation i den framväxande industrin.
Vad kommer härnäst?
Trots riskerna hoppas VanEck och SolidX att deras begränsade version av en krypto-ETF kommer att stödja uppfattningen att en äkta Bitcoin ETF kan fungera smidigt. Kryptotjurar ser en ETF som ett bättre sätt för investerare som inte är bekanta med cryptocurrencies att få exponering för sektorn.
”Vi fortsätter att stödja utvecklingen av marknadsstrukturen inom det digitala tillgångarummet. Dessa kvalificerade institutionella köpare (QIB) endast 144A Bitcoin-produkter kan bana väg för institutionell Bitcoin-adoption och visa att en lämpligt reglerad ETF-struktur kan fungera i praktiken, ”säger Gabor Gurbacs, chef för digitala tillgångsstrategier på VanEck / MVIS.
Investerare i den begränsade krypto ETF kommer att vara försäkrade mot ”stöld eller förlust” av privata Bitcoin-nycklar som innehas av förtroendet och kommer att erbjudas öppet skapande och inlösen av aktier per CoinDesk.
