Vad är en trångt kort?
En fullsatt kort är en handel på kortsidan med ett stort antal deltagare, vilket kraftigt ökar riskerna för en kort pressning. En fullsatt kort kan uppstå i alla tillgångsslag - aktier, obligationer, råvaror eller valutor. Om en kort pressning utvecklas på en trångt kort kan det resultera i betydande förluster - särskilt om deltagarna inte har använt en stop-loss order.
Förstå en trångt kort
För att förstå psykologin bakom en fullsatt kort handel, tänk på detta exempel. Visualisera ett stort antal människor som är trångt in i ett litet rum för att kika med morbid fascination mot en komatos farlig varelse - som en skallerorm eller jättespindel. Vad händer nu om skallerormen eller spindeln plötsligt kommer till liv? Stämpeln för att komma ut ur rummet kommer sannolikt att leda till förödelse och skada när människor kryper för att komma ut så snabbt som möjligt. När detta inträffar på marknaden ser vi en liknande förvrängning för att täcka positioner och istället för skada är förluster den vägtull som tas ut från mängden.
Key Takeaways
- Trångt shorts hänvisar till en stor mängd korta positioner på en aktie, valuta eller annan tillgång. Trånga shorts är mycket mottagliga för en kort klämma om marknaden vänder. Kort intresse är det primära sättet att identifiera en trångt kort och bör ge handlare paus innan du tappar på.
När inträffar trånga shorts?
Trångt shorts är vanligtvis i överflöd vid ena björnmarknaden. På aktiemarknaderna kännetecknas ofta starten av en tjurmarknad av en massiv täckning av trånga korta branscher, vilket leder till att referensindex gappade upp och uppvisar betydande framsteg, som inträffade i mars 2003 och igen i mars 2009 nära slutet av den stora lågkonjunkturen. En fullsatt kort kan också komma till ett plötsligt slut på grund av företagsspecifika nyheter, till exempel en övertagande eller vinstuppgradering som orsakar en stor kort pressning. Under 2015 ökade till exempel kaffepodtillverkaren Keurig Green Mountain Inc. ungefär 70% på nyheterna om ett övertagande som orsakade en pressning plötsligt avslutade en långsiktig trångt kort handel med aktien.
Övervaka trånga shorts
Investerare kan identifiera trånga shorts genom att analysera mätvärden som kort ränta och kort ränta (SIR) för aktier. Om dessa mätvärden visar snabba ökningar kan det signalera att den korta handeln blir trångt. Utsikterna att göra vissa vinster genom att följa den (baisseartade) trenden, i detta fall, bör vägas mot risken för stora förluster om shortsen pressas.
Exempel på trånga shorts på valutamarknaden
Ett lån som tas i utländsk valuta uppgår till en kort position i det. Detta beror på att personen eller företaget konverterar vanligtvis lånet i utländsk valuta till sin lokala valuta, men eventuell återbetalning görs i utländsk valuta. Under 2015 mötte tiotusentals konsumenter i Östeuropa kraftigt högre kostnader för att återbetala hypotekslån i schweiziska franc efter att Schweiz oväntat eliminerade taket på francens växelkurs mot euron i januari samma år. Dessa konsumenter hade lånat i schweiziska franc eftersom räntorna var lägre än räntorna på lån i deras lokala valutor.
Tyvärr hade de flesta marknadsaktörernas uppfattning att Schweiz skulle fortsätta att täcka den schweiziska francens växelkurs gjort den korta schweiziska franchandeln extremt trångt.
Ett annat exempel på en fullsatt korthandel på valutamarknaden är den massiva transporthandelen som involverade kortslutning av den japanska yenen och som gick länge på högre avkastningstillgångar under perioden 2005 till 2008.
