Dow-komponenten JPMorgan Chase & Co. (JPM) avfyrar inledningsskottet för intäktssäsongen för andra kvartalet på fredag morgon, där affärsbankrapporteringen fortsätter i snabb takt fram till mitten av nästa vecka. Den finansiella kraftcentralen förlorade nyligen sin fleråriga sektorsledarroll till Citigroup Inc. (C), som just stod till en åttaårshöjd, medan JPMorgan förblir fast i ett pågående test vid marsmotståndet.
Banksektorn bröt ut efter valet i november, drivet av optimism att avreglering och skattesänkningar under Trump-administrationen skulle ge högre vinster. Dessa förmåner har ännu inte realiserats, vilket genererar prisnivå under prisvärde sedan majoriteten av komponenterna toppades under första kvartalet. Marknadsaktörer kommer att titta på resultatet för andra kvartalet noga, jaga efter ledtrådar om att högre avkastning och presidentinitiativ har den önskade effekten.
JPM långsiktigt diagram (1990 - 2017)
Beståndet sjönk till ett lågtid på hela 3, 21 $ vid början av det första Irak-kriget 1990 och vände sig kraftigt högre i en trend som ökade 1980-talets motstånd på $ 19 1995. Fortsatta vinster i det nya årtusendet slutade i mars 2000 på samma sätt tid då dotcom-tjurmarknaden slutade. En flyktig korrigering följde, med flera försäljningsimpulser som dumpade aktiekursen till ett sjuårslångt till 15, 26 $ i oktober 2002.
Den efterföljande återhämtningen utspelades i två breda vågor som lyfte beståndet till.786 Fibonacci-försäljnings-retracement-nivå i de lägre 50-talet, där den toppade i maj 2007. Intensiv volatilitet expanderade till historiska nivåer under andra halvåret 2008, då den fullständiga kraften i de trasiga kredit-, derivat- och fastighetsbubblorna kraschade världsekonomierna. JPMorgan stupade under denna period men förblev ekonomiskt lösningsmedel och fann stöd på låg nivå 2002 före ett nästan vertikalt studs som stannade inom sex poäng från det högsta i oktober 2009.
Beståndet slutförde slutligen en rundtur in i 2007-höjden 2013 och tog fart i en hackig trend som höll fast vid 2000-motstånd i juli 2015, före en mellanliggande korrigering som fortsatte in i andra hälften av 2016. Beståndet bröt ut över 2000 och 2015-höjden efter valet i november, som sätter upp långsiktiga köpsignaler som förblir i kraft mer än sju månader senare.
JPM korttidsdiagram (2015 - 2017)
Korrigeringen 2015 utspelades i ett brett triangulärt mönster med stöd vid utbrottet 2013 på de låga 50-talet. Aktierna gick över trenden för den övre triangeln i augusti och startade en tidig signal för den större skalan tre månader senare. Den impulsen lyftes i en vertikal bana som stannade till 94 dollar i mars 2017, före ett tillbakagång till 200-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA), där det nya köpsintresse avslutade bilden.
Den efterföljande studsen nådde motståndet i mars förra veckan, precis i tid för denna fredags kvartalsliga bekännelse. Fyra månaders prisåtgärd skapar ett bilateralt scenario där starka resultat borde utlösa ett utbrott medan svaga resultat kan generera en reversering som sänker aktien till kortsiktigt stöd i de övre 80-talet. En hausseartad stokastikcykel varje vecka ger tjurar en mindre fördel efter nyheterna, men det finns en god anledning att vara försiktig. ( Mer information: Kolla JPMorgan's Q2-resultat Dampen Stress Test Cheer? )
Specifikt, balanserad volym (OBV) träffade nya toppar efter utbrottet och stannade med priset i mars. Indikatorn nådde en flermånaders låg nivå i mars men har inte lyckats hålla jämna steg med den hausseartade prisåtgärden och höll sig närmare den fler månaders låga än högst 2017. Den här baisseartade divergensen pekar på otillräcklig institutionell sponsring, vilket sänker oddsen för att ett breakout kommer att generera en sund uppsida.
Poängen
Handlare bör titta på marshöga på $ 93, 98 efter en hausseartad reaktion på fredagens resultatrapport för tecken på att ett sunt köpintresse kommer att stödja en rally till tredubbla siffror. Just nu kan det ta en sträng på 30 miljoner till 40 miljoner rallydagar för att övervinna ett märkbart ackumuleringsunderskott. Samtidigt kan en baisseartad reaktion samla upp ånga snabbt och släppa beståndet i 50-dagars EMA till 88 dollar. (För ytterligare läsning, se: Alla ögon på andra kvartalet .)
