DEFINITION av Crossover Fund
En övergångsfond är en investeringsfond som innehar både offentliga och privata kapitalinvesteringar. Crossover-fonder investerar i både börsnoterade företag och privatägda företag.
BREAKING NOWN Crossover Fund
En övergångsfond erbjuder investeringsfonder en högre potentiell avkastning. Medan de flesta fonder är utformade för att ge en jämnare avkastning över tid, är en crossover-fond utformad för att vara en högavkastning, högväxtfond. Crossover-fonder är dock högre risk.
På grund av den höga risken rekommenderas inte denna typ av fonder för vissa investerare, särskilt de som närmar sig pensionsåldern. Crossover-fonder betraktas som en bättre långsiktig investering än på kort sikt. Investerare i övergångsfonder bör vara beredda att acceptera en hel del volatilitet.
Private Equity vs. Public Equity Investments
De flesta värdepappersfonder har placeringar i aktiebolag. Med offentligt kapital avses företag som börsnoteras på en börs, som New York Stock Exchange eller Nasdaq. Börsnoterade företag har några fördelar för investerare. Investerare i offentligt kapital kan få tillgång till avkastningsdrivande för kapitalriskpremier, men eftersom börsnoterade företag regleras av US Securities and Exchange Commission är de skyldiga att lämna ut viss information till allmänheten. Dessutom måste all information lämnas till alla samtidigt.
Med privat kapital avses företag som är privatägda och inte handlar på en börs. På grund av detta kan det vara svårt för enskilda investerare att få tillgång till privata företag.
Investeringar i privat kapital kommer främst från institutionella investerare och ackrediterade investerare, som kan avsätta betydande summor pengar under längre perioder. I de flesta fall krävs ofta betydande långa innehavsperioder för investeringar i private equity för att säkerställa en vändning för nödställda företag eller för att möjliggöra likviditetshändelser såsom ett initialt erbjudande eller en försäljning till ett offentligt företag.
Crossover Fund Return Drivers
Crossover-fonder försöker utnyttja riskpremien bakom private equity, samtidigt som de erbjuder en del av likviditeten på den aktiemarknaden. Aktieriskpremie avser den meravkastning som investeringar på aktiemarknaden ger över en riskfri ränta. Denna meravkastning kompenserar investerare för att ta på sig den relativt högre risken för att investera i aktier. Storleken på premien varierar beroende på risknivån i en viss portfölj och förändras också över tiden när marknadsrisken fluktuerar. Som regel kompenseras högriskinvesteringar med en högre premie.
Medan både offentliga och privata kapital utnyttjar kapitalriskpremien, förväntar sig även investerare i private equity att kompenseras för andra risker, inklusive likviditetsrisk och managerrisk.
