Conagra Brands Inc. (CAG), det förpackade livsmedelsföretaget, tillkännagav onsdag att det förvärvar Pinnacle Foods Inc. (PF) i ett kontant- och aktieavtal värderat till 10, 9 miljarder dollar.
I ett pressmeddelande som tillkännagav förvärvet, sade företagen att transaktionen också inkluderar Pinnacle utestående nettoskuld. Pinnacle-aktieägare kommer att få 43, 11 dollar per aktie kontant och 0, 6494 aktier i Conagra-stamaktien för varje innehav i Pinnacle-aktien. De kommer att äga cirka 16% av det kombinerade företaget. Det ger affären ett implicit pris på 68 dollar per aktie i Pinnacle.
"Förvärvet av Pinnacle Foods är ett spännande nästa steg för Conagra Brands. Efter tre års transformativt arbete för att skapa ett rent spelande, märkesvaruföretag, är vi väl positionerade för att påskynda nästa förändringsvåg, " sade Sean Connolly, VD och koncernchef för Conagra Brands. (Se mer: Allmänna kvarnar reagerar på inflation i livsmedelsindustrin.)
Conagra-aktien handlade nästan 7% lägre och Pinnacle Foods-aktien handlade 5% lägre i handeln före marknaden.
Kombinerat företag för att vara en formidabel spelare
Enligt pressmeddelandet kommer Conagra med detta förvärv att ha en portfölj av ledande varumärken i attraktiva områden inklusive frysta och kylda måltider och snacks och godis. De två företagen är bland de snabbast växande företagen på marknaden för konsumentförpackade varor baserat på konsumtion, och Conagra räknar med att fortsätta det fart. Den sade att affären kommer att vara låg ensiffrig ackretiv till justerad EPS under räkenskapsåret som slutar maj 2020 och hög ensiffrig accretiv mot justerad EPS under räkenskapsåret som slutade maj 2022. Kombinerat företaget räknar med att ha cirka 215 miljoner dollar i kostnadsbesparingar per år i slutet av räkenskapsåret 2022 efter en engångskontantkostnad på cirka $ 355 miljoner och investeringar på cirka $ 150 miljoner.
Conagra tar skuld på att finansiera en del av avtalet
Conagra sade att det kommer att finansiera affären med 3, 0 miljarder dollar i Conagra-kapital som utfärdats till Pinnacle-aktieägarna och 7, 9 miljarder dollar kontant via $ 7, 3 miljarder transaktionsskuld och ungefär 600 miljoner dollar i inkassobetalningar från ett offentligt aktieerbjudande och / eller avyttringar. Pinnacle-aktieägarna förväntas äga cirka 16% av det sammanslagna bolaget. Conagra sade att de planerar att upprätthålla sin kvartalsutdelning till den nuvarande årliga kursen på 0, 85 dollar per aktie under skattemässigt 2019. Efter det kommer utdelningsökningar att vara blygsamma eftersom den fokuserar på neddragning. (Se mer: Jana Partners tar 9, 1% insatser i Pinnacle Foods, lagerhopp.)
"Dagens transaktion ger Pinnacle Foods aktieägare ett betydande och omedelbart värde, liksom möjligheten att delta i det betydande uppåtriktade potentialet för det kombinerade företaget", säger Pinnacle: s verkställande direktör Mark Clouse i samma pressmeddelande. "Båda företags portföljer och kapacitet är imponerande och kompletterande. Vi ser fram emot att arbeta genom en sömlös övergång med Conagra Brands-teamet."
