Vad var CCLIA?
College Construction Loan Insurance Association (CCLIA), smeknamnet Connie Lee, var ett statligt sponsrat företag (GSE) som skapades av Higher Education Amendments från 1986. Connie Lees syfte var att tillhandahålla försäkring för byggprojekt som genomförts av universitet, högskolor, undervisningssjukhus och andra utbildningsinstitutioner. Det privatiserades 1997.
Från oktober 1991 - när den försäkrade sin första obligation - till och med september 1995, försäkrade Connie Lee 95 obligationer på totalt 2, 6 miljarder dollar. Många var för historiskt svarta högskolor och universitet. Det förblev i sund ekonomisk form under sin korta livslängd.
Hur CCLIA fungerade
Connie Lee gav stöd för de skuldinstrument som utbildningsinstitutionerna skulle utfärda för att hjälpa till att finansiera nya eller renoverade byggnader och anläggningar. Tekniskt ett vinstdrivande obligationsförsäkringsholdingsbolag, auktoriserat genom federal lagstiftning, försäkrade det främst kommunala obligationer emitterade av skolor vars skuld hade relativt låga kreditbetyg - Standard & Poors betyg på BBB och lägre.
Department of Education gav Connie Lee startkapital när det införlivades 1987. Men från början fångades företaget mellan två motstridiga mandat. Den federala lagen begränsade det generellt till att försäkra obligationer som var större kreditrisker: en rating på BBB eller lägre. Statlig lag begränsade emellertid obligationsförsäkringsbolag som Connie Lee att ha en specificerad procentandel av sin verksamhet - ofta så mycket som 95% - i skuldkategorier av investeringsklass: obligationer rankade BBB och högre. Dessutom behövde många institutioner för högre utbildning inte utfärda obligationer eller skaffa obligationsförsäkring för att finansiera projekt, förlita på begåvningar, studenter gåvor eller andra federala källor istället.
Som ett resultat, även om de har tillstånd att verka i 49 stater, District of Columbia och
I Puerto Rico slutade Connie Lee med att kunna betjäna ett ganska smalt antal skolor. Efter ändringarna av högre utbildning 1992 tilläts det att försäkra skulder i högre grad, vilket breddade utbudet något.
Privatisering av Connie Lee (CCLIA)
I juni 1995 påbörjades samtal för att ta Connie Lee privat, och ett kongressförslag, College Construction Loan Insurance Association Privatisization Act från 1995, antogs, vilket slutade dess federala sponsring. I november 1997 rapporterade Reuters att obligationsförsäkringsbolaget Ambac Financial Group betalade 106 miljoner dollar för de utestående aktierna i Connie Lee. Enligt nyhetsrapporter vid den tiden var Connie Lees största aktieägare Sallie Mae, med 42% av dess aktier, och Pennsylvania Public School Staff Retirement System, på nästan 23%. Ambac betalade också ned 18, 4 miljoner dollar i skuld som Connie Lee uppstod när den köpte tillbaka den 14% -andel som det amerikanska finansdepartementet hade i den.
Förvärvet kom efter en period av spekulationer där Connie Lee väntade på en köpare och nytt ledarskap. Företagets grundande president och verkställande direktör Oliver Sockwell hade gått i pension tidigare under året.
Ambac döpte om sitt nya dotterbolag Connie Lee Insurance Company. Men det förblev vilande och skrev inga nya försäkringar i åratal.
2008 fick Ambac myndighetsgodkännande för att kapitalisera och återaktivera Connie Lee och fokusera det på högskolans och sjukhusinfrastrukturprojekt med en insats på 850 miljoner dollar i kapital.
Connie Lee och andra statliga sponsrade företag
Genom att kallas Connie Lee, följde College Construction Loan Insurance Association samma system som andra statligt sponsrade företag (GSE), såsom Sallie Mae (ursprungligen benämnd Student Loan Marketing Association), Fannie Mae (Federal National Mortgage) Association) och Freddie Mac (Federal Home Loan Mortgage Corp). De är alla akronymer som personifieras i relatabla, minnesvärda namn för dessa finansiella tjänsteföretag som bildas av kongressen för att utöka kredit i hela ekonomin.
