Vad är en kollektiv investeringsfond?
En kollektiv investeringsfond (CIF), även känd som ett kollektivt investeringsförtroende (CIT), är en grupp sammanslagna konton som innehas av en bank eller trustbolag. Finansinstitutet grupperar tillgångar från individer och organisationer för att utveckla en enda större, diversifierad portfölj. Det finns två typer av kollektiva investeringsfonder:
- A1-fonder, grupperade tillgångar som bidrags för investeringar eller återinvesteringA2-fonder, grupperade tillgångar som bidrags till pension, vinstdelning, aktiebonus eller andra enheter som är undantagna från federala inkomstskatter
CIF är vanligtvis endast tillgängliga för individen via arbetsgivarsponserade pensionsplaner, pensionsplaner och försäkringsbolag. Andra namn för dem inkluderar vanliga förtroendefonder, gemensamma fonder, kollektiva fonder och sammantagna förtroenden.
Hur en kollektiv investeringsfond fungerar
CIF: er är fonder som inte regleras av Securities Exchange Commission (SEC) eller investeringslagen från 1940 utan fungerar i stället under tillsynsmyndigheten hos Office of the Controller of the Currency (OCC). Även om CIF: er är sammanslagna fonder precis som fonder är, är CIF: er oregistrerade investeringsfordon, mer liknande hedgefonder.
Det primära målet för en kollektiv investeringsfond är, genom användning av skalfördelar, att sänka kostnaderna med en kombination av vinstdelningsfonder och pensioner. De sammanslagna medlen grupperas i ett huvudförtroendekonto - lagligt sett är CIF inrättade som fonder - som kontrolleras av banken eller trustbolaget, som fungerar som förvaltare eller exekutiv. Många finansinstitut använder emellertid investeringsföretag eller fondbolag som underrådgivare för att hantera portföljerna.
Till exempel driver Invesco Trust Company Invesco Global Opportunity Trust och Invesco Balanced-Risk Commodity Trust. Fidelity, Franklin Templeton och T. Rowe Price driver också CIF.
CIF Investments
Banken, som agerar som en förvaltare, har en juridisk titel på tillgångarna i fonden. De som deltar i fonden äger emellertid några fördelar med fondens tillgångar. De är i själva verket de gynnsamma ägarna av tillgångarna. Deltagarna äger inte någon specifik tillgång som innehas i CIF men har ett intresse i fondens aggregerade tillgångar. En CIT kan investera i nästan alla typer av tillgångar inklusive aktier, obligationer råvaror, derivat och till och med fonder.
CIF är specifikt utformade av en bank för att förbättra dess effektiva förvaltningsförvaltning genom att samla tillgångarna från olika konton i en fond som riktas med en vald investeringsstrategi och mål. Genom att kombinera olika tillförlitliga tillgångar på ett enda konto kan banken vanligtvis minska sina drifts- och administrationskostnader väsentligt. Den utsedda investeringsstrategistrukturen är utformad för att maximera investeringsresultatet.
Enligt en Cerulli Associates, ett Singapore-baserat forskningsföretag, undersökte, från och med 2016, cirka 2, 8 biljoner dollar i CIF: er, och denna siffra beräknades träffa 3 biljoner dollar i slutet av 2018.
Key Takeaways
- En kollektiv investeringsfond (CIF) är en skattebefriad, poolad investeringsfond, som huvudsakligen finns i arbetsgivarsponserade pensionsplaner. Samtidigt som de liknar strukturen som fonder, är CIF inte reglerade av Securities and Exchange Commission (SEC). är inte försäkrade Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC). CIF: er har en växande närvaro i 401 (k) planer, till stor del på grund av deras lägre förvaltnings- och driftskostnader.
Historik om kollektiva investeringar
Den första kollektiva investeringsfonden skapades 1927. Ett offer för dålig timing, när aktiemarknaden kraschade två år senare, ledde det upplevda bidraget från dessa sammanslagna fonder till de efterföljande ekonomiska svårigheterna till allvarliga begränsningar av dem. Bankerna begränsades till att endast erbjuda CIF för att lita på kunder och genom förmånsplaner för anställda.
Situationen började förändras under 2000-talet. CIF: er började noteras på elektroniska fondplattformar, vilket ökade deras synlighet och frekvens av handel. Pensionsskyddslagen från 2006 var ett uppsving för CIF, eftersom det effektivt gjorde dem till standardalternativet för avgiftsbestämda planer. Slutligen blev måldatumfonder (TDF) populära, och CIF-strukturen är särskilt väl lämpad för denna typ av långsiktiga fordon.
Hur CIF skiljer sig från fonder
Även om båda erbjuder olika investeringsalternativ och består av en korg med tillgångar. CIF skiljer sig från fonder på flera meningsfulla sätt.
Fördelar
-
Diversifierad portfölj
-
Lägre administration och distributionskostnader
-
Hålls enligt bankens tillsynsstandard
-
Skattefri inkomst
Nackdelar
-
Finns endast via arbetsgivares pensionsplaner
-
Prestanda svår att spåra
-
Mindre transparenta operationer
-
Färre investeringsalternativ
- Kanske är det mest anmärkningsvärt att CIF tenderar att ha lägre driftskostnader än fonder, eftersom de inte behöver uppfylla rapporteringskraven för Securities and Exchange Commission (SEC) - tillhandahålla prospekt eller installera oberoende styrelser, till exempel. CIF erbjuds också endast av banker och förtroendeföretag för pensionsplaner och inte tillgängliga för allmänheten, till skillnad från fonder, som investerare kan köpa direkt eller genom en finansiell mellanhand, till exempel en mäklare. Övervakningen av CIF: er levereras vanligtvis av chefer anställda av förvaltaren, Medan fonder leds antingen av en fondförvaltare eller en grupp förvaltare som godkänts av en styrelse. CIF: er kan inte rullas över till IRA: er eller andra konton.
Real-World Exempel
Idag visas CIF: er ofta i 401 (k) -planer som ett stabilt värde-alternativ. Enligt en rapport på "TheStreet.com" fann en rapport från Investment Company Institute att deras andel av 401 (k) plantillgångar ökade från 6% 2000 till uppskattningsvis 19% 2016. Information från det institutionella investeringsrådgivningsföretaget Callan innehöll i Undersökningen av definierade bidrag från 2018 fastställde att närvaron av CIF ökade från 43, 8% 2011 till 65% 2017.
