Closed-End vs. Open-End Investments: En översikt
Stängda och öppna investeringar har gemensamma grundläggande egenskaper. Båda är professionellt förvaltade fonder som uppnår diversifiering genom att investera i en samling av aktier eller andra finansiella tillgångar, snarare än i en enda aktie. Och båda samlar många investerares resurser för att kunna investera i större och större skala. De är också båda kända som stängda och öppna fonder.
Men det finns också flera skillnader mellan dessa två typer av investeringar. De främsta skillnaderna ligger i hur de är organiserade och hur investerare köper och säljer dem. Det kan också finnas några väsentliga skillnader i investeringarna som utgör fondens portföljer.
Key Takeaways
- Det finns betydande skillnader i strukturen, prissättningen och försäljningen av fonder med slutna fonder och öppna fonder. En stängd fond har ett fast antal aktier som erbjuds av ett investeringsbolag genom ett initialt offentligt erbjudande. Öppna fonder (som de flesta av oss tänker på när vi tänker fonder) erbjuds genom ett fondbolag som säljer aktier direkt till investerare.
Stängda investeringar
En investering i slutna stånd övervakas av en investering eller fondförvaltare och organiseras på samma sätt som ett börsnoterat företag. Denna typ av fonder erbjuder ett fast antal aktier genom ett investeringsbolag och samlar kapital genom att sätta ut ett initialt offentligt erbjudande (IPO). Efter börsnoteringen noteras aktier på ett börs. Investerare kan köpa aktier genom ett mäklare på sekundärmarknaden.
Stängda medel kan handlas när som helst på dagen när marknaden är öppen. De kan inte få nytt kapital när de har börjat verka, men de kan äga onoterade värdepapper i USA
Arten av varje typ av fond påverkar också hur det prissätts. Stängda investeringsaktier återspeglar marknadsvärden snarare än fondens nettotillgångsvärde (NAV). Det betyder att de kan köpas eller säljas till vilket pris som fonden handlar till under dagen. Efterfrågan är det som driver aktiekurserna. Eftersom marknadsefterfrågan bestämmer prisnivån för slutna fonder, säljer aktier vanligtvis antingen till en premie eller med rabatt till NAV.
Stängda fonder är mer benägna än öppna fonder att inkludera alternativa investeringar i sina portföljer, såsom futures, derivat eller utländsk valuta. Exempel på slutna fonder inkluderar kommunala obligationsfonder. Dessa fonder försöker minimera risken och investera i lokala och statliga skulder.
Det finns flera möjliga områden där distributioner kommer från fonder med slutna ändamål. Dessa kan komma från utdelning, realiserade realisationsvinster eller ränta från räntebärande tillgångar som innehas i fonderna. Fondbolaget överför skattebördan till aktieägarna och ger dem en form 1099-DIV med fördelning av utdelningar varje år.
Open-End Investments
Öppna fonder handlas ibland dikterade av fondförvaltare under dagen. Det finns ingen gräns för hur många aktier en öppen fond kan erbjuda, vilket innebär att aktier är obegränsade. Aktier kommer att emitteras så länge det finns en aptit för fonden. Så när investerare köper nya aktier skapar fondbolaget nya ersättningsaktier.
Priser för öppna fonder fastställs en gång om dagen på deras NAV och återspeglar fondens resultat. Detta värde är fondens tillgångar minus dess skulder. Detta är det enda priset till vilket fondandelar kan köpas den dagen.
Vissa öppna fonder kan ta ut investerare en avgift antingen för att köpa aktier eller när de säljs. En frontbelastning är en avgift eller provision som tas ut när en investerare initialt köper aktier i fonden. Detta är en engångsavgift och uppkommer inte som driftskostnad. Back-end-belastningen är en avgift som debiteras investerare när de säljer andelar i fonder. Avgiftens storlek beror på värdet på de aktier som säljs, vanligtvis debiteras i procent. Andra öppna fonder debiterar inte investerare alls. Dessa är kända som inga belastningsmedel.
Open-end-investeringar som fonder betalar inte skatt på egen hand, utan överför också skattebördan till sina investerare. Detta innebär att investerare betalar skatt för eventuella kapitalvinster eller inkomster som härrör från dessa fonder.
