Market Moves
Small-cap och micro-cap-aktier ökade kraftigare på dagen än stora-cap-lager. S&P 500 och Nasdaq 100-aktierna steg till sina högsta nivåer på en månad efter att ha öppnat högre för att börja handeln, stänga respektive 1, 2% och 1, 8% högre. Russell 2000 small-cap-index och dess motsvarighet till micro-cap-indexet backade upp sina höga uppgifter senare under handelssessionen, även om båda stängde högre än index med stor cap.
Denna dynamik har inte inträffat hela sommaren, så dagens handelsåtgärd markerar den första intradagindikationen under de senaste tre månaderna om att investerare är villiga att ta risker. Sådana indikationer är vanligtvis ett hausseartat tecken eftersom det innebär att investerare inte längre behöver flytta sina pengar bort från riskfyllda tillgångar utan kan söka dem.
Genom att förenkla global valuta innebär amerikanska aktier igen
Den 12 september planeras ECB-styrelsen för Europeiska centralbanken för att diskutera räntor och politik. Institutionella investerare tittar noga på detta möte. De flesta av dem verkar förvänta sig övervägande för mer kvantitativa lättnader.
Eftersom så många länder i Europa har fastställt negativa räntor för sina valutor blir investerare alltmer oroade över effekterna av dessa räntor på lång sikt. Om diskussionerna talar om ännu lägre (mer negativa) räntor kommer investerare sannolikt att söka mer riskrelaterade tillgångar som det enda hållbara alternativet.
Valutarörelser börjar visa tecken på att investerare förväntar sig ännu mer negativa räntor. Till exempel har den amerikanska dollarn visat en kraftig våg mot den kinesiska yuanen, och det australiensiska dollar-japanska yenparet hoppade för andra gången på två dagar. Detta par fungerar som en bra fullmakt för global riskaptit eftersom yenen har en negativ ränta, medan den australiensiska dollarn har en positiv ränta. (Se diagram nedan.)
Prestanda för amerikanska dollar kontra kinesiska yaun
Prestanda för australiensisk dollar mot japansk yen
:
Nyckelindikatorn ser branta räntor nedåt när global risk eskalerar
Varför Bank of America säger att utdelningsaktier är det enda spelet nu
6 rabatthandlare som kan vinna tullkrig
IBM rally starkt som valutasamtal Buoys investerare
Ett företag som historiskt visar sårbarhet för valutakursförändringar är International Business Machines Corporation (IBM). Många av dess kunder är multinationella företag och kan betala för sina produkter eller tjänster i valfritt antal olika valörer.
Som en konsekvens påverkas IBMs aktiekurs av valutakursförändringar. Kanske är det anledningen till att IBM-aktier hoppade så betydligt idag utan att det finns några speciella nyheter om analytiker eller företagsoffiser som meddelade. Sådana drag kan indikera början på en stark ny trend. (Se diagram nedan).
Poängen
Aktierna rörde sig betydligt högre mitt i samtalet om global valutamiljning. Denna förväntan är hausseartad för aktier i allmänhet och särskilt hausse för de aktier med multinationell räckvidd. IBM-aktier är troligtvis ett exempel på detta, eftersom aktien stängde nästan 3, 5% högre idag.
