Sparare som är intresserade av att investera i kollektiva investeringar (CIT) som en del av sina 401 (k) planer bör se till att de förstår vad dessa investeringsfordon är och hur de fungerar. Medan CIT på vissa sätt liknar fonder och ofta drivs av fondbolag, finns det stora skillnader.
Båda sammanslags i investeringsfordon och följer en specifik investeringsstrategi. Men medan fonder är öppna för allmänheten att investera i, är CIT: er utformade för att ingå i en 401 (k) plan eller pensionsplan och kan anpassas för att passa planens behov.
En investeringsförvaltare eller fondförvaltare övervakar vanligtvis förvaltningen av en aktivt förvaltad CIT-portfölj, medan en passivt förvaltad CIT kan spåra ett index, ungefär som indexerade fonder. Tillgångarna i portföljen kan bestå av aktier, obligationer, börshandlade fonder, fastigheter, private equity och fonder. Faktum är att vissa CIT: er efterliknar börsnoterade fonder och kan använda samma manager eller strategi.
Tillsammans med CIT: er erbjuds också sammankopplade medel (CF) eller kollektiva fonder (CT) i cirka 401 (k) planer. Andra erbjuder fonder med stabilt värde, som är ett sparbart fordon med låg risk, en annan form av ett CIT.
Inte reglerad som fonder
En viktig skillnad mellan CIT och fonder som investerare och finansiella rådgivare bör vara medvetna om är att CIT inte omfattas av lagen om investeringsbolag från 1940, som inkluderar olika regler för fondföretag samt omfattande upplysningskrav.
CIT: er behöver inte heller registreras hos Securities and Exchange Commission liksom fonder. Och även om fonder förvaltas av ett investeringsbolag, är CIT: er en kombinerad konton som erbjuds genom banker eller förtroendeföretag. Det betyder att kontoret för valutakontrollanten reglerar dem. I likhet med fonder är emellertid tillgångarna i ett CIT inte försäkrade av Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC).
Lägre kostnader
CIT: s administrationskostnader är vanligtvis lägre än för fonder eftersom de inte omfattas av de många regler som fonder måste följa. CIT: er har inte den extra kostnaden för marknadsföring eftersom de inte riktar sig till enskilda investerare, så detta hjälper också till att hålla kostnaderna nere. Lägre kostnader är en extra attraktion för investerare och ger CIT: s en fördel jämfört med deras högre kostsamma andelar.
Enligt Morningstar, Inc. (MORN) -data är mediankostnadsprocenten för aktieklasser med stor blandning av andelsfonder 1, 06% och för institutionella aktieklasser är den 0, 75%. Däremot är mediankostnadsprocenten för en CIT-aktieklass med stor blandning 0, 60%. Många CIT: er använder också indexbaserade strategier, som kostar mycket mindre än aktivt förvaltade fonder att driva, vilket ger dem en annan fördel jämfört med fonder.
Intresset för dessa investeringsfordon fortsätter att växa. I slutet av 2012 fanns det 2.150 aktieklasser CIT spårade av Morningstar. Idag spårar Morningstar 1 680 CIT som består av 3 300 aktieklasser. Många av dessa CIT: er är faktiskt måldatumfonder som växer i popularitet. En del av denna tillväxt kan hänföras till det faktum att pensionsskyddslagen under 2006 gjorde det möjligt för arbetsgivare att erbjuda CIT som standardinvesteringsval i sina 401 (k) pensionsplaner.
Brist på öppenhet
Anställda som är intresserade av att investera i CIT ska vara medvetna om att CIT inte omfattas av samma upplysningskrav som fonder. Det betyder att det finns mindre information om dem. Så innan de investerar i CIT, bör anställda ta reda på om deras pensionsplan ger kvartalsresultatdata tillgängliga. Oftast än inte är prestationsdata för dessa fonder inte oftare tillgängliga.
Information om CIT: s innehav görs ofta inte lätt tillgängligt för investerare. Och även om vissa planer tillhandahåller daglig prisinformation om CIT på deras webbplatser, gör många inte det. Detta kan ge ett problem för de investerare som vill ta en distribution eller rebalansera sin portfölj.
Ett sätt att samla in mer information om ett CIT är att titta på en börsnoterad fond som har en liknande portfölj och som drivs av samma chef eller företag som CIT. På så sätt kan en investerare jämföra fondens pris- och resultathistoria med CIT: s. En varningspersoner bör dock vara medvetna om att avgifterna och olika andra skillnader mellan CIT och fonder kan leda till olika resultat.
Stewardship
Förvaltningen för ett CIT skiljer sig också från det för en fonder. Till skillnad från fonder krävs det inte att CIT har styrelser. Enligt lagen om anställda för pensionering av anställda för pensionering (ERISA) krävs emellertid pensionsplaner för att fungera som förvaltare av dessa fonder, iakttagande av deltagares intressen. Fortfarande bör investerare se till att läsa den sammanfattande planbeskrivningen av ett CIT, som beskriver hur fonden fungerar. CIT: er krävs för att göra dessa dokument tillgängliga för investerare.
Annan relevant information kan också göras tillgänglig av de olika CIT: erna, till exempel information om fondens chef, avgifter, innehav, strategi och resultat. Om CIT inte tillhandahåller informationen kan planadministratören eller arbetsgivaravdelningen för arbetsgivaren tillhandahålla den.
Poängen
Anställda som vill investera i ett CIT som erbjuds av deras företags pensionsplan bör se till att läsa upp all information som erbjuds om fonden. De bör också se om en kvalificerad fondförvaltare driver fonden och om och när prestationsdata kommer att finnas tillgängliga för granskning.
