Vad är Catastrophe Futures?
Catastrophe futures, eller cat futures, är derivatkontrakt som handlas på Chicago Board of Trade (CBOT). De används främst av försäkringsbolag för att skydda sig mot framtida katastrofala förluster. Värdet på ett katastrof futuresavtal är vanligtvis lika med $ 25 000 multiplicerat med katastrofkvoten, vilket är ett numeriskt värde som tillhandahålls av CBOT varje kvartal.
Key Takeaways
- Catastrophe, eller cat, futures är derivatkontrakt som används av försäkringsbolag för att säkra sig mot en katastrofisk förlust. Dessa kontrakt handlas på CBOT och uppstod som ett alternativ till den traditionella återförsäkringsmarknaden. Betalningar baseras på potentiella katastrofförluster som förutses av en katastrofförlust index bestämt av CBOT.
Förstå Catastrophe Futures
Catastrophe futures började handla på Chicago Board of Trading (CBOT) 1992. Värdet på framtida katastrofkontrakt ökar när katastrofförlusterna är höga och minskar när katastrofförlusterna är låga.
I händelse av en katastrof, om förlusterna är höga, ökar värdet på kontraktet och försäkringsgivaren gör en vinst som förhoppningsvis kompenserar de förluster som kan uppstå. Det motsatta är också sant. Om katastrofförlusterna är lägre än väntat, minskar kontraktets värde och försäkringsgivaren (köparen) tappar pengar.
Fastighetsägare, särskilt de i katastrofbenägna områden, står inför försäkringsskyddens otillgänglighet samt en ökad avdragsgilla nivå, begränsad täckning och ökade priser när täckningen är tillgänglig. Försäkringsbolagen står inför en ökad efterfrågan från försäkrade, lagstiftningsbegränsningar för prisökningar och ökande behållningsnivåer och priser i samband med minskande återförsäkringskapacitet.
Återförsäkringsgivare, som en gång kunde återkalla risk för andra återförsäkringsbolag, accepterar nu affärer från cedingföretag under extremt begränsade villkor. Regeringar, som tillsynsmyndigheter för försäkringsmarknaderna, måste spela en roll i förvaltningen av goderna till företag som görs insolventa av katastrofer och organisera statliga eller kvasi-statliga anläggningar som tillhandahåller primärförsäkring eller återförsäkringskapacitet.
Hur Catastrophe Futures fungerar
Catastrophe futures utnyttjar en försäkringsförlustkvot som uppskattar potentialen för katastrofförluster som bärs av den amerikanska försäkringsbranschen för försäkringar skrivna som täcker en viss geografisk region under en viss tidsperiod. Förlustkvoten, beräknad av CBOT, används sedan för att erhålla den faktiska utbetalningen av kontraktet.
Ett katastrof futuresavtal hjälper till att skydda försäkringsbolagen i kölvattnet av en betydande naturkatastrof när många försäkringstagare lämnar in anspråk inom en kort tidsram. Denna typ av händelser sätter ett stort ekonomiskt tryck på försäkringsbolagen. En katastrof framtid tillåter försäkringsbolag att överföra vissa av de risker de har tagit på sig genom polisutgivning och ger ett alternativ till att köpa återförsäkring eller utfärda en katastrofobligation (CAT). En CAT är ett högavkastningsinstrument, vanligtvis försäkringsbundet, och avsett att samla in pengar i händelse av en katastrof som en orkan eller en jordbävning. Vissa katastrofbyten inkluderar emellertid användningen av en katastrofbindning.
I vissa fall handlar försäkringsbolagen med terminer från olika regioner i ett land. Handel med försäkringar gör att försäkringsgivare kan diversifiera sina portföljer. Till exempel kan en handel mellan ett försäkringsbolag i Florida eller South Carolina och en i Washington eller Oregon minska betydande skador från en enda orkan.
