Vad är ett samtal över?
Ett samtal hänvisar till handlingen att utöva en option av köparen av det alternativet.
Key Takeaways
- En överkoppling avser handlingen att utöva en option av köparen av det alternativet. Innehavaren av amerikanska stilalternativ kan ringa när som helst före kontraktets utgångsdatum, medan innehavaren av en europeisk stilalternativ endast kan ringa vid utgången. En samtalshållare av en amerikansk option kommer normalt att ringa om alternativet ligger djupt i pengarna, med ett delta på eller mycket nära 100 och den underliggande aktien håller på att handla ex-utdelning.
Förstå ett samtal över
Vid optionshandel kan köparen av en köpoption utöva sin rätt att köpa den underliggande tillgången (t.ex. en aktie) till lösenpriset eller strejkursen. För amerikansk stil kan innehavaren av ett långt alternativ utnyttja dessa rättigheter tidigt, när som helst före kontraktets utgångsdatum. För europeiska alternativ kan samtal endast köras vid utgången.
Köpare av optioner kan antingen utöva sin rätt att köpa den underliggande säkerheten eller så kan de låta optionen löpa ut värdelös. Ett samtal kan äga rum under optionens livslängd om det är i amerikansk stil, tills övningstiden som faller den sista handelsdagen före optionskontraktets utgång.
Innehavaren av en långoptionsposition kommer att kalla fram eller utnyttja sina kontrakt vid utgången om det är in-the-money (ITM), annars tillåter de då att löpa ut för nollvärde. En samtalshållare av ett amerikanskt alternativ kommer att utöva det tidigt, vanligtvis under specifika omständigheter; till exempel om alternativet ligger djupt i pengarna med ett delta på eller mycket nära 100 och den underliggande aktien är på väg att handla ex-utdelning. Eftersom 100 delta-samtal uppträder nästan identiskt med att vara lång i den underliggande aktien, kommer en handlare att föredra att äga aktierna direkt via ett samtal för att få kontantutdelning, vilket inte kommer att betalas ut till optionsinnehavare.
Exempel på ett samtal över
Ett köpoption ger ägaren rätt, men inte skyldigheten, att köpa en tillgång till ett förutbestämt pris (strejkpriset) före eller före utgångsdatumet. Om du äger ett köpoption som representerar 100 aktier i Company XYZ-aktien med ett lösenpris på $ 65 per aktie, kommer du att ringa över aktierna när aktiekursen överstiger $ 65 plus premiekostnaden före eller vid utgången.
Säg att avvecklingspriset för XYZ-aktien är $ 80 vid utgången, ägaren till optionen kommer att ringa eller utnyttja rätten att köpa de 100 aktierna till $ 65 där de sedan omedelbart kan vända sig och sälja dessa aktier till marknadspriset och få skillnaden mellan marknadspriset ($ 80) och strejken plus premium ($ 65 + Premium) vinst per aktie.
Säg att XYZ handlas till $ 80 och det är fortfarande två månader efter utgången, med ett delta på 99. Aktien är planerad att handla ex-utdelning imorgon och betala $ 1, 00 per aktie. Om du behåller köpoptionerna får du inte utdelningen, och eftersom alternativen ligger djupt i pengarna finns det nästan inget eget värde kvar och alternativets värde förändras i takt med förändringar i XYZ-aktier. Därför skulle det att 100 aktier erhåller $ 1, 00 vardera, eller en meravkastning på totalt 100 $, leda till att man ringer över optionerna.
