Den maximala avkastningen för varje kortförsäljningsinvestering är 100%. Även om detta är en enkel och okomplicerad investeringsprincip, kan den underliggande mekaniken för kortförsäljning, inklusive låna aktieandelar, bedöma ansvar från försäljningen och beräkna avkastning, vara tornig och komplicerad. Den här artikeln kommer att klargöra dessa frågor.
För att beräkna avkastningen på en kort försäljning, bestäm helt enkelt skillnaden mellan intäkterna från försäljningen och kostnaden för att sälja den specifika positionen. Detta värde divideras sedan med den initiala intäkterna från försäljningen av de lånade aktierna.
Tänk på följande hypotetiska handel. Låt oss anta att en investerare shorts 100 aktier av en aktie till $ 50 per aktie. I detta scenario skulle försäljningens totala intäkter uppgå till $ 5 000 ($ 50x100). Detta belopp kommer att deponeras på det tillhörande mäklarkontot. Om aktien sjönk till $ 30 och investeraren stängde positionen, skulle det kosta honom $ 3 000 ($ 30x100) och därigenom lämna $ 2 000 på kontot ($ 5, 000 - $ 3, 000). Följaktligen skulle avkastningen motsvara 40%, vilket beräknas genom att dividera de 2 000 $ som är kvar på kontot med den ursprungliga vinsten från försäljningen av de lånade aktierna ($ 5 000).
Om de lånade aktierna sjönk till 0 dollar i värde, skulle investeraren inte behöva betala tillbaka något till säkerhetens långivare, och avkastningen skulle vara 100%. Vissa tycker att denna beräkning är förvirrande på grund av det faktum att inga out-of-pocket pengar spenderas på aktien vid början av handeln. Många investerare tror felaktigt att om de kan tjäna 5 000 dollar utan att spendera en dollar för sina egna pengar, är avkastningen väl över 100%. Detta antagande är falskt.
Följande tabell klargör hur olika avkastning beräknas baserat på förändringen i aktiekursen och det belopp som är skyldigt att täcka skulden.
| aktier | Delat pris | Försäljningsintäkter | skyldig | Procent vinst | |
| Inledande kort försäljning | 100 | $ 50.00 | $ 5000 | $ 5000 | 0% |
| Aktier förlorar 25% | 100 | $ 37.50 | $ 5000 | $ 3750 | 25% |
| Aktier förlorar 50% | 100 | $ 25.00 | $ 5000 | $ 2500 | 50% |
| Aktier förlorar 75% | 100 | $ 12.50 | $ 5000 | $ 1250 | 75% |
| Aktier förlorar 99% | 100 | $ 0.50 | $ 5000 | $ 50 | 99% |
| Aktier förlorar 100% | 100 | $ 0.00 | $ 5000 | $ 0 | 100% |
| Aktierna får 50% | 100 | $ 75 | $ 5000 | $ 7500 | -50% |
| Aktierna får 100% | 100 | $ 100 | $ 5000 | $ 10, 000 | -100% |
| Aktierna får 200% | 100 | $ 150 | $ 5000 | $ 15.000 | -200% |
Kortförsäljning är begränsad till 100% avkastning eftersom de skapar ett ansvar redan i första ögonblicket när de utförs. Även om ansvaret inte innebär en investering av riktiga pengar av den korta säljaren, motsvarar det att investera pengarna genom att det är ett ansvar som måste betalas tillbaka vid ett framtida datum. Kortsäljaren hoppas att detta ansvar försvinner, vilket bara kan hända om aktiekursen sjunker till noll. Det är därför den maximala vinsten på en kort försäljning är 100%. Det maximala belopp som kortförsäljaren någonsin skulle kunna ta hem är i huvudsak intäkterna från kortförsäljningen. I det ovannämnda exemplet skulle det siffran vara $ 5 000, vilket motsvarar samma belopp som den ursprungliga skulden.
Vid beräkning av avkastningen på en kortförsäljning måste man jämföra det belopp som den näringsidkare har rätt att behålla med det ursprungliga beloppet för ansvaret. Hade handeln i vårt exempel vänt sig mot den korta säljaren skulle han inte bara vara skyldig det ursprungliga intäkterna, utan han skulle också vara på kroken för det överskjutande beloppet.
För mer information, se vår kurssäljstudie.
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Aktiehandel
Hur är det möjligt att handla en aktie du inte äger, som vid kortsäljning?
Aktiehandelsstrategi & utbildning
Hur kan du förlora mer pengar än du investerar när du kortsätter ett lager?
Handelsorder & processer
Vilka är minimikraven för ett kortförsäljningskonto?
Aktiehandelsstrategi & utbildning
Varför behöver du ett marginalkonto för korta säljaktier?
Investera Essentials
Investeringsstrategier att lära sig innan handeln
Investera Essentials
Kortsäljning eller sälja något du inte äger
PartnerlänkarRelaterade villkor
Definition av kreditbalans Med kreditbalans avses medel som genereras från genomförandet av en kort försäljning som krediteras kundens konto. mer Definition av kort försäljning Kort försäljning sker när en investerare lånar ett värdepapper, säljer det på den öppna marknaden och förväntar sig att köpa tillbaka det senare för mindre pengar. mer Definition av kort försäljning En kort försäljning är försäljning av en tillgång eller aktie som säljaren inte äger. mer Konvertibel säkringsdefinition och exempel En konvertibel säkring är en strategi där en investerare köper en konvertibel obligation och sedan kortsluter aktien för att öka den totala avkastningen. mer Definiera personaloptionsalternativ (ESO) En personaloption (ESO) är ett bidrag till en anställd som ger rätt att köpa ett visst antal aktier i företagets aktie till ett fast pris. mer Vad betyder Yield On Cost (YOC)? Yield on Cost (YOC) är ett mått på utdelningsavkastning beräknat genom att dela ett akties nuvarande utdelning med det pris som ursprungligen betalades för det aktiet. Mer