Större rörelser
På väg in i intäktssäsongen för första kvartalet 2019 - som officiellt startar på fredagen när JPMorgan Chase & Co. (JPM) och Wells Fargo & Company (WFC) släpper sina siffror - var investerare oroliga för att blackout-perioden för återköp av aktier skulle hjälpa till att starta en försäljningsrunda, som den gjorde i början av oktober 2018.
Ofta under tre till fyra veckor innan ett företag släpper sina intäkter - blackout-perioden - kommer företag att pausa alla återköpsprogram för aktier som de har genomfört för att undvika att anklagas för handel med insiderinformation. Ledningsgruppen anser att företaget förmodligen borde göra det om de måste sluta handla på grund av den inre informationen de har. För företag som köper tillbaka stora procentandelar av sitt lager kan denna paus vid inköp under blackoutperioden ha en dramatisk inverkan på deras aktievärden när efterfrågan på deras lager minskar.
Barmhärtigt, denna oro har inte uppkommit i början av Q1 2019 intäktsäsongen. Det verkar som om investerare bestämde sig för att vara tålamod och inte sälja sina innehav under blackout-perioden i tron att dessa företag kommer att återuppta köpet så snart de kan. Baserat på aktieutvecklingen 2019 för dessa företag som köper tillbaka enorma mängder lager, verkar detta som en ganska säker satsning.
För att se hur bra dessa lager har gjort, letar du inte längre än NASDAQ US Buyback Achievers Index (^ DRB). DRB är ett index som spårar USA-baserade aktier som har minskat sina utestående aktier - främst genom återköpsprogram för företag - med minst 5% under de senaste 12 månaderna. Några av indexens toppinnehav inkluderar Cisco Systems, Inc. (CSCO), Apple Inc. (AAPL), Oracle Corporation (ORCL) och Starbucks Corporation (SBUX).
Om du tittar på diagrammet för DRB nedan kan du se att - till skillnad från S&P 500 - har Buyback Achievers Index stigit till en ny 52-veckors högdag på 14 281, 53 idag. Det här är högre än det höga på 14 268, 43 den drabbade den 21 september 2018, då S&P 500 toppade sin högsta tid.
Mycket av denna haussehet härrör från det faktum att företag - även de som inte upplever organisk vinsttillväxt - ofta ökar sina vinst per aktie (EPS) genom att köpa tillbaka sina aktier eftersom det finns färre aktier bland vilka företagets nuvarande resultat behöver vara dividerat. Oavsett hur EPS-höjningarna uppnås, älskar investerare EPS-tillväxt.
S&P 500
S&P 500 hade en annan dag i dag då investerare uttryckte sin fullständiga brist på överraskning att EU: s ledare och Storbritanniens premiärminister Theresa May kunde komma till en överenskommelse som sparkar "Brexit" -dagen för att räkna på vägen ytterligare sex månader till 31 oktober.
Indexet förblev i samma snäva konsolideringsintervall mellan stöd vid 2 865 och motstånd vid 2 866 som det har försvunnit under de senaste sju handelsdagarna. Men med intäktssäsongen redo att börja, förvänta dig inte att detta konsolideringsintervall kommer att hålla mycket längre.
:
Återköp av aktier: en bra sak eller inte?
Hur återköp kränker pris-till-bokförhållandet
Hur man tjänar på aktiesplit och återköp
Riskindikatorer - NASDAQ-100 teknologisektor
NASDAQ-100 Technology Sector Index (^ NDXT) är ett jämviktsindex som spårar medlemmarna i NASDAQ-100-indexet som faller in i teknologisektorn, och det stiger högre och högre när året går. I själva verket, efter att ha bara upplevt några mindre neddragningar under det första kvartalet 2019, nådde NDXT en ny intradag hög på 4 742, 66 idag.
Indexet drivs högre av den stellarprestanda för några av sina toppinnehav - som Cadence Design Systems, Inc. (CDNS), Intuit Inc. (INTU), Adobe Inc. (ADBE) och Lam Research Corporation (LRCX). Dessa tekniska företag blomstrar eftersom de passar in i den nuvarande söta platsen i den globala ekonomin: teknikinvesteringar.
Eftersom big data växer onlineshopping och artificiell intelligens i betydelse, så växer det tekniska ramverket som dessa branscher bygger på. Detta innebär att regeringar, företag och individer alla ökar sina teknikutgifter - genom att driva både intäkter och intäkter för teknikföretag genom taket. Om den aktuella trenden är någon indikation på vad framtiden innebär, leta inte efter en avmattning någon gång snart.
:
3 dolda ädelstenar i NASDAQ-100
Hur Nasdaq tjänar pengar
Bästa ETF: er som utnyttjar konstgjord intelligens
Nedre raden - Vinnare fortsätter att vinna
Jag är inte förvånad över att se lager av företag med stora återköpsprogram för aktier och teknikföretag klarar sig så bra som de är eftersom de har varit Wall Street älsklingar i flera år nu.
Newtons första rörelselag säger att ett föremål i rörelse tenderar att stanna i rörelse om det inte ageras av en annan kraft. Detta koncept gäller också på aktiemarknaden. Aktier som har gjort bra tenderar att fortsätta göra det bra tills de agerar av en annan kraft - som ett negativt vinstmeddelande, ett pessimistiskt ekonomiskt tillkännagivande eller en geopolitisk kris.
Om inte intäktssäsongen för första kvartalet 2019 visar sig vara en enorm besvikelse, se till att återköpsledare och tekniska aktier fortsätter att överträffa.
