Medan många investerare och marknadsbevakare vanligtvis använder pris / vinst (P / E) förhållanden, eller någon variation därav, för att mäta aktiemarknadsvärderingar, fokuserar masterinvestor Warren Buffett på en annan barometer. Han föredrar att jämföra marknadsvärde för alla börsnoterade amerikanska aktier med USA: s BNP och kallar detta "det bästa enskilda måttet på var värderingarna står vid varje givet ögonblick", som citeras av MarketWatch. Just nu är detta förhållande en rekordhög nivå på 138%, enligt Adem Tumerkan från Palisade Research, som säger per MarketWatch att detta pekar på "extremt övervärderade aktier" och "enorm nackdel framåt." (För mer, se också: Varför S&P 500 kan falla Mer än 60%: Hussman .)
(Totalt marknadsvärde i USA relativt BNP)
| Värde | Signal |
| 70% till 80% | Säkert att lägga pengar i aktier |
| 100% | Fara |
| 140% | Extrem fara |
Buffett-indikatorn var på höga nivåer före dotcom-kraschen 2000-2002, och före finanskrisen 2008, men vid respektive värde på 137% och 105%, lägre än dagens läsning, tillägger MarketWatch. Tumerkan jämför Wilshire 5000 Index med nominell kvartals BNP i sin variation av analysen. Om det inte var tillräckligt oroande, blinkar sju andra marknadsindikatorer varningssignaler, enligt marknadsobservatör Mark Hulbert, tillägger MarketWatch.
"Rolling Bear Market"
Morgan Stanley varnade nyligen investerare att stötta den värsta försäljningen på marknaden sedan korrigeringen i slutet av januari och början av februari, per en annan MarketWatch-berättelse. Även om nedslående resultatrapporter från Facebook Inc. (FB) och Netflix Inc. (NFLX) hade begränsade negativa effekter på den bredare marknaden, skrev ett Morgan Stanley-team under ledning av den amerikanska chefstrategen Michael Wilson, per MarketWatch, "Vi tror detta helt enkelt ledde till en ännu större falsk känsla av säkerhet på marknaden."
Morgan Stanley ser, som citeras av MarketWatch, "en rullande björnmarknad" där "varje sektor i S&P 500 har genomgått ett betydande derating." De enda undantagen hittills, konstaterar de, är informationsteknologi och konsumentskönsmässig bedömning, som ökar med mer än 15% respektive 13% för året innan (YTD) till och med 3 augusti, enligt S&P Dow Jones-index. Konsumenternas bedömning, enligt S & P: s officiella klassificering, innehåller både Netflix och Amazon.com Inc. (AMZN), som ökar med mer än 80% respektive 50% YTD.
7 Andra björiska indikatorer
Förutom Buffett-indikatorn finner Mark Hulbert att sju andra också pekar på alltför stora amerikanska aktiemarknadsvärderingar, som han skriver i sin kolumn Wall Street Journal. Hulbert fick ökändhet med sin Hulbert Financial Digest, som betygsatt nyhetsbrev för investeringar på förutsägbar noggrannhet. Den bästa indikatorn baserad på historien som går tillbaka till 1954, säger han, är en som gynnas av en anonym blogg som heter Philosophical Economics. När man tittar på hushållens finansiella tillgångar, som inkluderar aktier, obligationer och kontanter, finner den att ju högre andel aktier, desto närmare är vi en marknadstopp. Just nu, per Hulbert, är denna indikator på sitt mest baisse sedan rätt före finanskrisen 2008.
På andra plats, i ordning på förutsägbarhet, är Q-förhållandet, som är tänkt av avdömda James Tobin, en nobelpristagare i ekonomi. Den jämför marknadsvärdet på tillgångar med deras ersättningskostnad. För det tredje är priset till försäljning (P / S) för S&P 500 Index (SPX). Buffettindikatorn ligger på fjärde plats.
Avrundar listan är Nobelpristagaren Robert Shillers CAPE-förhållande, S&P 500-utdelningen (desto lägre den är, desto dyrare lager är), det traditionella P / E-förhållandet för S&P 500 baserat på de senaste 12 månaderna av faktiska intäkter, och förhållandet mellan pris och bokföring (P / B) för S&P 500. CAPE-förhållandet har väckt särskild uppmärksamhet i år, efter att ha nått en nivå högre än före det stora kraschen 1929, men kritiker ser brister i denna analys verktyg. (För mer, se också: Varför krisen i börsen på 1929 kunde inträffa 2018. )
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Grundläggande analys
7 orsaker Aktier kan drastiskt övervärderas
Aktiehandelsstrategi & utbildning
Varför börskrisen från 1929 kunde hända 2018
Ekonomi
En historia av björnmarknader
makro~~POS=TRUNC
Market Bull Acampora blir björnaktig, ser krasch som 1987
Indexstrategi och utbildning
3 typer av indexering för ETF-framgång
Aktiemarknader
5 tecken 2019 kan vara värre än 2018
PartnerlänkarRelaterade villkor
Förstå CAPE-förhållandet CAPE-förhållandet är en mätning som justerar tidigare företagsintäkter genom inflation för att ge en översikt av aktiemarknadens överkomliga priser vid en viss tidpunkt. mer P / E 10 Ratio P / E 10 kvoten är ett värderingsmått, vanligtvis tillämpat på breda aktieindex, som använder verkliga vinst per aktie under en tioårsperiod. Det är också känt som förhållandet Cykliskt justerat pris. mer FANG Aktier Definition FANG är förkortningen för fyra högpresterande teknikaktier: Facebook, Amazon, Netflix och Google (nu Alphabet, Inc.). mer Definition av kort försäljning Kort försäljning sker när en investerare lånar ett värdepapper, säljer det på den öppna marknaden och förväntar sig att köpa tillbaka det senare för mindre pengar. mer Vad Obligationsresultatet ger avkastningsgrad berättar för oss Obligationsavkastningsgraden (BEER) definieras som ett metrikt som används för att utvärdera förhållandet mellan obligationsräntor och vinstavkastning på aktiemarknaden. mer Definition av fonder En fonder är en typ av investeringsinstrument som består av en portfölj av aktier, obligationer eller andra värdepapper, som övervakas av en professionell penningförvaltare. Mer