Vad är ett brettbaserat viktat genomsnitt?
Det breda baserade vägda genomsnittet är en utspädningsbestämmelse som används till förmån för befintliga föredragna aktieägare när företaget tillhandahåller ytterligare erbjudanden. De brettbaserade vägda genomsnittliga kontona för allt eget kapital som tidigare utfärdats och för närvarande genomgår emission.
Bredbaserat vägat genomsnitt förklarat
Det nya vägda genomsnittspriset justeras för den föredragna aktieägaren som ger skydd mot utspädning. Eftersom allt eget kapital som emitteras av företaget ingår i viktningsprocessen är det emellertid inte lika gynnsamt som andra viktningsmetoder.
Hur bredbaserat viktat medelvärde bestäms
Beräkningen av det breda viktade genomsnittet använder en formel som tar hänsyn till priset per aktie, hur mycket pengar ett företag tidigare har samlat in, hur mycket pengar som ska samlas in i en ny affär och priset per aktie under det avtalet:
(Gemensamt utestående tidigare utfärdat + gemensamt emitterbart för det belopp som tas upp till det tidigare konverteringspriset) ÷ (Gemensamt utestående tidigare utgivet + gemensamt utfärdat i den nya affären)
För det brettbaserade vägda genomsnittet inkluderar representation av gemensamt utestående alla vanliga och föredragna aktier på konverterad basis samt alla utestående konvertibla värdepapper, såsom optioner och teckningsoptioner.
Betydelsen av brettbaserat viktat genomsnitt
Det brettbaserade vägda genomsnittet spelar ofta med successiva riskkapitalfinansieringsrunder när fler aktieägare investerar i företaget. Avsikten är att skydda ägarandelen som beviljades tidiga aktieägare i takt med att fler finansieringsrundor står för att ytterligare utspäda aktier och potentiellt försvaga deras intresseägare i företaget. Detta kan vara en speciell fråga om företaget ser en ”nedrundning” där det devalveras och de aktier de innehar på samma sätt förlorar värde. Utspädning kan vara oundviklig när ett företag växer och får fler aktieägare. De tidiga stödmännen kan kräva bestämmelser om utspädning när de investerar för att skydda sina intressen när företaget utvecklas. Detta kan också skydda dem mot avsiktlig utspädning som är avsedd att försvaga deras ägarpositioner med företaget.
Det finns variationer i denna beräkning genom att kvantifiera vanliga utestående aktier på olika sätt. Till exempel kan gemensamma utestående representera bara den föredragna och vanliga aktien som är utestående men inte konvertibla värdepapper som teckningsoptioner och optioner eller de gemensamma aktierna som kan emitteras vid skuldutövningen.
Ytterligare ett tillvägagångssätt finns för smalt baserat viktat genomsnitt, som endast står för vanliga utestående föredragna aktier som är konvertibla för en specifik serie eller alla konvertibla preferensaktier. Genom att använda den breda baserade formeln, reduceras skalan för utspädningsjustering för föredragna lagerägare jämfört med det smala baserade vägda genomsnittet.
