Vad är en Bowie Bond
En Bowie-obligation är en säkerhet med tillgångar som använder nuvarande och framtida intäkter från album inspelade av musiker David Bowie som säkerhet.
Bowie-obligationer är också kända som "Pullman-obligationer" efter David Pullman, bankiren som skapade och sålde de första Bowie-obligationerna.
Förstå Bowie-obligationer
Bowieobligationer utfärdades först 1997 när David Bowie samarbetade med Prudential Insurance Company och samlade in 55 miljoner dollar genom att lova investerarnas inkomster genererade av hans bakre katalog med 25 album. De 25 albumen, som användes som underliggande tillgångar för Bowie-obligationer, spelades in före 1990 och inkluderade klassiker som The Man Who Sold The World , Ziggy Stardust och Heroes . David Bowie använde intäkterna från obligationsförsäljningen för att köpa gamla inspelningar av hans musik som ägs av sin tidigare chef. Hans rättigheter till royalty från grossistförsäljning i USA värdepapperiserades i obligationer. Genom att skapa obligationerna förlorade han slutligen royalties för obligationens livslängd.
Fördelar och nackdelar med Bowie-obligationer
Bowieobligationer hade, när de utfärdades, ett nominellt värde på 1 000 $ med en ränta på 7, 9% och en löptid på 10 år. De var också självlikviderande obligationer, det vill säga att kapitalet minskade varje år. Bowie-obligationer representerade ett av de första fallen av en obligation som använde immateriell egendom som underliggande säkerhet. Obligationerna vädjade till investerare eftersom de presenterade vad som då betraktades som en stadig långsiktig investering. Dessutom köpte obligationerna av investerare som utnyttjade möjligheten att äga en bit av en favoritrockstjärna. Dessutom gav de bästa kreditvärderingsinstituten, till exempel Moody's Investors Service, obligationerna ett värdering av investeringsklass, vilket indikerar att Bowie-obligationer utsattes för en låg risk för fallissemang.
Värdet på obligationerna började sjunka när online-musik och fildelning ökade i popularitet, vilket minskade albumförsäljningen. I början av 2000-talet befann sig musikbranschen plötsligt i kris när försäljningen sjönk. Bowie-obligationer såg sin investeringstank när musikfans drev bort från skivbutiker till plattformar för fildelning online. Detta resulterade i en nedgradering av Moody's 2004 och sänkte obligationerna från en A3-rating till Baa3, ett hack ovanför skräpstatus. Men tillkomsten av legala onlinemusikförsäljare förnyade intresset för dessa värdepapper under senare delen av decenniet. Bowieobligationerna förfallit och löstes in 2007 som ursprungligen planerat, utan standard, och rättigheterna till inkomst från låtarna återfördes till Bowie.
Bowie-obligationer är först i raden av Pullman-obligationer, som är en värdepapperisering av samlingen av immateriella rättigheter för musikaliska artister. Efter framgången med Bowie-obligationer fortsatte David Pullman att skapa liknande obligationer på den framtida inkomstströmmen för konstnärer som James Brown, Ashford & Simpson, Isley Brothers och publiceringskatalogerna Holland-Dozier-Holland.
