I slutet av april fanns det nästan 7 400 börshandlade produkter (ETP), inklusive börshandlade fonder (ETF), noterade över hela världen med en kombinerad 4, 969 biljoner dollar i förvaltade tillgångar.
I ny forskning som släpptes tidigare denna vecka markerar BlackRock, Inc. (BLK), världens största kapitalförvaltare, flera faktorer som kan driva globala ETF-tillgångar utöver 12 biljoner dollar i slutet av 2023. BlackRock är moderbolaget till iShares, världens största ETF-sponsor. Forskningen antyder att globala ETF-tillgångar kommer att stiga till 6 biljoner dollar i slutet av 2019 och 7 biljoner dollar i slutet av nästa år innan de når $ 8, 5 biljoner i slutet av 2021.
Om dessa prognoser skulle visa sig korrekta skulle det fortsätta en fantastisk tillväxttrend för ETF: er, som började detta århundrade med bara 100 miljarder dollar i en kombinerad tillgång under förvaltning, enligt BlackRock-data. För den tioårsperiod som slutade den 30 april 2018 var den sammansatta årliga tillväxttakten (CAGR) för globala ETF-tillgångar nära 19%.
"ETF-tillväxt tillskrivs ofta enbart till starka prestanda för enkla aktieindex i förhållande till äldre aktiva chefer sedan finanskrisen", säger BlackRock. "Denna uppfattning innebär felaktigt att investerare har övergett sina försök att slå marknaden och att framtida ETF-tillväxt är beroende av otillräckligt val av aktier."
Kapitalförvaltaren konstaterar att en viktig katalysator för ETF-tillväxt är den ökande betydelsen av tillgångsallokering över individuellt säkerhetsval. ETF: er har blivit gynnade verktyg för allokering av tillgångar eftersom många är likvida, har låga kostnadsförhållanden och erbjuder investerare exponering för otaliga tillgångsslag, inklusive några som tidigare var dyra eller svåra att komma åt.
Andra faktorer
Institutionella investerare förväntas driva tillväxten i ETF-tillgångar på flera fronter. "Globala institutioner som försäkringsbolag, pensionsfonder, kapitalförvaltare och utdelningar använder alltmer ETF: er som verktyg för taktiska investeringar utöver långsiktiga investeringsfordon, " sade BlackRock. "Cirka en tredjedel av de amerikanska institutionella investerarna som undersökts under 2017 planerar att öka ETF-tilldelningarna under nästa år. En separat Europa-fokuserad undersökning fann att 40% av institutionerna planerar att öka sina ETF-anslag under samma period."
Faktorbaserade eller smarta beta-strategier förväntas också hjälpa ETF: er att fortsätta tillföra tillgångar från aktivt förvaltade fonder. "Vissa faktorer, till exempel värde, spårar sina rötter tillbaka till 1920-talet. ETF: s under de senaste åren har breddat tillgången till andra belönade faktorer, inklusive fart, kvalitet, storlek och låg volatilitet, " enligt BlackRock. (För mer, se: Undersökning bekräftar Smart Beta-tillväxtbanan .)
Avgifter är viktiga
Som många har dokumenterats är låga avgifter en avgörande faktor bakom investerare som lämnar dyrare aktiva fonder för indexfonder och ETF. Medan avgifter faller över fonduniverset, är passiva ETF: er och indexfonder betydligt billigare än deras aktiva rivaler.
"Pengarflöden illustrerar en decenniumslång rotation från aktiva fonder till ETF: er, främst i amerikanska aktier: Cirka 930 miljarder dollar lämnade aktivt förvaltade amerikanska aktiefonder från 2009 till 2017, medan cirka 848 miljarder dollar flyttade till jämförbara ETF: er under samma period, " sa BlackRock. Förra året hade bara en av de tio bästa ETF: erna med avseende på nya tillgångar tillkommit en utgiftskvot på 0, 20% eller högre. År hittills är numret också ett. (För ytterligare läsning, kolla in: Minimera ETF-avgifter .)
