Dow Jones Industrial Average (DJIA) är en av de mest citerade finansiella barometrarna i världen och har blivit synonymt med finansmarknaderna i allmänhet. När människor säger att marknaden har gått upp eller ner med ett visst antal poäng, finns det en god chans att de hänvisar till förändringar i Dow.
Key Takeaways
- Dow Jones Industrial Average (DJIA) skapades för att fungera som aktiemarknad och ekonomisk indikator. Charles Dows första version av DJIA dök upp i Wall Street Journal 1896, innehållande 12 lager. DJIA expanderade till 30 lager 1929, vilket är antalet aktier som det fortfarande har idag. DJIA har visat sig vara en solid representation av den bredare marknaden och följer noggrant Wilshire 5000-indexet.
Kortfattad bakgrund
Charles Dow, skaparen av DJIA, tog fram sitt första aktieindex 1885. Det bestod av två aktiverade industriella och 12 kapitaliserade järnvägsföretag. Dows avsikt var att följa USA: s ekonomiska styrka genom att noga följa de företag som ansågs vara ryggraden i den amerikanska ekonomin.
1886 ändrade Dow indexet till att innehålla 10 järnvägar och två industrier. I mitten av 1890-talet erkände Dow industrisektorns växande betydelse i den amerikanska ekonomin och ändrade igen indexet, den här gången enbart bestod av industriella lager. Den första versionen av DJIA, som innehöll 12 aktier, dök upp i The Wall Street Journal den 26 maj 1896. Följande är de ursprungliga 12 Dow-aktierna:
- Amerikansk bomullsoljaAmerikansockerAmerikansk tobakChicago GasDistillering och nötkreaturfoderGenerell elektriskLaclede GasNational LeadNorth American Tennessee Coal and IronU.S. Läder pfd.US Gummi
Medan en udda kombination av dagens ekonomiska standarder valdes dessa 12 lager noggrant för att representera de viktigaste områdena i den amerikanska ekonomin vid den tiden. Dow Jones industriella genomsnitt på 30 aktier debuterade 1929. Sedan dess har det förändrats under åren då vissa bestånd togs bort och andra lades till för att upprätthålla en exakt reflektion av den amerikanska ekonomin. Av de ursprungliga 12 Dow-aktierna är General Electric (GE) den enda som stod tidens test och fanns fortfarande i indexet 2008.
Det finns också två andra Dow-medelvärden, Dow Jones Utility Average (DJUA) och Dow Jones Transportation Average (DJTA), som består av lager i järnväg, lastbil, sjöfart och flygindustri.
Dagens Dow
Med tanke på bredden i dagens ekonomi kan man felaktigt tro att ett index som består av bara 30 lager knappast kunde ha något värde. Det är helt enkelt osant. Förutom att de representerar 30 av de mest kapitaliserade och inflytelserika företagen i den amerikanska ekonomin, är Dow också de finansiella medias mest refererade amerikanska marknadsindex och är fortfarande en god indikator på allmänna marknadstrender.
Om man jämför ett prissättningsdiagram över Dow med ett diagram över Wilshire 5000, det mest inkluderande av alla amerikanska index, är det uppenbart att de två har följt förvånansvärt liknande vägar. Dow har historiskt börjat sjunka under långa perioder innan det mer spekulativa Nasdaq-indexet, ett mönster som inträffade i nedgångar på aktiemarknaden som började i april 1998, januari 2000, december 2001, januari 2004, december 2004 och Oktober 2007. Vissa tror att när lager av DJIA-företag börjar visa svaghet kan den amerikanska ekonomin leda till en avmattning. När det gäller Wilshire 5000 var de två indexen nästan identiska mellan åren 2007-2011.
De andra två Dow Jones-indexen som täcker transport och verktyg kan också signalera marknads- och ekonomiska trender. De som prenumererar på Dow Theory-analysen tror att de tre Dow Jones-indexen kan användas för att bekräfta varandra. Teorin säger att om något av de tre Dow Jones-indexen, särskilt Dow 30 och transporterna, börjar avvika i riktning under en marknadsutveckling, kan försiktighet vara motiverat.
Den grundläggande principen för Dow Theory är att de tre Dow Jones-indexen representerar de viktigaste områdena i den amerikanska ekonomin: industrier, transport och verktyg. När det finns en svaghet i en, kan det vara svaghet i de andra och i den amerikanska ekonomin i allmänhet.
Sätt att investera i DJIA
Det finns ett antal sätt att investera i Dow Jones Industrial Average. Det mest uppenbara är att köpa aktier i de företag det inkluderar. Men flera börshandlade fonder (ETF) spårar också prisrörelserna för Dow, inklusive SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), Elements Dow Jones High Yield Select 10 Total Return Index (DOD) och ProShares Ultra Dow30 (DDM).
Slutsats
DJIA fortsätter att tjäna sitt ursprungliga syfte som en marknads- och ekonomisk indikator, enligt Charles Dow. Så länge det innehåller lager av företag som återspeglar de viktigaste industriområdena i den amerikanska ekonomin under en viss period kommer detta 30-aktieindex troligen att förbli guldstandarden för finansiella indikatorer.
