Vilket utbyte ska futuresinvesterare välja för att satsa på bitcoin?
Oreglerade futuresbörser för bitcoin har redan funnits under en längre tid. Men de har misslyckats med att locka institutionella investerare, som mestadels har hållit sig borta från cryptocurrency. CME och CBOE: s inträde förväntas dock förändra situationen..
Det gör det möjligt för institutionella investerare, som mestadels har hållit sig borta från cryptocurrency, att ta positioner som satsar för eller säkra sig mot sina prisrörelser. Medan stora handelsföretag och bitcoin gruvarbetare förväntas vara de viktigaste aktörerna inom bitcoin futures, kan detaljhandelsinvesterare också tjäna sin volatilitet genom att använda futures. Båda kontrakten är kontantavvecklade (vilket innebär att de avvecklas i amerikanska dollar, i motsats till bitcoins)..
Här är de viktigaste skillnaderna mellan futuresavtal med bitcoin på båda börserna:
Underliggande spotpris
CME-kontrakten är baserade på Bitcoin Reference Rate (BRR) -index, som aggregerar bitcoin-handelsaktivitet över fyra bitcoinbörser - itBit, Kraken, BitStamp och GDAX - mellan 15:00 och 16:00 GMT. Å andra sidan kommer CBOE att prissätta kontrakt med en enda auktion klockan 16 på slutdatumet. Det kommer att använda bitcoinpriser från Gemini-utbytet, som ägs av Winklevoss-tvillingarna, för att beräkna kontraktets värde. Bitcoinpriserna har hittills varierat mellan olika börser på grund av skillnader i handelsvolym och likviditet.
Kontraktsenheter
Varje CME-kontrakt består av 5 bitcoins medan CBOE-kontraktet har en bitcoin. Detta innebär att både CME- och CBOE-kontrakten kommer att vara värda priset på bitcoin på BRR-index eller Gemini vid tidpunkten för handeln.
Prisgränser och marginalpriser
CME: s strömbrytare för bitcoin-futures kommer att utlösas med 7%, 13% och 20% prisrörelse i båda riktningarna från det dagliga avvecklingspriset för föregående arbetsdag. Handlingen kommer att stoppas om priset för bitcoin futures rör sig mer än 20%. I CBOE: s fall utlöses handelsstopparna till 10% (i två minuter) och 20% (i fem minuter) av de dagliga prisgränserna. CBOE kräver en marginalränta på 40% för futureshandel med bitcoin medan CME har implementerat en marginalränta på 35 procent.
Markera storlekar
Fästvärdet (minimiprisrörelse) vid CME är $ 5 per bitcoin. Detta innebär att prisrörelsen för ett enskilt kontrakt rör sig i steg om $ 5 och uppgår till totalt $ 25 per kontrakt. På CBOE är minimikrycket för en riktad icke-spridd handel (vilket innebär frånvaron av en samtidigt lång och kort position) 10 poäng eller $ 10. En spridningsfästing har en fästningsstorlek på 0, 01 $.
