Jag frågade min 15-åring hur han kände nyårsdagen. I tonårsblasé sa han: ”Jorden har just slutfört en annan bana runt solen. Yay. ”Det är min pojke.
Jag är inte heller ett fan av nyårsdagen - det är bara en annan dag. En annan rotation i vårt hem: en dammboll med vatten och kolbaserade livsformer. Sannolikheten säger att det finns miljarder som den sprids genom universum. Mina och jordens födelsedagar är meningslösa. Andra planeter har helt olika år. Jag känner mig bättre att veta att jag är 24 på Mars i motsats till 45 här, för ett marsår är 1, 88 jordår. Så om du vill förbli ung, bara citera din ålder på andra planeter. Jag är fyra på Jupiter. Det är min nyårsgåva till dig.
Marknader är dynamiska dag till dag men är föremål för mänskliga år. Ta januari-effekten. Det är en upplevd ökning av aktiekurserna under januari. Analytiker tror att det händer efter prisfallet i december på grund av skatteförsäljning. För 2019 ökade marknaden med 30% plus så det fanns lite att sälja med förlust! Försäljningen uppmanas till skatteförluster för att kompensera för kapitalvinster aldrig hänt 2019. Kanske använde investerare årsbonusar för att köpa aktier, eftersom 2020 är up-up-and away hittills.
Jag ska vara fest-pooper: marknaden är överköpt. Mapsignals Big Money Index mäter ovanligt stora köp mot försäljning i amerikanska aktier. På 5 500 aktier sker stora pengarsignaler ungefär 100 gånger dagligen - vanligtvis 60 köper och 40 säljer. Mätningen jämnas ut med ett 25-dagars glidande medelvärde och 60% är ett friskt förhållande. Allt under 25% är översåldt, för att fördjupa en marknadsföring. Allt över 80% är ohållbart och föregår ett tillbakagång inom dagar eller veckor. Det är där vi är nu.
www.mapsignals.com
Här är saken: det spelar ingen roll vilken månad det är. Berättelsen om två decembers berättar det perfekt. December 2018 och 2019 kunde inte ha varit mer annorlunda. Fixera inte på tiden på året. Säsongstiderna är verkliga, men jag tänker på det mer som ett derivat. Detta betyder: det spelar ingen roll när vi är. Det som är viktigt är vad Big Money gör. Köper eller säljer de? Vad är balansen i pengar? Hur länge kan det pågå? Jag tror att svaren på dessa frågor har nycklarna till marknadens nästa drag.
För aktier fortsatte köpet ända fram till slutet av 2019 till en vecka 2020. Tunga inköp skedde inom energi och informationsteknologi. Håll koll på energin, eftersom den var så deprimerad förra året. Vi börjar se stora kapital plöja in i dessa lager. Förra veckan loggade 30% av energiuniverset (91 institutionellt omsättbara lager). Leta efter grundläggande och tekniskt överlägsna energiföretag. Tekniska företag såg programvarulager få lite kärlek.
Att köpa var till och med över hela linjen. Jag tror att pengarförvaltare måste sätta nya pengar för att fungera. Eftersom obligationsräntorna förblir låga och uppfattningen om lågkonjunktur avtar är risken för aktier.
www.mapsignals.com
Det kanske mest intressanta är den mammutbörshandlade fonden (ETF). Förra gången vi såg köpa så här var januari 2018. Det föregick ett volatilt år för aktier.
www.mapsignals.com
Det är bara en datapunkt så jag förväntar mig inte nödvändigtvis samma sak för 2020. Nedan visas diagrammet som mäter ETFs stora aktivitet sedan 2005, året ETF tog fart i popularitet. Jag skrev en vitbok om hur jag tror det var när tidvattnet vände. ETF: er började diktera marknader, inte reagera på dem. Du kan hitta det papper som är förberett för Navellier & Associates här.
www.mapsignals.com
Cirkeln till höger är nu. Lägg märke till att ETF-köp är bra på längre sikt. Detta är meningsfullt: stort köp driver priserna upp. Men när köpet stannar måste marknaden pausa, släppa och återställa. Röda spikar är när alla spricker ut tillsammans. De kastar barnen ut med badvattnet, inklusive finanskrisen 2008 till 2009. Det är då man ska köpa. Kom ihåg Warren Buffett: "Var rädd när alla är giriga och giriga när alla är rädda."
Kom ihåg att vi är överköpta. Allt vi behöver är viss volatilitet för att skjuta lager i korrigerande beteende. När chefer investerar i januari-effekten lockar det investerare. När de slutar köpa och det finns en volatilitetskatalysator (en luftström på Iran?) Kan marknaden bli krass. Men det är när du ska ha din inköpslista klar.
Som jag sa är nu inte den idealiska köptiden. Det är troligtvis bättre att ta bort risken eller göra några säkringar. Den opportunistiska köparen vill inte köpa det höga. För att vara rättvis, som Milton Keynes sa: "Marknader kan stanna irrationella längre än du kan vara lösningsmedel." Det betyder att vi kan hålla överköpt ett tag. Jag tror fortfarande att vi kommer att börja se falska aktiekurser inom en vecka eller två. Det är baserat på mina 30 års data, inte bara en suck. Men ingenting är inställt är sten.
Det finns dock ett viktigt undantag: TAGU. När du köper fantastiska företag över tid de går alla upp . Det är vårt mantra i min forskningsbutik. Det är grunden för Zombie-investeringar. Det är nyckeln till rikedom över tid. Fokusera inte på din ålder eller jordens ålder eller årstiden. Fokusera på vart stora pengar går och när du kan köpa TAGU-aktier. Det fungerar oavsett om du är 4, 24, 45 eller äldre…
Poängen
Vi (Mapsignals) fortsätter att vara hausse på amerikanska aktier på lång sikt och vi ser en eventuell återgång som en köpmöjlighet. Svaga marknader kan erbjuda försäljning på aktier om en investerare är tålamod.
