Allt detta fram och tillbaka bland analytikergemenskapen om Apple Inc. (AAPL) under de senaste månaderna är tillräckligt för att göra någon galen och göra även de mest självsäkra investerarna förvirrade. Den 23 januari såg JP Morgan fler tecken på iPhone-svaghet, medan Morgan Stanley den 25 januari noterade att den ser begränsad risk för en vägledande miss när företaget rapporterar sina finansiella resultat.
Medan analytikermiljön fortsätter att vrida sina händer över Apples kommande resultat den 1 februari, är optionsmarknaden mycket mer hausseartad, eftersom aktien stiger kanske med så mycket som 17 procent i juni till ett pris runt 203 dollar.
Teknologisektorn fick en varm start på 2018, med SPDR Technology ETF med cirka 7 procent. Men Apple-aktierna har underpresterat med cirka 2, 3 procent. All fram och tillbaka när det gäller framgång eller misslyckande med den senaste iPhone X förvirrar vissa marknadsaktörer, och om Apple skulle överraska Wall Street när det rapporterar resultat den 1 februari, kan det visa sig vara en massiv vinst för handlare som spelar alternativ.
AAPL-data från YCharts
Long Straddle
Den långa straddle-optionstrategin som gällde för utgång den 15 juni, med användning av strejkpriset på $ 170, tyder på att Apple-aktier kan stiga eller falla med cirka 13 procent under de kommande fyra månaderna. Det beror på att kostnaden för att köpa en put och ett samtal är ungefär 21, 40 dollar, vilket innebär att aktier kan handla mellan 149 och 192 $ vid juni månad.
Bulls Outnumber Bears
Men det är mängden vadslagning som får optionsmarknaden att se så hausse ut, med $ 170-samtal som överväger satsningarna med nästan 2 till 1, med 14 000 samtal av öppet intresse till endast 8 000 satsningar. Det nominella värdet är också enormt, och nästan 16, 6 miljoner dollar placeras på samtal, jämfört med bara 7, 1 miljoner dollar för försäljningarna.
Stora satsningar
Satsningarna slutar inte där, för det är nästan 20 miljoner dollar som satsas på $ 175 samtal, ytterligare $ 9, 5 miljoner till $ 180 strejkpriset och nästan $ 10 miljoner placeras på $ 200 samtal. Satserna ser nästan inte samma intresse, som tabellen ovan visar.
En ökning med 17 procent?
Faktum är att när nästan 10 miljoner dollar satsades på strejkpriset på 200 dollar, skulle Apple-aktier behöva stiga till cirka 203 $ bara för att samtalet ska bli jämnt, en ökning med cirka 17 procent från aktiens nuvarande pris.
Det här är stora satsningar som placeras på Apple-aktier som stiger under de närmaste månaderna, vilket innebär att optionsmarknaden antingen ser förbi alla handvrängande analytiker, eller att den ser på något brist på kort sikt.
För att vara säker är inte alla samtalets öppna intresse beroende på att de är köpare av samtalen. Vissa kan mycket väl vara en del av en täckt kallad strategi, där investerare som äger aktien säljer samtal för att ta in premien. Men det skulle också innebära att ägarna till Apple måste vara villiga att ge upp sina aktier om aktiekursen stiger över strejkursen.
Håll dig uppdaterad, 1 februari kommer snabbt.
