Investeringsbanker är inriktade på att utvärdera företagens värde, i syfte att antingen skapa kapital för företagsfinansiering, underlätta fusioner och förvärv (M&A) såsom hävstarka uppköp (LBO), omstrukturering av företag eller omorganisationer eller investeringar. Av denna anledning är finansiell modellering en viktig färdighet för professionella investeringsbanker.
Ekonomisk modellering
Processen att genomföra ekonomisk modellering syftar till att skapa en matematisk modell som återspeglar det historiska, nuvarande eller beräknade värdet eller ekonomiska resultatet för ett företag, en aktie, ett projekt, en investering eller någon finansiell tillgång. Finansiella modeller används för att beräkna påverkan av olika variabler, till exempel räntor eller företags tillväxt, på värdet på en tillgång.
En finansiell modell kan variera från en enkel beräkning eller formel till en komplex serie beräkningar. Praktiskt taget vilken matematisk formel som helst som används för att beräkna eller uppskatta ett värde relaterat till företagsfinansiering kan användas som en finansiell modell. Vanliga finansiella modeller inom investeringsbanker inkluderar modellering av finansiella rapporter, diskonterat kassaflödesanalys (DCF), ackrediterings- / utspädningsmodellering för sammanslagningar eller förvärv samt olika beräkningar och uppskattningar av företagsvärden.
- Kurser i finansiell modellering söks ofta av dem som syftar till karriärer inom investeringsbanker, men de kan också ge användbar fortbildning för personer som redan arbetar i branschen. Eftersom området för ekonomisk modellering omfattar ett stort antal modelleringsverktyg och tekniker, erbjuder det potentiellt många års värde av fortlöpande utbildning. En investeringsbankanalytiker som huvudsakligen har bedrivit DCF-värderingsanalys i flera år kan till exempel dra nytta av att studera kursmaterial som presenterar metodik för att göra ackretion / utspädningsmodellering innan han övergår till hantering av M&A.
Det finns både liveinstruktionskurser och läroplaner för självstudier online. Online-program är betydligt billigare och gör det möjligt för elever att arbeta igenom materialet i sin egen takt.
Wall Street Prep Premium-paket
Wall Street Prep Premium-paketet är utformat för att härma den faktiska erfarenheten av en finansanalytiker och förlitar sig starkt på presentationer av verkliga fallstudier. Denna kurs används för intern utbildning hos prestigefyllda investeringsbanker, och kursmaterialet är författat av en grupp äldre investeringsbanker från företag som JPMorgan Chase och Credit Suisse. Den tillhandahåller utbildning i grundläggande modeller för finansiell redovisning och lär eleverna hur man konstruerar projektionsmodeller för finansiella rapporter i Microsoft Excel, inklusive känslighetsanalys och branschens bästa metoder. Kursen har en modul som helt ägnas åt DCF-analys, inklusive beräkning av den vägda genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC), terminalvärden och hävstångsfritt och otrevligt fritt kassaflöde (FCF). Andra ämnen som omfattas inkluderar beräkningsalternativvärden och konvertibla värdepapper.
Avsnittet M&A behandlar bedömning av tillträde eller utspädning i aktieavtal, inköpsredovisning och tilldelning av köpeskillingar, vanliga processer för köpssida och försäljningssidan samt justeringar för immateriella tillgångar, till exempel goodwill. Kursen har ett separat segment på hävstarka utköp som täcker konstruktion av utköpsmodeller som används för att värdera ett företag eller beräkna avkastning för investerare. Också omfattas de olika kapitalstrukturer som är vanliga för utköp, som obligationer, brolån och eget kapital. Betydande uppmärksamhet ägnas åt modellering av LBO-skulder, inklusive analys av obligatoriska avskrivningar, äldre och underordnade sedlar och effekterna av föredragen lager.
Två ytterligare kursmoduler ger grundlig instruktion i modellering med hjälp av handel och transaktionsjämförelser, inklusive val av de mest relevanta multiplarna för aktieutvärdering.
Kursutrustning som ingår är fri tillgång till Boost, ett Excel-tillägg som är utformat för att öka effektiviteten i ekonomisk modellering och tillgång till ett bibliotek med Excel-mallar för att skapa finansiella modeller.
Efter avslutad kursmaterial och godkänt examen får studenterna en officiell certifiering i finansiell och värderingsmodellering. Ett antal investeringsbanker använder Wall Street Prep-programmet för sina egna interna analytiska program, och de kräver denna certifiering.
Breaking Into Wall Street Premium-paket
Breaking Into Wall Street (BIWS) Premium-kurs, som kostar ungefär detsamma som Wall Street Prep Premium-paketet (cirka 499 USD från och med 2015), täcker väsentligen samma material som Wall Street Prep-läroplanen, inklusive avsnitt om DCF-analys, finansiell uttalande modellering, M&A och jämförbara. Kursen förlitar sig starkt på videoutbildning och innehåller omfattande övningsövningar i att använda Excel, jämföra olika värderingar och granska faktiska fallstudier av M & A-erbjudanden.
Premium-paketet inkluderar kurser i grundläggande Excel och finansiell modellering utan extra kostnad.
Det finns dock några betydande skillnader mellan BIWS-kursen och Wall Street Prep-programmet. Till skillnad från Wall Street Prep-kursen som sätts samman och skrivs av ett antal äldre investeringsbanker och verkställande direktörer för investeringsbankföretag, skrivs BIWS-kurserna helt och hållet av en tidigare investeringsbanker från UBS. Medan Wall Street Preps program faktiskt används på över 100 investeringsbankföretag och handelshögskolor, har BIWS-kursen från och med 2015 ingen sådan officiell användning. BIWS-kursen erbjuder inte heller det kostnadsfria Boost Excel-tillägget.
BIWS Premium-paketet inkluderar en finansiell och värderingsmodelleringscertifiering efter avslutad program.
Wall Street Training Core Module-paket 2-6
Wall Street Training-programmet erbjuder inte en paketplan som motsvarar exakt Premium-programmen som erbjuds av Wall Street Prep och BIWS. Den närmaste tillnärmningen vad gäller material som omfattas finns i paket 2 till 6 i sin Core Modules-utbildning. Paket 2 erbjuder instruktioner i grundläggande utvärdering och ekonomisk modellering. Paket 3 tillhandahåller omfattande avancerad finansiell modellering som lär en student att förbereda en integrerad femårig finansiell rapporteringsmodell, inklusive beräkning av utdelning och simulering av återköpsprogram för aktier. Paket 4 täcker företagsfinansiering och värderingsmetodik, inklusive jämförelsevärden, även om det inte ger en djupgående täckning av utvärderingen av transaktionsjämförelser. Paket 5 handlar om M & A-modellering och innehåller ämnen såsom utvärdering och utvärdering av konsekvenser för sammanslagning av fusioner, förmåga att betala analys och M&A-strukturering. Paket 6 täcker finansiell modellering för hävstarka uppköp.
Tillsammans kostar de fem modulerna 1 850 dollar, mer än tre gånger kostnaden för Wall Street Prep- eller BIWS-programmen. Emellertid kan individer som bara söker specifik instruktion inom ett eller två områden inom ekonomisk modellering spara pengar genom att köpa enskilda kurser som erbjuds för så lite som $ 100 vardera. En separat modul för djup grundläggande och avancerad Excel-utbildning erbjuds för $ 500.
Wall Street Training-programmet erbjuder sina egna gratis makron utformade för att förbättra funktionaliteten i Microsoft Excel, men de saknar de stora kapaciteterna i Boost-tillägget som erbjuds av Wall Street Prep.
Wall Street Training ger en certifiering för finansiell och värderingsmodellering när alla individuella moduler för finansiell modellering har genomförts.
