Vad är en kostnad för förutbetalning före återbetalning
Kvoten för återbetalningskostnad är procentandelen av de totala tillgångarna som en fond bör betala för att täcka driftskostnader, mätt innan förvaltare ersätter någon av dessa avgifter.
Nedbrytning före återbetalningskostnad
Procentkvotförhållandet före återbetalning, eller bruttokostnadsgrad, mäter de årliga driftskostnader som debiteras investerare i en fond som en procentandel av fondens tillgångar. Beräkningen sker innan man överväger eventuella återbetalningar till investerare från fondförvaltare. Kostnadskvoten som beräknas efter avdrag för återbetalningar är utgiftskvoten efter återbetalning, eller nettokostnadskvoten.
En fondernas rörelsekostnader inkluderar förvaltningsavgifter, transaktionsavgifter, 12B-1-avgifter och andra affärskostnader. Vissa av dessa utgifter, som de flesta förvaltningsavgifter, beräknas som procent av nettotillgångarna. Som sådan bidrar de inte till förskjutningar i en fond som före år återbetalningskostnad. Andra avgifter, såsom transaktionsavgifter, representerar inte en förutsägbar procentandel av fondens totala tillgångar under ett visst år. Dessa avgifter producerar den årliga förskjutningen innan förhållandena för ersättningskostnader. På grund av dessa avgifter ökar kostnaden för återbetalningskostnad före återbetalning under magra år, när avkastningen är låg men vissa avgifter inte minskar och under goda år, när avkastningen är hög och samma avgifter inte ökar.
Varför fonder ersätter investerare
Om en värdepappersfond har åtagit sig en begränsad utgiftskvot i sitt prospekt eller helt enkelt väljer att hålla den konkurrenskraftigt låg, kommer den att ersätta investerare en del av driftskostnaderna för att öka avkastningen och samtidigt producera en lägre efter återbetalningskostnadsgraden.
Varför kostnadsförhållandet före återbetalning är viktigt
Kvoten efter återbetalningskostnad är den som har en omedelbar påverkan på investerarnas intäkter, men kostnadsförhållandet före återbetalning förtjänar också uppmärksamhet. För det första är de flesta återbetalningar diskretionära, vilket innebär att bara för att förvaltare valt att ersätta vissa av fondernas rörelsekostnader i år, kan investerare inte vara säkra på att de kommer att göra samma sak nästa år. Investerare måste hålla ett öga på bruttokostnadsgraden för att förbereda sig för det scenariot.
Vidare är förhållandet mellan kostnadskostnad före återbetalning ett bättre mått på företagets faktiska livskraft. Om de vill investera i en fond och de har minskat till två som visar liknande avkastning och nettokostnadsförhållanden kan jämföra bruttokostnadsförhållanden vara ett effektivt sätt att se vilken fond som verkligen är hälsosam och som är på livstöd.
Det är värt att tänka på att en nominellt liten skillnad mellan brutto- och nettokostnadsförhållanden kan göra en stor skillnad i resultat. En bruttokostnadsandel på 1, 25% kanske inte ser ut så mycket eftersom den utgör en procentandel av den totala tillgången. På en fond med 5% årlig avkastning skulle den konsumera 25% av fondens vinst. Att använda återbetalningar för att uppnå en nettokostnadskvot på 0, 75% skulle behålla ytterligare 10% av den årliga avkastningen i aktieägarens fickor.
