Market Moves
Vilken skillnad ett år kan göra på marknaderna. Den här gången förra året Netflix, Inc. (NFLX), Amazon.com, Inc. (AMZN), och många av de andra aktierna i Nasdaq 100 gjorde nya höjdpunkter varje dag. Samtidigt svävade priset på guld runt 1 200 dollar per uns, ungefär halvvägs in i ett handelsområde som det hade varit i i fem år.
Spola snabbt fram till den nuvarande pausen på arbetsdagen i marknadsåtgärden, och saker ser mycket annorlunda ut. Guld har stigit nästan 30% under sommaren medan lager har upplevt ett år med mer volatilitet än något under det senaste decenniet. Vissa bestånd har tankat sig dåligt medan andra har ökat dramatiskt.
Just nu verkar investerare slå sig ner från ett nära tillstånd av panik angående handelskriget mellan USA och Kina. Men handlingen där är långt ifrån över. Investerare misstänker att president Trump och ordförande Xi ännu kommer att påverka marknaderna innan månaden är ute.
Följaktligen har investerare flyttat en del av sina pengar till säkringsinvesteringar - det vill säga tillgångar som de tror kommer att inneha eller öka deras värde om lager sjunker i pris. Obligationer, guld, silver, palladium och platina har alla stigit i pris i takt med att krigsspänningarna i handeln har ökat (se diagram nedan). Det kan vara sant att handelskriget kommer att avslutas tyst och marknaderna kommer att fortsätta att stiga milt under de kommande månaderna. Men om de inte gör det, måste investerare överväga dessa säkringsinvesteringar mer noggrant.
En sak att tänka på är att det är helt säkert att priset på guld kommer att stiga om handelskrigets rädsla fortsätter att öka. Men om priset på guld ökar en del, bör inte värdet på guldgruvaktier stiga ännu mer? Är guldgruvaraktier en tillgångstyp som investerare också bör betrakta som en säkring? Som visas i följande diagram över VanEck Vectors Gold Miners ETF (GDX) skulle det verkligen inte skada. Dessa lager har överträffat alla andra säkringar under sommaren.
Guldgruvan som steg 300% förra året
Bland guldgruvsföretagens andelar har några av dem fördubblats eller till och med tredubblats sedan den senaste Labor Day, med de flesta av dessa flytt kommer just under de senaste tre månaderna. Sådana aktier visar relativ styrka jämfört med andra de senaste tre månaderna, och de kommer sannolikt att fortsätta den styrkan under de kommande tre månaderna om inte handelsrelationerna normaliserar sin retorik.
AngloGold Ashanti Limited (AU), en sydafrikansk baserad guldgruvarbetare, har överträffat de flesta andra guldgruvlager och har ökat med tredubbla från cirka 7 dollar per aktie den här gången förra året. Det är osannolikt att denna prestationsnivå kommer att upprepas - men om guldpriset skulle stiga med 20% mer under de kommande månaderna skulle AngloGold Ashanti-aktier sannolikt stiga mycket mer än så.
