Pengarcentraler handlades starkt under 2019, medan mindre regionala aktörer inte lyckades locka till sig ett betydande köpintresse, vilket gjorde en stor baisse avvikelse. Denna konflikt kan komma att spelas under intjäningsperioden för fjärde kvartalet, med två potentiella resultat. För det första skulle svagare banker kunna spela ihop med de största spelarna och snida starka rally till nya höjder. Eller för det andra, och mer troligt, investerare kan ta vinster i överköpta sektorsjättar och utlösa mellanliggande toppar.
En stockpickers marknad skulle också kunna dyka upp, vilket gör att några sektorledare som Dow-komponent JPMorgan Chase & Co. (JPM) kan fortsätta sina snabba stigningar medan majoriteten underlättar för mindre hausse prisåtgärder. Lyckligtvis behöver vi inte vänta länge för att se hur denna skillnad spelar ut eftersom intäktsäsongen börjar nästa vecka, med rapporter från JPMorgan Chase, Citigroup Inc. (C), Bank of America Corporation (BAC) och PNC Financial Services Group, Inc. (PNC).
TradingView.com
SPDR S&P Bank ETF (KBE) återvann majoriteten av de förluster som bokförts under den ekonomiska kollapsen 2008 i tre rallyvågor som nådde 0, 786 Fibonacci-off-off-nivå i januari 2018. Fonden sålde ut resten av året och publicerade en två-årig låg på 34, 93 $ i december. Avvisningen 2019 stannade vid.786 retracement av nedgången 2018 i slutet av året, med svaga prisåtgärder hittills i januari 2020.
Men fonden handlar nu med ett 50-dagars exponentiellt rörligt medelstöd (EMA) -stöd, vilket höjer oddsen för relativt starka åtgärder, åtminstone under den första delen av intäktsäsongen. Trots det ser prismönster för stora pengarbanker mycket mer konstruktiva, med toppnamn som handlas på eller över sina toppar 2018. Det första tecknet på att mindre banker är redo att spela uppsamling kommer att komma när detta instrument rensar för harmoniskt motstånd precis över $ 48.
TradingView.com
Sektorledaren JPMorgan Chase & Co. har snittat en extrem avvikelse med bankfonden under de senaste månaderna, utbrett motståndet över 2018 och publicerat en sund rad nya toppar. Det började den aktuella stigningen efter att ha slagit en 14-årig låg på 15, 02 $ i mars 2009, initialt stannade i de övre 40-talet under 2011. Ett 2013-intervall 2013 fick en dragkraft till 2015 när aktien slutförde en 100% retracement i 2000-höjden nära $ 60.
Aktien bröt ut efter presidentvalet 2016 och slutade slutligen på $ 119 i februari 2018. En avrundad korrigering i det fjärde kvartalet 2019 förde skeptiska investerare från sidleden, vilket skapade ett nytt utbrott som publicerade en högtid på 141, 10 dollar på Jan. 2. Men den månatliga stokastikoscillatorn har nu nått en överköpsnivå som har utlöst fyra stora säljsignaler sedan 2012.
TradingView.com
Citigroup Inc. har fortfarande inte brutit motstånd på höjden 2018, till skillnad från Chase och Bank of America, men det kan förändras efter tisdagens frisläppande av resultat före marknaden. Företaget gick nästan konkurs under björnmarknaden 2008 och tvingades emittera en omvänd aktiesplitning 1 för 10 2011 för att förbättra likviditeten. Det gick in i en ny trend efter att ha träffat en splitjusterad $ 9, 70 2009 och stannade snabbt i mitten av 50-talet, vilket skapade motstånd som tog åtta år att övervinna.
En breakout 2017 lägger till cirka 25 poäng innan de stannade strax över $ 80 i januari 2018 och vände sig kraftigt lägre i en större korrigering som hittade stöd på en tvåårslåg i december. Avvisningen 2019 utspelades i två rallyvågor som slutförde en 100% retracement i det tidigare högsta under den första handelsdagen 2020. Det svävar nu runt den nivån i ett hållmönster, med jämna odds för en breakout eller reversering efter nästa veckas rapport.
Poängen
Stora pengarcentraler har vunnit mer mark under det senaste året än de allra flesta mindre aktörer, vilket sätter upp en avvikelse som avslöjar dold sektorssvaghet.
