Innehållsförteckning
- Kostnadsförhållanden
- Bruttokostnadsgrad
- Nettokostnadsgrad
- Avstående och återbetalningar
- Andra viktiga ETF-faktorer
- Poängen
ETF: er, som fonder, samlar investerare pengar så att en professionell portföljförvaltare kan investera dessa fonder i ett visst marknadsindex eller med en specifik strategi. Dessa portföljförvaltare måste betalas för sina tjänster och andra kostnader måste täckas inklusive overhead, marknadsföring och handelsavgifter. Alla dessa avgifter samlas i fondens kostnadskvot.
Key Takeaways
- ETF: er blir alltmer populära eftersom de tillhandahåller diversifiering och professionell förvaltning av en fond, men till lägre kostnad. Även med låga kostnader kommer ETF: er att debitera avgifter för förvaltning, omkostnader, marknadsföring och handel (bland annat) som samlas in i dess kostnadskvot. Bruttokostnadskvoten är den totala procentsatsen för en fondernas tillgångar som ägnas åt att driva fonden, medan nettokostnadskvoten inkluderar handelskostnader och eventuella återbetalningar och undantag.
Kostnadsförhållanden
En kostnadsgrad är vad varje investerare betalar in i en fond på årsbasis för att täcka:
- Årlig avgift Administrationsavgifter (journalföring, prospektutsändningar, kundservice, webbplatsunderhåll etc.) 12b-1-avgifter (marknadsförings- och distributionskostnader) Tillgångsbaserade kostnader
När du utvärderar kostnaden för att äga en ETF ser du ofta två siffror: en brutto- och nettokostnadsgrad. Dessa nummer är båda viktiga, men kommer att innehålla olika kostnader och förmedla olika information om fondens relativa kostnadskvalitet.
Många investerare har svårt att förstå skillnaden mellan bruttokostnadsgrad och nettokostnadsgrad. Så här skiljer de sig.
Bruttokostnadsgrad
Bruttokostnadsgraden är den procentuella andelen tillgångar som används för att förvalta en fond före eventuella undantag och återbetalningar. Därför är bruttokostnadsgraden vad aktieägarna skulle ha betalat utan dessa undantag och återbetalningar. Bruttokostnadsgraden påverkar endast fonden, inte de nuvarande aktieägarna.
Om en börshandlad fond har en bruttokostnadsprocent på 2% och en nettokostnadsgrad på 1%, indikerar det att 1% av fondens tillgångar används för att avstå från avgifter, ersätta kostnader och för att erbjuda rabatter. Men är detta hållbart? Det är något du behöver bestämma utifrån din egen forskning. Som sagt, om du ser en bruttokostnadskvot över 4%, bör du vara försiktig.
Nettokostnadsgrad
Nettokostnadskvoten (ibland känd som den totala kostnadskvoten) kommer ut ur aktiekursen efter undantag och återbetalningar. I vissa fall kan en fond ha avtal om att avstå, återbetala eller återkräva några av fondens avgifter. Detta är ofta fallet för nya fonder. Ett investeringsföretag och dess fondförvaltare kan komma överens om att avstå från vissa avgifter efter lanseringen av en ny fond för att hålla kostnadskvoten lägre för investerare. Den totala utgiftskvoten representerar de avgifter som debiteras fonden efter att eventuella undantag, återbetalningar och återbetalningar har gjorts. Dessa avgiftsminskningar är vanligtvis för en viss tidsram, varefter fonden kan medföra alla fulla kostnader.
I stället för vad aktieägarna skulle ha betalat, utgör nettokostnadsgraden en faktisk betalning i procent av förvaltade tillgångar. Nästa kostnadsförhållande inkluderar också vanligtvis handelskostnader såsom mäklareprovisioner, valutakostnader och clearingkostnader.
Förstå undantag och återbetalningar
Nyare och mindre fonder har vanligtvis högre bruttokostnadsförhållanden eftersom de kostar mer att köra på relativ basis. Men mindre fonder använder undantag och återbetalningar för att locka till sig nya investerare. Tänk på det som en återförsäljare som driver en kampanj för att få fler kunder till butiken. Ett annat bra exempel är en ny stormarknad som kommer till stan och använder lägre priser i ett försök att stjäla andel från ett befintligt varumärke. Efter flera veckor, eller kanske två till tre månader, kommer stormarknaden att höja priserna för att förbättra sina marginaler. Liksom detaljhandlaren eller stormarknaden kan den kampanjperioden för en ETF komma till slut.
Om bruttokostnadskvoten är högre än nettokostnadskvoten, satsar du som investerare på att tillgångar under förvaltning kommer att växa tillräckligt för att kompensera dessa kostnader. Om det inte är så som situationen spelar ut på grund av dålig prestanda, kommer undantag att elimineras. Ju bredare spridningen mellan bruttokostnadskvoten och nettokostnadsprocenten är, desto mer sannolikt kommer undantag att elimineras. Leta också efter slutdatumet för undantag om det finns tillgängligt. I enklare termer, om bruttot är högre än nätet, ökar det chansen att fondens utgiftskvot kommer att röra sig högre i framtiden.
Den goda nyheten är att om fonden kan växa sina tillgångar under förvaltning, blir fonden billigare att hantera, vilket sedan sänker kostnadskvoten. Som investerare skulle detta vara fördelaktigt eftersom högre kostnadsförhållanden äter dina vinster och förvärrar dina förluster.
Andra viktiga ETF-faktorer
När du läser om kostnadsförhållanden är det nettokostnadskvoten som det hänvisas till. Du kan hitta den här informationen genom att gå till Yahoo Finance, ange ETF-tickaren och välja Profil. Därifrån bläddrar du ner till avsnittet Fondsöversikt. Nedan visas en sammanfattning av fondverksamheten. Det är här du hittar nettokostnadskvoten. Om den utgiftskvoten är över 0, 44%, är den över den genomsnittliga utgiftskvoten som finns i hela ETF-universum. Det betyder inte att ETF bör kasseras från investeringshänsyn, men det betyder att du måste göra dina läxor. Till exempel, erbjuder en annan ETF som spårar samma sak en lägre utgiftskvot? Du kommer också att märka årlig innehav i omsättningen i fondverksamheten. Om den procentuella andelen är hög, indikerar den aktiv hantering och kommer vanligtvis att innebära en hög kostnadskvot. Passiva ETF: er har vanligtvis en låg omsättning och en låg kostnadskvot.
Kostnadsförhållanden är viktiga, men de är inte den enda metriken att leta efter när du väljer en ETF. Titta också på den genomsnittliga dagliga handelsvolymen. Om det är över 1 miljon aktier per dag, så är det flytande, vilket gör att du enkelt kan köpa och sälja. Allt över 100 000 aktier som handlas per dag kan vara OK, men kontrollera bud-frågespridningen för att se till att den är tät. Annars kan du drabbas av dolda kostnader. För att undvika detta, använd begränsningsorder motsatt marknadsorder.
Om du kommer att handla volatila hävstångsföretag och omvända ETF: er, bör du starkt överväga att ha en specifik spelplan för att köpa aktier och en exitstrategi. Annars kan den dagliga rebalanseringen, de höga utgifterna och provisionskostnaderna leda till en betydande hit.
Poängen
Som investerare betalar du inte in bruttokostnadskvoten på en ETF. Men om du ser en stor spridning mellan brutto och nät, kan det indikera högre utgifter på vägen eftersom det är mer troligt att undantag och återbetalningar elimineras. Var också medveten om andra risker förknippade med ETF: er, särskilt för de som aktivt hanteras.
