Bank of America Corporation (BAC) -beståndet har sträckts ut under större delen av 2019, svängande mellan stöd i mitten av 20-talet och motstånd på 30 dollar. Det har just lyft tillbaka till intervallmotstånd för tredje gången i år och återigen väckt förhoppningar om ett utbrott som belönar patientägare. Det är svårt att utesluta något i en marknadsmiljö som har varit full av överraskningar, men en förnyad nedgång verkar mer troligt på grund av flera motvind.
Först och främst sänker Federal Reserve räntorna i snabb takt, vilket minskar den övernattning som kommersiella banker behöver för att öka vinsten. Det är ingen slump att aktien bokade den starkaste utvecklingen under år 2017, med skattesänkningar av den nya presidenten som förväntas utlösa en ökning av räntorna. Fed gick nedåt på den vägen, men den stigande räntecykeln avbröts så snart handelskriget hotade att släppa den amerikanska ekonomin till en lågkonjunktur.
Mycket av denna rädsla har diskonterats 2019 på grund av den obevekliga styrkan i månatliga ekonomiska data. Trots det har amerikanska företag gjort några kapitalinvesteringar som kräver lån från kommersiella banker, istället med överskottskapital för att köpa tillbaka aktier. Ekonomiska nedgångar i andra länder i första världen hjälper inte, utan håller ett lock på skulder som leder till god bankvinster.
Trots det finns det skäl att vara optimistiska om Bank of America: s framtid. Företaget har gjort ett bra jobb med att svara på detta decenniums utmaningar och återuppbygga ett företag som rivits isär under den ekonomiska kollapsen 2008. Och automatiseringen kommer också till undsättning, med mycket av finansbranschens tunga lyft nu genom algoritmer, snarare än handlare eller säljare som förväntar sig stora bonus vid årsskiftet.
BAC Långsiktigt diagram (1995 - 2019)
TradingView.com
Beståndet monterade motstånd vid 1987-höjden 1995 och gick in i ett starkt trendförskott som toppade ut i mitten av 40-talet under Asiatiska Contagion 1998. Det såldes i två vågor i det nya årtusendet och fann stöd vid ett femårigt år låg i de övre tonåren i början av 2001. En stadig upptagning av den nivån avslutade en rundresa till föregående höga 2003, före ett 2004-utbrott som publicerade imponerande vinster i november 2006s högsta tid på 55, 08 $.
Det stupade med världsmarknaderna under björnmarknaden 2008 till 2009, dumpade till det lägsta låga sedan 1982 och studsade till 19, 86 dollar 2010, vilket markerade det högsta höga under de kommande sju åren. En nedgång i 2012 publicerade en högre låg nivå, vilket sätter scenen för en långsam rörelse-trend som stannade tre poäng under det tidigare höjden 2014. En andra högre låg under 2016 förutsåg mycket bättre tider, vilket skapade ett sunt köpintresse som slutförde ett stort utbrott efter presidentvalet.
Upptrenden avslutades i mars 2018 efter att beståndet genomträngde 50% retracement av björnmarknadsnedgången, vilket genererade sidledes åtgärder som har korsat den harmoniska nivån upprepade gånger under de senaste 18 månaderna. Detta är ett konstruktivt men neutralt mönster, vilket indikerar en stabil balans mellan köpare och säljare. Tyvärr för tjurar kan mönstret bestå i åratal utan katalysator, som en definitiv handelsavtal med Kina.
Den månatliga stokastiska oscillatorn korsade in i en köpcykel nära översåld nivå i juni 2018 och är fortfarande engagerad i den upptagningen. Två köpvågor inom signalen (grå ruta) förutspår en tredje och sista impuls, vilket antyder att beståndet kan rally över den blå linjen till årets slut och testa 2018-höjden. Tänk bara på att hårt motstånd ovanför barriären förutspår långsamma vinster snarare än ett snabbt angrepp på flerårshöjdpunkter.
Poängen
Bank of America-aktien testar räckviddmotståndet för 2019 och kan bryta ut under det fjärde kvartalet och nå 2018-höjden.
