Vad är the Greater Fool Theory?
Den större lurteorin säger att det är möjligt att tjäna pengar genom att köpa värdepapper, oavsett om de är övervärderade eller inte, genom att sälja dem för vinst vid ett senare tillfälle. Det beror på att det alltid kommer finnas någon (dvs. en större eller större lur) som är villig att betala ett högre pris.
Key Takeaways
- Den större dumma-teorin säger att du kan tjäna pengar på värdepapper, oavsett om de är övervärderade eller inte, genom att sälja dem till en trolös investerare eller en större lurare. Vi rekommenderar att du gör en djup aktsamhet som en strategi för att undvika att bli ett större lur.
Förstå the Greater Fool Theory
Om de agerar i enlighet med den större narreteorin, kommer en investerare att köpa värdefulla värdepapper utan hänsyn till deras kvalitet. Om teorin håller, kommer investeraren fortfarande att kunna sälja dem till en annan "större nar", som också kunde hoppas att snabbt vända dem. Tyvärr brast spekulativa bubblor så småningom vilket ledde till en snabb avskrivning i aktiekurserna.
Den större dumma-teorin bryts också ned under andra omständigheter, inklusive ekonomiska recessioner och depressioner. År 2008, när investerare köpte felaktiga värdepapperssäkrade värdepapper, var det svårt att hitta köpare när marknaden kollapsade.
År 2004 hade USA: s husägare toppat 70%. I slutet av 2005 började bostadspriserna att falla, vilket ledde till en nedgång på 40% i det amerikanska hemkonstruktionsindexet 2006. Många subprime-låntagare tål inte längre att tåla höga räntor och började mislighålla sina lån. Finansföretag och hedgefonder som ägde mer än 1 biljon dollar i värdepapper som stöds av dessa misslyckade subprime-inteckningar började också röra sig i nöd.
Större dumhetsteori och inneboende värdering
En av orsakerna till att det var svårt att hitta köpare för värdepapperssäkrade värdepapper under finanskrisen 2008 var att dessa värdepapper byggdes på skulder som var av mycket dålig kvalitet. I alla situationer är det viktigt att göra en grundlig due diligence för en investering, inklusive en värderingsmodell under vissa omständigheter, för att fastställa dess grundläggande värde.
Due diligence är en bred term som omfattar en rad kvalitativa och kvantitativa analyser. Vissa aspekter av due diligence kan inkludera beräkning av ett företags kapitalisering eller totala värde; identifiera inkomster, vinst och marginaltrender; undersöka konkurrenter och branschtrender; liksom att placera investeringen i ett bredare marknadssammanhang - att krossa vissa multiplar som pris-till-vinst (PE), pris-till-försäljning (P / S) och pris / inkomst-till-tillväxt (PEG). Investerare kan också vidta åtgärder för att förstå ledningen (effekterna och metoderna för deras beslutsfattande) och företagets ägande (dvs. via en aktiveringstabell som bryter ned vem som äger majoriteten av företagets aktier och har den starkaste röstkraften).
Exempel på Greater Fool Theory
På senare tid hålls ofta bitcoinpriset som ett exempel på den större narreteorin. Cryptocurrency har inte inre värde, förbrukar enorma mängder energi och består helt enkelt av kodrader. Det är användbart i den utsträckning att dess underliggande teknik - blockchain - enligt uppgift används av banker och finansiella tjänsteföretag för att effektivisera pengaröverföringstransaktioner på ett säkert sätt. Priset på bitcoin har dock skyrocketed under åren.
I slutet av 2017 berörde det en topp på 20 000 $ innan den drog sig tillbaka. Tilltalad av lockelsen att dra nytta av prisuppskattningen köper och säljer handlare och investerare snabbt cryptocurrency. Artiklar har poserat att de köper eftersom de hoppas kunna sälja till ett högre pris till någon annan senare. Den större lurteorin har hjälpt bitcoinpriset att zooma uppåt på kort tid eftersom efterfrågan har överträffat tillgången på cryptocurrency.
