Vad betyder auktionsmarknadens preferensaktie?
Föredragen aktie på auktionsmarknaden avser preferensaktier med aktier som har räntesatser eller utdelningar som periodiskt återställs genom nederländska auktioner. Föredragna aktier på auktionsmarknaden återställer vanligtvis sina utdelningar var 7, 14, 28 eller 35 dagar och är generellt strukturerade som föredragna aktier (emitterade av stängda fonder). Föredragen aktie på auktionsmarknaden kallas också företrädesvis auktionsfrekvensaktier.
Förståelse av auktionsmarknadens preferensaktie (AMPS)
Kommuner, offentliga myndigheter, studielånsleverantörer och andra institutionella låntagare utfärdade först värdepappersräntor för att samla in pengar på 1980-talet. Auktionsränta värdepapper marknadsfördes till detaljhandelsinvesterare som sökte en ”kontantekvivalent” investering som betalade högre avkastning än penningmarknadsfonder eller insättningsbevis, även om de inte hade samma likviditetsnivå som de andra instrumenten.
Traditionellt blir auktionsräntepapper kortfristiga investeringsfordon eftersom auktioner hålls så ofta. Fördelen för investerare har alltid varit att de har en relativt likvid säkerhet som kan köpas och säljas ganska sömlöst. I en likvärd investering är det inte svårt att hitta köpare och säljare av ett värdepapper.
En annan fördel för investerarna är att de i huvudsak investerar i en kortvarig säkerhet eftersom de har möjlighet att sälja så ofta, men de tjänar vanligtvis räntor som överstiger andra kortfristiga investeringar. Detta beror på att även om auktionsräntor är tekniskt utgivna som långsiktiga kontrakt är de likvida investeringar som kan byta hand på auktioner innan kontraktet löper ut. Investerare i värdepappersräntor är främst institutionella investerare och rika individer.
Föredragna aktier på auktionsmarknaden kan vara en fördelaktig investering för större investerare. Auktionsprocessen kommer sannolikt att avslöja den aktuella marknadsavkastningen för mindre riskfyllda tillgångsklasser, till exempel preferensaktier, och kommer självjustera för effekterna av alternativa investeringar och inflation.
Auktionsmarknadens preferensaktie under finanskrisen 2008
Räntauktioner för auktionsräntor började misslyckas under finanskrisen 2008. Auktionerna lockade för få anbudsgivare för att fastställa en clearingränta, och dessa förskjutningar resulterade i höga eller "straff" räntesatser på dessa värdepapper och / eller investerares oförmåga att sälja sina auktionsräntebrev. Auktionskursen för värdepappersmarknad kollapsade i februari 2008 då ledande försäkringsgivare valde att inte gå in för att stödja auktionerna. För investerare innebar detta att de satt kvar med illikvida investeringar.
Sedan auktionskursen för värdepappersmarknaden kollapsade har den amerikanska värdepappers- och utbyteskommissionen, Financial Investment Regulatory Authority och statsadvokaterna genererat uppräkningar med stora mäklare och andra enheter. Dessa avräkningar inkluderade avtal om att köpa tillbaka auktionsräntebrev från vissa investerare.
