Hedgefonder fokuserade på artificiell intelligens och maskininlärning som verktyg för investeringar har länge betraktats som branschens framtid av många analytiker. Siffrorna från februari målar dock en bild som är mycket mindre optimistisk. En ny rapport från Bloomberg, som citerade information från Eurekahedge, avslöjar att denna grupp av hedgefonder såg sin värsta månad på rekord i februari.
Den dåliga utvecklingen var kopplad till den första aktiekorrigeringen på ungefär två år, vilket innebar att korrelationer mellan tillgångarna förändrades, vilket vred AI-strategierna, som vanligtvis ses som pålitliga indikatorer på marknadsrörelse.
Diskretionära fonder slår AI Quants
Hedge Fund Research-indexet, som spårade alla diskretionära fonder, noterade en nedgång på 2, 4% för februari. Även om detta inte är goda nyheter för dessa fonder, är det ändå bättre än nyheterna från AI och kvantifonder.
Generellt sjönk AI-indexet med 7, 3% under samma tidsperiod. Mer traditionella kvanter som råvaruhandelsrådgivare (CTA) led också betydande förluster under aktieåterföringen.
Fråga om kvantitetsfonder och avyttringar kvar
Så länge det har funnits kvantitetsfonder har det funnits nedbrytare av dessa strategier. Dessa motståndare pekar ofta på två vanliga problem.
Först, desto mer effektiv och framgångsrik en kvantfond blir, tänkandet går, desto mindre troligt är hedgefondindustrin som helhet att förlita sig på mänskliga analytiker och handlare att utföra arbete. Varför anställa människor som är relativt ineffektiva och felaktiga när du kan programmera datorer för att göra ett bättre jobb för mindre pengar?
Den andra primära oroen för kvantifonder har att göra med deras roll i en försäljning. AI-system som reagerar på nyheter om prisförändringar kan snabbt höja sig på en försäljningsutveckling, säger strategierna förringande, vilket förvärrar extrema svängningar.
Analytiker från JPMorgan Chase & Co. tror att AI-fonder kan ha spelat just den typen av roll i korrigeringen förra månaden. En ny not från banken antyder att de "upptäcker att AI-medel, liknande CTA: er, sannolikt spelade en stor roll i februari-korrektionen genom att tvingas ta risken med tanke på en aldrig tidigare skådad 7, 3% -förlust under den senaste månaden."
Quest Partners 'Nigol Koulajian anser att AI-strategier som har utbildats specifikt för att lyckas när marknaden rör sig i en viss riktning kan ha helt slängts av skiftet. Strategier som fungerade bra under en lugn tjurmarknad visade sig plötsligt katastrofala när skiftet inträffade.
Icke desto mindre visar Eurekahedge-uppgifterna information för cirka 15 fonder, så det finns en del av AI-fondindustrin som inte återspeglas i denna rapport. Dessutom är AI- och maskininlärningsstrategier mycket breda, och fonder använder dessa verktyg på många olika sätt. Fortfarande, om man tror att februari kan dessa fonder ha lite lärande att göra om hur man hanterar en turbulent marknad.
