Det finns en rimlig överlappning mellan insättningscertifikat och obligationer - de är båda räntebärande värdepapper som du i allmänhet håller fast vid till förfall. Enkelt uttryckt sätter du dina pengar på en CD eller obligation under en viss period, och du vet exakt vad du kommer att få när den tiden är slut.
De är båda skuldbaserade, vilket betyder att du är borgenären - inte annorlunda än att ha en vän att be om $ 10 idag och ge dig en IOU som lovar att betala $ 11 nästa vecka. Räntan (en dollar) samlas in av samma anledning som bankerna tar ut ränta på lån: för att kompensera för att försena möjligheten att spendera pengar. Att låna ut 10 $ berövar dig att ha de pengarna att använda nu för vad du vill.
Hur obligationer och CD-skivor skiljer sig åt
Vi vet nu varför obligationer och CD-skivor passar under samma breda kategori, men här är hur de skiljer sig:
1. Emittenten
När det gäller obligationer är emittenten vanligtvis ett företag som försöker samla in medel för verksamhet, utveckling av nya produkter eller möjligheten att ta över ett annat företag. Investeringsgraderade obligationer har en mycket låg standardrisk (chansen att din vän tar dina 10 dollar och aldrig kommer tillbaka), men det kan hända.
Emittenten av CD-skivor är vanligtvis en bank eftersom CD-skivor inte har samma motiv som ligger till grund för obligationer. CD-skivor liknar ett sparkonto - i princip en plats att hålla dina pengar tills du vill göra något annat med det. Eftersom obligationer emitterade av ett företag är mer riskfyllda erbjuder de en mer gynnsam avkastning till de människor som köper dem. Avkastningen på CD-skivor är emellertid vanligtvis mindre än obligationer men lite bättre än ett sparkonto.
2. Tid till mognad
Detta är den klibbiga delen, men också den viktigaste punkten. Obligationer är långsiktiga placeringar, som normalt löper ut på mer än 10 år. Däremot mognar CD-skivor på så lite som en månad och så mycket som fem år (eller till och med, mindre vanligt, 10 år). Komplikationen vi stöter på nu är att det finns ytterligare skillnader eller kategorier i världens räntebärande värdepapper, och de överlappar överallt.
Den lösa kategoriseringen är som följer (lägg en imaginär "generellt" framför varje beskrivning):
- Räkningar - mogna på mindre än ett år Anteckningar - mogna mellan ett och tio år Obligationer - mogna efter ett decennium eller mer
Med andra ord, medan en obligation är tekniskt ett räntebärande värdepapper med en löptid på mer än 10 år, använder människor ofta termen "obligation" för att hänvisa till räntebärande värdepapper i allmänhet - även de värdepapper med en löptid på mindre än 10 år.
Skillnaden i tidsåtagande för obligationer och CD-skivor uttrycks bäst i investerarnas motiv. Som tidigare nämnts betraktas CD-skivor i allmänhet på kort sikt, låg risk, räntebetalande lagring för kapital tills en mer lönsam investering kan hittas. Obligationer betraktas som långsiktiga fordon för att garantera en vinst och kanske för att kompensera för en del av risken som en investerare kan drabbas av i högre avkastning som aktier.
