Applied Materials, Inc. (AMAT) -beståndet ser sårbart ut efter att ha publicerat en högsta tid i mars och kan erbjuda lönsam kortförsäljning under de kommande månaderna. Detta är dåliga nyheter för en chipsektor som har tappat sin mojo sommaren 2018, utan att gå med i stora index på tjurmarknadshöjder. En trio med hård motvind buffrar den underpresterande gruppen, som kan vara i spetsen för en flerårig nedström.
PHLX Semiconductor Index (SOX) blev lägre efter att ha testat 2000 internetbubblan högt i mars och har inte lyckats locka till sig köpintresse sedan den tiden, vilket signalerar en potentiell långsiktig topp. Handelsspänningar har lagt till bränsle till den tekniska vändningen, där halvledare nu dyker upp på internationella tulllistor. Förvärras kan chip efterfrågan och prissättning vara på en cyklisk topp, med vinster och intäkter kommer att minska under de kommande åren.
Marknadsaktörer kan tro att bred teknisk styrka kommer att begränsa nackdelen i sektorn, men denna grupp har en väl dokumenterad historia av handel oberoende i flera år åt gången och ignorerar stora riktmärken. Den fruktbara perioden efter björnmarknaden 2000-2002 är ett perfekt exempel, med Nasdaq-100 upp till ett sexårigt höjd under 2007 medan SOX toppades 2003 och handlades i sidled för att sänka under de kommande fem åren. (För en uppdatering om sektorn, kolla in: Semiconductor .)
AMAT Långsiktigt diagram (1990 - 2018)
Applied Materials lager fick mark under 1990-talet och delade fem gånger i april 2000 när det toppade på $ 57, 50. Det blev kraftigt lägre med andra tekniska aktier när internetbubblan brast och snedde en nedgång i flera vågor som kom till vila nära $ 10, 00 i oktober 2002. En studs till fjärde kvartalet 2003 slutade under svängningen i april 2002 och fortsatte en sträng av lägre höjder som fortsatte till nästa decennium.
Botten föll ut under den ekonomiska kollapsen 2008 och tappade beståndet till en 10-årig låg nivå med enstaka siffror, medan en återhämtningsvåg in 2011 stannade på.618 Fibonacci-off-off-nivå. Den monterade den barriären 2013 och genererade en köpvåg som monterade 2007 högt på $ 23 2014, vilket slutade den 13-åriga strängen av lägre höjder. Trots detta genererade trenden lite upp och stannade i mitten av 20-talet 2015.
En tillbakagång låg högre under mitten av tonåren i augusti 2015, vilket satte scenen för ett trendförskott som monterade flera motståndskraftsnivåer i november 2017, då rallyet slutade på 2000-höjden. Den testade den nivån i mars 2018 och återvände ännu en gång, snittade en stadig nedgång som slutförde ett dubbel toppmönster i juni. Aktien brast ned förra veckan och sjönk till en 52-veckors låg nivå medan den signalerade en primär nedströms som kunde nå de lägre 30-talet.
AMAT Korttidsdiagram (2017 - 2018)
Prisåtgärderna testade 2000-höjden fem gånger mellan november 2017 och maj 2018, och lyckades inte locka till sig den köpkraft som behövs för ett breakout. Den kränkte sedan stödet vid 200-dagars exponentiellt rörligt medelvärde (EMA), in i en positiv återkopplingsslinga som signalerar kapitulation, med aktieägare som lämnar positioner för att hitta mer lönsamma möjligheter. Det misslyckades med två försök att återmontera det rörliga medelvärdet, som nu har rullat över, vilket genererar starkt motstånd som är typiskt i en ny nedström.
Volym på balans (OBV) fortsätter att handla över svängen i februari och april (svart linje), vilket genererar en hausseartad avvikelse som kan stödja ytterligare ett återhämtningsförsök. Den 17 augusti avbrottsgapet kommer att markera en tuff barriär om det händer, förstärkt av motstånd vid 50- och 200-dagars EMA i de övre 40-talet. Som ett resultat kommer de dystra tekniska utsikterna inte att förbättras förrän Applied Materials-aktien återförs på 50-talet. (För mer, se: Morgan Stanley blir försiktig med chipbestånd .)
Poängen
Applied Materials-aktien har gått sönder från en dubbel topp, vilket signalerar en nedåtgående trend som så småningom skulle kunna nå de lägre 30-talet.
