Termen delta hänvisar till prisändringen på en underliggande aktie- eller börshandlad fond (ETF) jämfört med motsvarande förändring i optionens kurs. Delta-säkringsstrategier försöker minska riktningsrisken för en position i aktier eller optioner.
Den mest grundläggande typen av delta-säkring involverar en investerare som köper eller säljer optioner och sedan kompenserar delta-risken genom att köpa eller sälja ett motsvarande antal aktier eller ETF-aktier. Investerare kanske vill kompensera sin risk för att flytta in optionen eller den underliggande aktien genom att använda delta-säkringsstrategier. Mer avancerade alternativstrategier strävar efter att handla volatilitet genom att använda delta-neutrala handelsstrategier.
Kvittning av Delta Risk
Antag att SPY, ETF som följer S&P 500-indexet, handlar till 205 $ per aktie. En investerare köper ett samtal med ett strejkpris på 208 $. Anta att deltastyrkan för det samtalet är 0, 4. Varje alternativ motsvarar 100 aktier i den underliggande aktien eller ETF. Investeraren kan sälja 40 aktier i SPY för att kompensera deltaoptionen. Om priset på SPY sjunker skyddas investeraren av de sålda aktierna. Investeraren har en delta-neutral position som inte påverkas av mindre förändringar i priset på SPY.
Delta i den totala positionen förändras när priset på den underliggande aktien eller ETF förändras. Om investeraren vill behålla den delta neutrala positionen måste han justera positionen regelbundet. Nackdelen med att göra detta är de provisioner och kostnader som så småningom påverkar strategins lönsamhet.
