Inkomstinriktade fonder är inte riskfria, men de ger en säkrare start för personer som söker hög avkastning utan tidsåtagande eller risk som följer med enskilda värdepapper. Det finns två typer av fonder, open-end och closed-end. Och på grund av deras olika strukturer erbjuder de olika fördelar och nackdelar.
Som en investerare som letar efter investeringsinkomster är alternativet för slutna ändamål i allmänhet den bättre vägen., vi diskuterar stängda fonder och ger dig sju tips om hur du använder dessa medel för att öka dina investeringsintäkter.
Ett öppet och stängt fall
I en öppen fond som emitteras och inlöses dagligen av fondens sponsor (fondens emittent). Genom design handlas dessa fonder alltid till deras faktiska kontantvärde, även känt som substansvärde, eller NAV, som beräknas per aktiebasis innan försäljningskostnader tillämpas. Även om detta är den mest populära typen av fonder, är det inte nödvändigtvis det bästa för dem som söker inkomst.
Å andra sidan emitterar stängda fonder , som generellt ger mer inkomst till investerare, emitterar alla sina aktier den första dagen som fonden öppnar för investerare, istället för att emittera och lösa in nya aktier varje dag på deras NAV. Efter det kan fondens marknadsvärde röra sig precis som en enskild aktie, fritt att stiga och falla över och under det aktuella kontantvärdet på aktierna. Fondens sponsor emitterar eller löser inte in några nya aktier dagligen. Istället handlas aktier mellan andra investerare oberoende av NAV.
Och även om dessa aktier kan handlas till en premie till sitt verkliga kontantvärde eller NAV, handlar de vanligtvis till en rabatt (från 2-3% på den låga änden, till 15-25% på high end). Denna rabatt kan betyda mycket för investerare som letar efter en kontant avkastning från dessa fonder eftersom avkastningen stiger avsevärt när underliggande tillgångar handlas till 25% rabatt.
Exempel: Open / Closed-End Fund Anta att en open-end inkomstfond öppnas för investerare och emitterar 10 miljoner aktier till 10 dollar vardera, vilket samlar in 100 miljoner dollar för fonden, som den sedan investerar i värdepapper som ger 7% årligen, eller 70 cent per aktie i inkomst, som i sin tur betalas ut till investerare. Föreställ dig nu att en stängd fond utfärdade samma antal aktier till samma pris, men efter att den öppnades för investerare sjönk fondens aktiekurs till 8 dollar medan NAV (kontantvärde) stannade på 10 dollar. Detta representerar en 20% rabatt, och utdelningen, som började vid 7 cent, och ursprungligen var en avkastning på 7% ger nu en avkastning på 8, 75% ($ 0, 70 / $ 8, 00 = 8, 75%). Detta är en mycket bättre avkastning än 7% och representerar en stor potentiell fördel mellan en investering i en avslutad fond och en i en öppen fond. Observera att investerare hade bättre av att köpa den slutna fonden efter att rabatten till NAV flyttade till 20%.
7 tips för investerare stängda fondinvesterare
För investerare som letar efter kontantavkastning från sina investeringar utgör fond med stängda ändamål ett livskraftigt alternativ till att äga enskilda värdepapper eller öppna fonder. Ändå är "varningstömning" regel här. Låt oss ta en titt på sju tips som hjälper dig att öka dina kontanta avkastningar med slutna fonder.
- Som regel ska du aldrig investera i det initiala erbjudandet av en stängd fond eftersom rabatten till dess NAV vanligtvis faller efter att fonden öppnats för investerare. Köp inte heller slutna fonder som handlar till en premie. Det är som att köpa en dollar för $ 1, 10. Stängda medel, som ofta är avsedda för inkomst, kommer vanligtvis att använda hävstångseffekt för att öka deras avkastning. Med denna extra hävstångseffekt kommer ytterligare risk. Kom ihåg det gamla ordspråket, "ur skuld, ur fara." Det gäller ännu mer när du pratar om att låna till 5% för att investera för en avkastning på 7%. Det finns bara inte mycket utrymme för fel, så se upp för dina fondernas skuldnivåer. Skuldsättningsgrader över 40% bör betraktas som en röd flagga. Öppna fonder handlar alltid vid NAV, men levererar vanligtvis inte en hög avkastning till investerare eftersom de vanligtvis fokuserar på kapitalvinster, inte inkomst. Fonder med stängda ändamål är mer benägna att investera i inkomstproducerande tillgångar än öppna fonder, men rabatten till NAV kan stiga (priset faller mot NAV) när du köper aktierna. Investerare bör beakta denna ytterligare risk. Till skillnad från vanliga aktier som kan höja utdelningar regelbundet, höjer inkomstfonder sällan sina utdelningar och är historiskt sett mer benägna att skära ut sina utdelningar än att höja dem. Detta beror på att fonder tenderar att investera i räntebärande värdepapper, som obligationer och föredragna aktier som aldrig kan öka sin inkomstutdelning. Medan du kan få diversifiering från en fond, kan du också få lägre inkomst på grund av alltför stora förvaltningsavgifter. Mer än 1, 2% är ett farligtecken, särskilt för en inkomstfond, och.75% är mycket bättre. När du försöker hitta avkastningsproducerande fonder, leta efter en 7% årlig avkastning (eller ett par procentenheter över amerikanska statskassor) eller en rabatt-till-NAV på över 10% (såvida det inte är en obligation med låg risk). När avkastningen är över 10% bör du se till att det inte är en engångsutbetalning eller kapitalfördelning. Det är inte troligt att du kommer att se en fond som betalar ut mer än 10% i avkastning som stöds av inkomst. Undantaget från detta är om du tittar på en fond i ett nödställda område. Till exempel en global aktiefond under en tid av finansiell kris. Inbetalningar av ränta och utdelning är vad vi vill ha. En utbetalning av kapital är lite annorlunda än att sälja några av dina aktier och kalla det en kontant avkastning. Du kommer att se en högre andel av slutna fonder investera i obligationer och föredragna aktier än i den öppna fonden. Dessa typer av investeringar ger vanligtvis högre avkastning än vanliga lager; emellertid beskattas de till den vanliga inkomstskattesatsen på cirka 35%, i motsats till utdelningsskattesatsen på cirka 15%. Se den faktiska utbetalningen av dessa fonder och inte bara den årliga avkastningen. Ibland kan den årliga utbetalningen ges samtidigt; om så är fallet, kanske det inte alls är en inkomstfond utan bara ser ut som en eftersom den hade en fördelning på 6% till 9% i slutet av året. Sök istället efter fonder som regelbundet betalar ut en månatlig eller kvartalsvis distribution och investerar i inkomstproducerande värdepapper. Vanligtvis kommer en fond att ha ordet "inkomst" eller "utdelning" i namnet om det i själva verket är en inkomstfond. Om det inte är en inkomstfond kan du spara pengarna som du spenderar på förvaltningsavgifter, eftersom du kan äga en indexfond för mycket mindre och sälja av aktier när du behöver inkomst. Läs 10-K för att ta reda på vilken typ av distribution det verkligen är, eller kolla med ditt mäklare eller skatterådgivare.
Poängen
Det finns bra medel där ute om du tar dig tid att hitta dem. När du tittar runt ett tag kommer du att få en känsla för de bättre medlen som passar din situation.
