Vad är aktuariell värdering?
En aktuariell värdering är en typ av bedömning av en pensionsfondens tillgångar kontra skulder, med hjälp av investeringar, ekonomiska och demografiska antaganden för modellen för att bestämma en pensionsplans finansierade status. Antagandena är baserade på en blandning av statistiska studier och erfarna bedömningar. Eftersom antaganden ofta härrör från långsiktiga data kan ovanliga kortsiktiga förhållanden eller oförutsedda trender ibland orsaka avvikelser från prognoserna.
Key Takeaways
- Aktuariella värderingar används för att bedöma den finansierade statusen för en förmånsbestämd pensionsfond. Till skillnad från marknadsvärden förlitar aktuariella värden sig på statistisk inferens och antaganden som är anslutna till en modell. Luftmodeller förlitar sig på långsiktiga prognoser som inkluderar räntor, demografiska förändringar och inflation.
Förstå aktuariell värdering
Många variabler går in i en aktuariell värderingsmodell. På tillgångssidan måste aktuaren göra ett antagande om arbetsgivarnas bidragssatser och investeringstillväxttakten för portföljen av aktier och obligationer (nivå 1 och 2-typstillgångar) och andra tillgångar (illikvid nivå 3-typ). Beräkningen av betalningsförpliktelser är mycket mer komplex.
Aktuaren måste göra antaganden om, men inte begränsat till, diskonteringsränta, anställdas bidragssatser, lönetillväxt, inflationsnivåer, dödlighetsnivåer, ålderspensionsålder, ålderspensionsåldern och ränta på medlemskonton. Om alla långsiktiga antaganden är rimliga kan ett realistiskt finansierings- (eller finansierat) förhållande härledas. Finansieringsgraden är lika med tillgångar över skulder, med en kvot på över 1, 00, eller 100%, vilket indikerar att pensionstillgångar är tillräckliga för att täcka skulder.
Konsekvenser av aktuariell värdering
Aktuariella värderingar görs i både den privata och den offentliga sektorn. US Steel avslöjade i sin årliga ansökan 2016 att dess finansieringsgrad den 31 december 2016 var 0, 88 eller 88% (plantillgångar på 5, 48 miljarder dollar dividerat med förpliktelser på 6, 21 miljarder dollar). Företaget hade inte tillräckligt med planerade tillgångar för att uppfylla dessa skyldigheter.
Vissa stater är i tuff form beror till största delen på kraftigt högre skulder för arbetarlön. (Tidigare förhandlingar med statligt anställda resulterade i större garantier för pensionsutbetalningar.) 2016 års uppgifter från de statligt utfärdade omfattande årliga finansiella rapporterna (CAFR) och sammanställda av Bloomberg LP visar att medianfinansieringsgraden för USA: s stater endast var 71% från det året. New Jersey hade det sämsta förhållandet på cirka 31%, medan Wisconsin var den enda staten på 100%.
