Vad är ABX-indexet?
ABX-indexet är ett index skapat av Markit (ett intelligensnätverksföretag) som representerar 20 subprime-bostadsskyddade värdepapper (RMBS). Indexet används som ett finansiellt riktmärke som mäter det övergripande värdet och prestandan på marknaden för bostadslån för subprime.
Key Takeaways
- ABX-indexet används som en barometer för marknadshälsa inom den subprime bostadsfastighetssektorn. Indexet uppdateras två gånger per år. Även om det är en demonstration av sin insamling av värdepapper med subprime-säkerhet, bör indexet inte vara den enda indikatorn för övergripande Marknadsvillkor.
Så fungerar ABX-indexet
ABX-indexet använder kreditswappar i sin konstruktion för att tillhandahålla ett index som är representativt för subprime RMBS-marknaden. Värdena har varierat från 50 till cirka 100, med dagliga priser endast tillgängliga för marknadsabonnenter. Indexet kan också kallas Markit ABX Home Equity Index, ABX.HE-indexet eller värdepappersindexet.
ABX-indexet använder kreditswappar för de 20 största subprime-bostadssäkrade värdepapper som valts för indexet. Indexet har sex subindex som representerar olika kreditkvalitetsnivåer mellan olika RMBS-trancher. Den strävar efter att ge en representativ jämförelse av en rad subprime-kredit på marknaden.
Bland de största emittenterna som regelbundet representeras i indexet ingår Goldman Sachs, JPMorgan, Deutsche Bank, Barclays Capital, Bank of America, BNP Paribas, Citigroup, Credit Suisse, Merrill Lynch, UBS och Wachovia.
Indexet rekonstitueras halvårsvis på två rulldatum, 19 januari och 19 juli eller nästa arbetsdag efter varje datum. Markit fungerar som administratör av indexet och granskar all marknadsemission av subprime-bostadssäkrade värdepapper under de senaste sex månaderna för införande vid nästa rolldatum. Markit identifierar sedan motsvarande kreditswappar som handlas på fjärde marknadsbörsen för att ingå i indexet.
Särskilda överväganden: indikatorer
Värdena för ABX-index beräknas dagligen och tillhandahålls till Index-prenumeranter. 2007, strax före finanskrisens höjd, rapporterades indexet till 55. Dess värde har stigit sedan dess och sträckte sig upp till cirka 100.
Ökningar i ABX-indexet indikerar en välpresterande RMBS-marknad. Betydande minskningar i indexet och lägre indexvärden är ett varningstecken för hög risk. Eftersom ABX-indexet är en av endast ett fåtal ledande marknadsindikatorer på subprime-RMBS-marknaden används det i stort sett av institutionella investerare och handlare som en mätare för risk- och värdenivåer för subprime-RMBS. Informationen om indexet offentliggörs inte offentligt, vilket kräver att handelsgrupper licensierar indexdata från Markit för att använda dem som en stadig resurs för att fastställa marknadshandel.
