En länge etablerad stugindustri inom investeringssamhället försöker förutse Warren Buffetts nästa drag och att tjäna på dem. Tidigare i år uppgav Buffett att han har ”hopp om ett förvärv av elefantstorlek”, enligt sitt årliga brev till aktieägarna i Berkshire Hathaway Inc. (BRK.A). Med över 112 miljarder dollar i amerikanska statsskuldväxlar och likvida medel vid årets slut 2018 har Berkshire riklig köpkraft per sin årsrapport.
Credit Suisse identifierade nyligen 141 potentiella mål för Buffett. Efter att ha granskat den listan använde Barron sin egen analys och minskade fältet till 12 stora företag, inklusive dessa nio: Target Corp. (TGT), General Dynamics Corp. (GD), Anthem Inc. (ANTM), Amphenol Corp. (APH)), Bristol-Myers Squibb Co. (BMY), BlackRock Inc. (BLK), Northrop Grumman Corp. (NOC), The TJX Companies Inc. (TJX) och The Sherwin-Williams Co. (SHW). Alla är lätt att smälta av Berkshire, som tabellen nedan indikerar.
9 möjliga buffettmål
(Marknadsvärde från 5 april 2019)
- Amphenol, 31 miljarder dollar Anthem, 75 miljarder dollarBlackRock, 71 miljarder dollarBristol-Myers Squibb, 76 miljarder dollar Allmän dynamik, 49 miljarder dollar Northrop Grumman, 47 miljarder dollarherwin-Williams, 41 miljarder dollar mål, 42 miljarder dollar TJX, 66 miljarder dollar
Betydelse för investerare
Buffett är välkänd som en värdepapper och söker företag vars aktier verkar vara undervärderade av marknaden för närvarande, men som så småningom borde öka till verkligt värde på grundval av starka fundament. Ett analytiskt ramverk baserat på sju nyckeltal har utvecklats av Wells Fargo i sitt försök att replikera Buffetts kriterier för beslut.
Credit Suisse anser under tiden att kassaflödesavkastningen (CFROI) är en viktig del av Buffetts screeningprocess. De tillägger att han letar efter starka ledningsgrupper, hög avkastning på eget kapital, liten eller ingen skuld, stabila vinstmarginaler och företag som är lätta att förstå, säger Barrons noter.
Berkshire har slävat efter marknaden, så ett stort förvärv som kan förbättra avkastningen avsevärt skulle vara välkomnande av aktieägarna. Tabellen nedan visar hur långt Berkshire-aktien har fallit efter marknaden nyligen.
Buffé behöver en stor affär för att avfyra hans lager
(Jämförande vinster: YTD 2019, 1 år)
- Berkshire Hathaway klass A: + 0, 6%, + 2, 0% S & P 500 Index: + 15, 4%, + 8, 6%
Trots att de passerade skärmarna som tillämpades av Credit Suisse, anser Barrons att försvarsentreprenörerna General Dynamics och Northrop Grumman, såväl som drogenproducenten Bristol-Myers Squibb, är osannolika mål för Berkshire. Försvarsentreprenörer har sina förmögenheter knutna till politiken i Washington. Bristol-Myers är inblandad i kontroverser om sitt planerade förvärv av bioteknikföretaget Celgene Corp. (CELG), enligt beskrivningen av Investors Business Daily. Under tiden har Buffett varit tveksam till teknikinvesteringar på grund av sin erkända brist på kunskap inom området. Det kan utesluta Amphenol, som är specialiserat på datornätverk.
Det lämnar fem lätta att förstå kandidater: varuhuskedjan Target, rabattbeklädnadshandlaren TJX, lack- och beläggningstillverkaren Sherwin-Williams, investeringsförvaltningsföretaget BlackRock och sjukförsäkringsbolaget Anthem. Barrons anser att TJX kan vara särskilt attraktivt på grundval av "konsekvent avkastning och marginaler."
Blickar framåt
"Jag tror inte att folk borde köpa aktier för de läser i tidningen att vi köper något. Men om de gör det, kan de bli botade av det vid någon tidpunkt, " sade Buffett vid Berkshires årsmöte 1994, som citeras av CNBC. Han tillade, "Så vi kommer aldrig att kommentera de berättelserna, oavsett hur löjliga de är." Berkshire har följaktligen inte svarat på en begäran om kommentar från Barrons.
