S&P 500-indexet har publicerat sin högsta avkastning på eget kapital (ROE) på nästan två decennier och kan ha toppat tillsammans med tjurmarknaden. För att ta itu med detta har Goldman Sachs visat en korg med 50 aktier som företaget säger fortfarande kan leda marknaden genom att publicera den snabbaste ROE-tillväxten under nästa år. "Korgen har överträffat S&P 500 med 5 sidor YTD, i överensstämmelse med andra tillväxt teman, " säger Goldman och lägger till "Medianaktien i listan förväntas se ROE förbättra sig från 16% till 19% under de kommande 12 månaderna." Korgen överträffar särskilt bra när tillväxten är knapp, säger företaget.
8 aktier med överlägsen ROE-tillväxt
- TripAdvisor Inc.; 16% Chipotle Mexican Grill Inc.; 22% Nike Inc. (NKE); 22% Estee Lauder-företag; 9% Baker Hughes; 17% Cabot Oil & Gas; 35% Allstate Corp.; 31% Prudential Financial; 28% Medan S&P 500 Company; -4%
Goldmans bästa ROE-val
Medan S&P 500-företaget förväntas posta en ROE-tillväxt på negativa 4% under de kommande 12 månaderna, förutspås vissa företag i Goldmans sektorneutrala korg att växa nära 50%. Denna grupp av vinnare inkluderar TripAdvisor Inc. (TRIP), Chipotle Mexican Grill Inc. (CMG), Nike Inc. (NKE), Estee Lauder Companies (EL), Baker Hughes (BHGE), Cabot Oil & Gas (COG), Allstate Corp. (ALL) och Prudential Financial (PRU). (se tabellen ovan).
Andelarna i den mexikanska livsmedelskedjan Chipotle ökade till exempel med 102% under 12 månader och nära 46% YTD, jämfört med S&P 500: s 12, 7% och 4, 1% vinster under respektive period. I en nyligen noterade Chipotles största tjur, Piper Jaffray, ett prismål till $ 725, med hänvisning till möjligheter på internationella marknader som en viktig drivkraft för framtida tillväxt, per Barrons. Hans prognos innebär en nästan 12% uppåt från dagens nivåer.
ROE-vinster för S&P 500 är osannolikt
De flesta av lagren i S&P 500 kommer troligen inte att publicera den här typen av avkastning. En anledning är att lägre skattesatser efter Trumps svepande företagskattesänkningar stod för två tredjedelar av indexförbättringen av ROE förra året per Goldman. Framöver är analytiker skeptiska över att marknaden kan upprätthålla sina ROE-vinster och rekommenderar att investerare fokuserar på effekterna av flera viktiga drivkrafter för ROE. Det inkluderar marginaler, som analytiker förutser att hålla sig platt fram till 2020, med risker lutade till nackdelen. Som ett resultat gynnar företaget företag som är särskilt utrustade för att motstå kostnadstryck under 2019. ”Aktier med höga och stabila bruttomarginaler kommer troligen att ha mer prissättningskraft och förmågan att genomgå högre inputkostnader och har överträffat i år (+ 17% mot + 9%), ”skrev Goldman.
För det andra rekommenderar Goldman investerare att uppmärksamma den potentiella nackdelen av en förväntad höjning av företagens skattesatser i år, med Communications Services särskilt utsatta. Ytterligare faktorer inkluderar höga hävstångs- och lånekostnader per Goldman och noterar att investerare straffade företag för hävstångs- och lånekostnader förra året, men förväntar sig inte att det kommer att fortsätta med en dumt Fed.
Blickar framåt
Det är viktigt att notera att Goldman säger att endast 72% av aktierna i sin höga ROE-korg överträffar. Detta innebär att många investerare kan göra en bra studie av varje eget kapital innan de köper.
