Vad är en vit elefant?
En vit elefant är något vars kostnad för underhåll inte är i linje med dess användbarhet eller värde. Från en investering perspektiv avser termen en tillgång, egendom eller företag som är så dyra att driva och underhålla att det är extremt svårt att faktiskt tjäna på det.
Key Takeaways
- En vit elefant är en betungande besittning vars kostnader för underhåll inte är i linje med dess användbarhet eller värde. Termen härstammar från den gamla thailändska sedvan att gåva sällsynta, dyra att hålla vita elefanter till den regerande monarken. För närvarande är det ofta förknippat med olönsamma fastighet.
Förstå vita elefanter
En vit elefant är en betungande besittning. När den tillämpas på investeringar kan den användas för att beskriva allt som är dyrt att underhålla, olönsamt och omöjligt att sälja. Med andra ord, vit elefant är namnet som ges till oönskade investeringar som är mer besvär än de är värda.
Under åren har termen vit elefant ofta kopplats till fastigheter. Ibland är det också associerat med den så kallade asiatiska tillväxtmodellen. Kina, som speglade något liknande, tidigare ansträngningar från Japan, genererade snabb ekonomisk tillväxt genom att tränga massor av pengar till statsledda infrastrukturinvesteringar och exportutvidgning. Tillverkarna subventionerades, räntorna hölls låga och växelkurserna kopplades tillbaka för att göra inhemska varor billigare att köpa från utlandet och import dyrt.
Kostsamma merkantilismpolitiker levererade bom men också ett beroende av kontinuerliga investeringar. Med tiden kulminerade överskottsutgifterna i felfördelning av kapital och olika tillgångsbubblor.
Ekonomer beräknar att ungefär 45% av den kinesiska bruttonationalprodukten (BNP) är baserad på investeringar, en mycket större siffra än utvecklade ekonomier. Dessutom påpekar skeptiker att nästan hälften av den investeringen har slösat bort på vita elefantprojekt, inklusive spökstäder, som ger ganska mycket nollavkastning.
Vit elefants historia
För övrigt kommer termen vit elefant från Asien. Den vita elefanten är en ikon med rötter i Siam, nu allmänt känd som Thailand. Dessa sällsynta djur betraktades som heliga i forntiden och begåvades automatiskt till den regerande monarken.
Berättelsen berättar att monarken skulle ge den vita elefanten som en gåva med antingen god eller dålig förmögenhet. Om han gillade mottagaren skulle han gåva land tillsammans med elefanten för att hjälpa till att betala för elefantens kostnader. Om han inte gillade dig, skulle han inte inkludera mark och förvandla gåvan till en pengar.
Exempel på vita elefanter
Vita elefanter är vanliga i fastigheter, inklusive i följande exempel:
Empire State Building
Empire State Building blev inte lönsamt förrän på 50-talet, mer än 20 år efter det att den var klar. Byggt mot bakgrund av det stora depressionen har byggnaden aldrig riktigt varit en kontorsbyggnad, trots att den var planerad för detta ändamål.
År 2006 var hyran bara $ 37 per kvadratmeter, betydligt under New Yorks genomsnittliga hyresnivå på $ 48 per kvadratmeter. Ändå låg vakansgraden fortfarande på 18%.
Sprint Center
Ett nyare exempel är Sprint Center som ägs av Kansas City. Flerbruksarenan öppnades 2007 och var värd för en konsert av Elton John som första evenemang.
Till en kostnad av ungefär 300 miljoner dollar skulle Sprint Center hysa ett stort idrottsankarlag. Kansas City deltog i diskussioner med National Basketball Association och National Hockey League-lag. Fram till nu har emellertid ingen av dem gått med på att flytta till arenan.
The Ryugyong Hotel
Slutligen finns det Ryugyong Hotel. Ryugyong Hotel, som ursprungligen var tänkt att hålla fem roterande restauranger och över 3 000 hotellrum, är 105 våningar högt som en pyramidformad skyskrapa i Pyongyang, Nordkorea.
Utvecklarna började bygga den högsta strukturen i Nordkorea 1987, men planerna stoppades senare 1992 på grund av brist på medel. Så småningom, 2008, återupptogs byggnadsarbetet i syfte att avslöja den stora öppningen 2012, hundraårsdagen av Kim Il-Sungs födelse.
Från och med 2019 förblir byggnaden fortfarande på något sätt oavslutad och får den smeknamnet "Hotellets undergång" och den tveksamma distinktionen som den högsta oavslutade byggnaden i världen.
