Perioden från november till januari har historiskt sett varit den bästa sträckan på tre månader för lager sedan 1936, enligt analys av Bank of America Merrill Lynch citerade i en ny rapport från Business Insider. Skattemotiverad försäljning av fonder och andra investerare driver detta säsongsmönster.
Samtidigt har strateger på BofAML identifierat 16 aktier med solida grunder. som borde återhämta sig efter skattemotiverad försäljning. Här är 7 av dem: CBS Corp. (CBS), Viacom Inc. (VIAB), Centene Corp. (CNC), DuPont de Nemours Inc. (DD), F5 Networks Inc. (FFIV), Kroger Co. (KR) och DXC Technology Co. (DXC).
Key Takeaways
- Den bästa tremånadersperioden för aktievinster är november-januari. Detta är baserat på historia från 1936 och framåt. Tapsförsäljning av fonder och andra investerare skapar fynd.
Betydelse för investerare
Baserat på uppgifter sedan 1936 finner BofAML att S&P 500-index ger en genomsnittlig totalavkastning, inklusive utdelning, på 4, 4% under den tre månaders perioden från november till januari. Den genomsnittliga totalavkastningen för någon annan tremånadersperiod är 2, 9%. BofAML tittade på 12 olika perioder, var och en med en annan uppsättning på tre månader i rad.
BofAML tillskriver sitt konstaterande till det faktum att fonder måste sälja en aktie senast 31 oktober för att redovisa en kapitalförlust för skatteändamål under samma kalenderår. Efter det att tidsfristen passerat återhämtar sig sådana lager ofta.
Dessutom deltar andra investerare i försäljning av skatteförluster eller skörd av skatter förlust sent på året. Detta pressar ned priserna på att förlora aktier ännu mer, vilket ofta skapar fynd som återgår i januari.
Medieföretag CBS och Viacom är planerade att slå samman och båda värderas billigt, med framtida P / E-förhållanden mindre än 7x beräknade intäkterna nästa tolv månad. Båda har också minskat med mer än 12% hittills. Deras billiga värderingar och sjunkande aktiekurser tyder på låga förväntningar om framtida tillväxt, medan det kombinerade företaget släpar efter den alltmer konkurrenskraftiga videostreamingsmarknaden, enligt Barrons.
Livsmedelskedjan Kroger har tappat marknadsandelar till Walmart Inc. (WMT), men beståndet studsade med 11, 4% den 5 november baserat på vinstguider för sitt räkenskapsår 2020 som överskrider konsensusberäkningarna. Efter att ha dragit sig tillbaka med 3% den 6 november är aktiekursen praktiskt taget oförändrad 2019 med en framtida P / E under 12x.
För fiskal 2020 planerar Kroger samma butiksförsäljning, exklusive bränsle, att växa med 2, 25%, fritt kassaflöde (FCF) på 1, 6 miljarder till 1, 8 miljarder dollar, utlägg på 500 miljoner till 1 miljard dollar på återköp av aktier och betydande tillväxt i "alternativ vinst företag, "per Zacks Equity Research. Utöver budget 2020 förutspår företaget en årlig vinsttillväxt på 3% till 5% och en stark FCF som genererar en årlig totalavkastning till aktieägarna mellan 8% och 11%. "Restock Kroger" -programmet är utformat för att producera operativa effektiviteter och samtidigt ge konsumenterna ett större val och bättre service till lägre priser.
I en tidigare rapport presenterades tio andra aktier som kan dra nytta av försäljning av skattemässiga förluster, plus fondförvaltare vid slutet av året. Veteranmarknadsvaktaren Mark Hulbert, med hjälp av data från 1926 och framåt, fann att en hypotetisk portfölj av de sämst presterande 10% av aktierna under de senaste 12 månaderna, rebalanserade månatligen, levererade i genomsnitt månatliga förluster under Q4, men betydande månatliga vinster i Q1.
Blickar framåt
Även om historien indikerar att försäljning av skatteförluster kan skapa fynd, garanterar tidigare resultat inte framtida resultat. Hulbert varnar också för att "det är viktigt att vara frisk och att inte köpa oavsett diskriminering av alla aktier som har presterat ständigt." Liksom BofAML tillämpar han också ytterligare analys för att välja utslagna bestånd med attraktiva grunder.
