Efter år av släpande tillväxtaktier kan värdelager försenas för att återgå till marknadsledande. Scott Blasdell, chef för JPMorgan Large Cap Value Fund A (OLVAX), bland de som är säkra på att svänga sig mot värdepapper. "Jag letar efter aktier som rankas positivt när det gäller värderingar men också har lite kontroverser kring dem", som Blasdell berättade för Barrons. "Jag gillar det också när det finns en bakre historia som gör att jag kan berätta att andra tycker att det är billigt också, " tillade han. Hans bästa val inkluderar Cigna Corp. (CI), Lennar Corp. (LEN), Occidental Petroleum Corp. (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp. (BAC) och KeyCorp (KEY).
Jämförande aktiedata
| Industri | 1-års vinst | |
| Cigna | hälsoförsäkring | 8, 6% |
| Lennar | homebuilding | 1, 3% |
| Occidental Petroleum | produktion av olja och gas | 37, 1% |
| Southwest Airlines | flygbolag | (14, 1%) |
| amerikanska banken | pengar center bank | 30, 3% |
| KeyCorp | regional bank | 13, 1% |
| S&P 500 Index | 13, 5% | |
| Russell 1000 värdeindex | 6, 5% |
Fund Track Record
Blasdell tog ansvaret för JPMorgan Large Cap Value Fund i april 2013. Den har en femårs genomsnittlig årlig totalavkastning (inklusive utdelning) på 12, 42%, bättre än 98% av de 918 fonderna i sin jämställda grupp, enligt Morningstar Inc., men släpper efter det tillväxtledda S&P 500 Total Return Index med i genomsnitt 0, 51 procentenheter årligen till och med 23 maj. Barron's tillägger att fonden har slagit sitt riktmärke, Russell 1000 Value Index, under denna period.
Barrons noter har nyligen avkastats av överviktiga positioner inom finansiella tjänster och andra cykliska lager. Från 31 mars, per Morningstar, var lager av finansiella tjänster den största sektorn i portföljen, till 31% av dess värde, medan konsumentcykliska var tvåa, på 17%.
"Mycket intresserad av relativ värdering"
Som Blasdell berättade för Barrons, har fonden använt sin egen variant av utdelningsrabattmodellen sedan mitten av 1980-talet för att analysera kassaflödesprognoser. Enligt den här modellen, sade han, kommer de största möjligheterna för värdeinvesteringar när värderingsspridningen mellan tillväxt och värdelager är mycket bred, som de var under teknikbubblan i slutet av 1990-talet och under finanskrisen 2008.
När det gäller den aktuella marknadsåtgärden observerade han: "Spridningen hade minskat till ungefär genomsnittet i slutet av förra året. Många bra saker bakades i aktiekurserna - inklusive mycket förväntan på skattesänkningar, en acceleration av den ekonomiska tillväxten och bättre tillväxt i Europa. " Som ett resultat av en nedgång i aktiekurserna hittills under 2018 har spridningen ökat något, och han "börjar bli mycket intresserad av relativ värdering igen."
Lennar
Hempriserna stiger på grund av otillräckligt utbud av nya bostäder, och den uppåtgående ränteuppgången gör finansieringen mer besvärlig. Icke desto mindre ser Blasdell ett stort efterfrågestigande och en drivkraft för ökade vinstmarginaler bland byggare, från millennials som börjar köpa. Han gillar också företagets senaste förvärv av den konkurrerande byggaren CalAtlantic, med tanke på Lennars framgångsrate med tidigare erbjudanden. Baserat på hans EPS-prognos på $ 6, 70 för det räkenskapsår som slutar i november 2019, innebär det att en framtida P / E-kvot i källaren är mindre än 8 gånger 2019. Samtidigt, eftersom nybyggnationen släpar efterfrågan, "finns det gott om banor för att bostadscykeln ska kunna utvidgas."
Cigna
Cigna har gjort ett anbud på 67 miljarder dollar för apotekförmånsförvaltningsföretaget (PBM) Express Scripts Holding Co. (ESRX), vilket Blasdell tycker skulle vara "oerhört tilltalande för Cigna", trots att hans team är "inte enorma fans av att komma in i PBM-utrymmet. " Om affären går igenom, antydde han, skulle Cignas EPS nästan fördubblas till 20 dollar år 2020, vilket ger den en attraktiv framtida P / E-kvot på mindre än 9 gånger 2020-intäkterna.
Att förvärva Express-skript skulle ha den positiva effekten av att ge Cigna "mer heft", vilket hjälper den att spela inhämtning med UnitedHealth Group Inc. (UNH), som har en egen PBM-enhet. Integrering av information om kunder, som UnitedHealth gör med sin Optum-division, är en nyckel till kostnadsinneslutning av sjukvård per Blasdell. Om affären inte slutar, konstaterar han att Cigna fortfarande handlar till ungefär 20% värderingsrabatt till andra HMO: er och förväntar sig att denna rabatt ska förångas. (För mer, se också: 8 långsiktiga vinnare för en stormig aktiemarknad .)
amerikanska banken
Bank of America är den största positionen i fonden, med en 4, 1% vikt per 31 mars per Morningstar. Citigroup Inc. (C) ligger på andra plats, 3, 2%, KeyCorp femte, 2, 5%, och Morgan Stanley (MS) sjunde, 2, 2%. Fonden har varit överviktig i finansiella poster "under en tid" och förutspådde stigande räntor som kommer att öka räntenettot och därmed vinst. Blasdells team projicerar EPS på 3 dollar för BofA 2020, vilket ger aktien ett lockande framtida P / E-förhållande på bara 10 gånger 2020-vinsten.
Han tror att marknaden underskattar potentialen för ökad kapitalavkastning till aktieägarna av BofA, särskilt genom återköp av aktier. Dessutom minskar företaget utgifter relaterade till sin enorma saneringsinsats efter finanskrisen och börjar växa igen. "Vi förväntar oss att den överträffar marknaden och dess kamrater härifrån, " var Blasdells avslutande kommentar. (För mer, se också: 4 finansiella aktier med 20% uppåt: Goldman .)
Jämför investeringskonton × Erbjudandena som visas i denna tabell kommer från partnerskap från vilka Investopedia erhåller ersättning. Leverantörens namn Beskrivningrelaterade artiklar
Topp fonder
4 bästa amerikanska medelöverskridande indexfonder
Topp fonder
De fyra bästa fonderna för totala marknadsindex
Ekonomiska förhållanden
Hur beräknar jag ett företags P / E-förhållande?
Toppaktier
Toppförbrukning av häftklamrar för januari 2020
Sektorer & industrianalys
Topp 3 ETF: s sjukvård för 2020
Toppaktier
Top Small Cap-aktier för januari 2020
PartnerlänkarRelaterade villkor
Definition av värde på aktier En värdepapper är en aktie som tenderar att handla till ett lägre pris i förhållande till dess grunder, vilket gör det tilltalande för värdet investerare. mer Definition av fonder En fonder är en typ av investeringsinstrument som består av en portfölj av aktier, obligationer eller andra värdepapper, som övervakas av en professionell penningförvaltare. mer värdeinvestering: Hur man investerar som Warren Buffett Värdeinvesterare som Warren Buffett väljer undervärderade aktier som handlas till mindre än deras inneboende bokförda värde som har långsiktig potential. mer Hur avkastning på eget kapital fungerar Avkastning på eget kapital (ROE) är ett mått på finansiellt resultat beräknat genom att dela nettoresultatet med eget kapital. Eftersom eget kapital är lika med ett företags tillgångar minus dess skuld kan ROE anses vara avkastningen på nettotillgångarna. mer Investering Definition Investering är handlingen att fördela medel till en tillgång eller åta kapital för att försöka generera en inkomst eller vinst. mer Hur investerare kan utföra due diligence på ett företag Med due diligence avses forskningen som gjorts innan de ingår ett avtal eller en finansiell transaktion med en annan part. Mer