Vad är Spot Premium?
Spotpremien är de pengar som en investerare betalar till en mäklare för att köpa en typ av exotiska optioner som kallas ett SPOT-alternativ (en enda betalningsalternativ), oftast används på valutamarknader. Med ett SPOT-alternativ (kallas också ett binärt alternativ) väljer investeraren den utbetalning de vill ha och marknadsförhållandena de vill uppstå för att få den utbetalningen. Mäklaren sätter sedan en premie för optionen baserat på sannolikheten för att investerarens förutsägelser inträffar.
Efter att mäklaren har fastställt premien kan investeraren välja att köpa optionen om han eller hon är nöjd med priset eller sjunker om de tycker att priset är för högt. Om utbetalningsvillkoren inträffar samlar investeraren utbetalningen. Om de inte inträffar kommer investeraren att förlora spotpremien. Men oavsett vad som händer på marknaden, det mest näringsidkaren kan förlora är själva spotpremien.
Spotpremie kan alternativt hänvisa till fall där spotmarknadspriset för viss råvara är högre än (handlar till en premie till) priset på dess futurekontrakt före månaden.
Key Takeaways
- Spotpremie är kostnaden för att köpa ett SPOT-alternativ. Ett SPOT-alternativ är ett binärt alternativ med överenskomna villkor där köparen antingen får en förutbestämd utbetalning om villkoren är uppfyllda, eller förlorar sin premie om kontraktet villkoren är inte uppfyllda. Spotpremien kan också hänvisa till skillnaden mellan ett högre spotpris och tillhörande futurekontrakt. Detta kallas backwardation.
Förstå Spot Premium
Ett SPOT-alternativ är en typ av optionskontrakt som gör det möjligt för en investerare att inte bara ställa villkoren som måste uppfyllas för att få den önskade utbetalningen, utan också storleken på den utbetalning som han eller hon vill få om dessa villkor är uppfyllda. Mäklaren som tillhandahåller den här produkten kommer att bestämma sannolikheten för att villkoren kommer att vara uppfyllda och i sin tur kommer att debitera vad det anser vara en lämplig provision.
Denna typ av arrangemang kallas ofta för ett "binärt alternativ" eftersom endast två typer av utbetalningar är möjliga för investeraren:
- Villkoren som fastställts av båda parter inträffar och investeraren samlar in det överenskomna utbetalningsbeloppet. Händelsen inträffar inte och investeraren förlorar hela premien som betalas till mäklaren.
Mäklaren för kontraktet, med tanke på att villkoren för SPOT-alternativet är behagliga med båda parter, kommer då att acceptera en procentandel av den beräknade utbetalningen i form av spotpremien och investeraren kan fortsätta att köpa optionen.
Till exempel, säg att en handlare tror att CHF / USD inte kommer att bryta under 1, 40 inom de kommande två veckorna, han eller hon skulle betala en viss spotpremie till en mäklare och sedan samla in den överenskomna utbetalningen på 14 dagar om detta scenario skulle visa sig att vara sant.
Men om CHF / USD bryter under 1, 40, kommer den näringsidkaren att förlora hela spotbeloppets hela belopp under den tidsramen.
Futures Spot Premium
Termen spotpremie kan också användas för att hänvisa till en situation där spotpriset för en given tillgång är högre än priset på de närmaste terminskontrakten för den tillgången. Detta inträffar när priset nu (spot) är högre än det förväntade priset i framtiden som bestäms av futuresavtalet. Denna situation kallas oftare bakåtvändning.
Exempel på Spot Premium
Anta att en investerare tror att EUR / USD kommer att handlas över 1, 15 på fredagen vid utgången, och det är för närvarande måndag. EUR / USD handlas för närvarande till 1, 14.
Investeraren använder en binäroptionsmäklare utanför USA, som vanligtvis citerar utbetalningar i procent av investerade pengar.
Till exempel beslutar vår investerare att satsa 1 000 USD för att EUR / USD ska handlas över 1, 15 när optionen löper ut på fredag. Om optionen inte handlas över 1, 15 förlorar investeraren $ 1 000.
Om de är korrekta har mäklaren gått med på att betala dem $ 750 (och deras initiala investering tillbaka).
I det här fallet tar investeraren inte besittning av den underliggande EUR / USD utan snarare är transaktionen ett spel med mäklaren om huruvida priset på EUR / USD kommer att ligga över en viss nivå eller inte vid ett visst datum.
Om man inte använder en binäroptionsmäklare kan arrangemanget vara annorlunda eftersom exotiska optioner kan struktureras, men parterna är överens om. Det kan sättas upp att investeraren betalar en premie på $ 250 på framsidan. Om de förlorar förlorar de bara premien. Om de vinner får de $ 437, 50 (men kom ihåg att de betalade $ 250, så vinsten är egentligen bara $ 187, 50).
I binära optioner är det typiskt att förlora mer när du har fel än du gör när du vinner. Detta beror på att om ett scenario sannolikt kommer att inträffa (vinna) är det inte troligt att mäklaren ger en hög utbetalning. Och om scenariot är osannolikt kommer de att erbjuda en högre utbetalning men bara för att du sannolikt kommer att förlora.
I båda fallen ovan är förlusten större än vinsten. I det första exemplet riskerar du $ 1 000 för att endast tjäna $ 750, och i det andra exemplet riskerar näringsidkaren $ 250 för att endast tjäna $ 187, 50 ($ 437, 50 - $ 250 eftersom $ 250 av den utbetalningen bara får tillbaka premien, inte vinsten). Detta är något att vara medveten om. Traditionellt gillar handlare att tjäna mer på vinnare än att förlora på förlorare eftersom detta skapar en gynnsam risk / belöning avvägning.
