För investerare som söker skattemässiga fördelar av partnerskapsstruktur och likviditet i börsnoterade företag är master limited partnerships (MLP) attraktiva alternativ. MLP: er deltar ofta i produktion, bearbetning eller transport av energiresurser. Börshandlade fonder (ETF) och börshandlade sedlar (ETN) är fordon som gör det möjligt för investerare att få mångfaldig exponering genom köp av en enda säkerhet. Det finns ett antal MLP-ETF: er som har upprättats för investerare som söker både fördelarna med ETF: er eller ETN: er och MLP: er. De fem största av förvaltade tillgångar (AUM) den 14 november 2016 var Alerian MLP ETF (NYSEARCA: AMLP), Alerian MLP Index ETN (NYSEARCA: AMJ), ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index ETN (NYSEARCA: MLPI), First Trust North American Energy Infrastructure Fund (ARCA: EMLP) och Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN (ARCA: MLPN).
Alerian MLP ETF
Alerian MLP ETF är en indexföljande ETF som har andelar i 25 MLP: er för energiinfrastruktur. ETF spårar Alerian MLP Infrastructure Index, som alla grundläggande partnerskap är baserade i USA. Det är den största fonden i sin kategori med 8, 9 miljarder dollar i AUM från och med den 14 november 2016, enligt Morningstar. Fonden är strukturerad som ett C-bolag, vilket förhindrar att full avkastning passerar obeskattad. Detta har en betydande inverkan på den publicerade avgiftsstrukturen, eftersom skattekostnader ingår i dessa beräkningar. Emellertid uppskjuts utdelningar med skatt. Från den 14 november 2016 uppgick aktierna till 12, 19 dollar med en genomsnittlig daglig handelsvolym på 13, 74 miljoner. Efterföljande 12-månadersutbyte var 8, 76%.
Alerian MLP Index ETN
JP Morgan Alerian MLP Index ETN spårar Alerian MLP Index. Till skillnad från AMLP är AMJ ett ETN vars värde inte stöds av underliggande värdepapper och utdelningar beskattas som ordinarie inkomst. Fonden har 3, 6 miljarder dollar i AUM och en genomsnittlig daglig volym på 3, 0 miljoner sedlar den 14 november 2016, med noter som handlas till 30, 43 dollar. AMJ hade en 12-månaders avkastning på 7, 15% och en kostnadsgrad på 0, 85%.
ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index ETN
UBS ETRACS Alerian MLP Infrastructure Index är också en marknadsvägd tracker av de 25 företagen i Alerian MLP Infrastructure Index. MLPI spårar MLP: er som är engagerade i lagring, transport och bearbetning av energiråvaror, vilket är en något snävare fokus än andra ETF: er och ETN: er som följer samma index. Eftersom det är ett ETN beskattas utdelningar som ordinarie inkomst. Fonden hade 2, 2 miljarder dollar i AUM och en genomsnittlig daglig volym på 218 654 sedlar från och med den 14 november 2016 med noteringar till 27, 01 dollar. MLPI hade en 12-månaders avkastning på 7, 03% och en utgiftskvot på 0, 85%.
Nordamerikanska fonden för energiinfrastruktur
First Trust North American Energy Infrastructure Fund investerar i nordamerikanska MLP: s energiinfrastruktur och företag med begränsat ansvar. EMLP hanteras aktivt, vilket är sällsynt i denna kategori. För att följa bestämmelserna diversifierade fonden sina innehav så att det inkluderar vissa andra C-företag, royaltyinstitut och institutionella MLP-aktier, vilket betyder att det inte är ett rent MLP-spel. Fonden tar också ut aktieutdelningar från vissa innehav snarare än kontantfördelningar, vilket påverkar avkastningsmetriket negativt. EMLP hade 1, 33 miljarder dollar i AUM och en genomsnittlig daglig volym på 890 774 aktier från och med den 14 november 2016, med aktier som handlade till 23, 81 $. EMLP hade en 12-månaders avkastning på 3, 78% och en utgiftskvot på 0, 95%. Morningstar gav fonden ett femstjärnigt betyg.
Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN
Credit Suisse X-Links Cushing MLP Infrastructure ETN spårar det lika viktade Cushing 30 MLP-indexet, som består av 30 börsnoterade energiinfrastrukturföretag i Nordamerika. Som ETN stöds inte sedlarna av underliggande säkerhetsägande, och utdelningar är föremål för ordinarie inkomstskatt. Fonden hade 507, 61 miljoner dollar i AUM och en genomsnittlig daglig handelsvolym på 1, 5 miljoner sedlar från och med den 14 november 2016 med noter som handlade till 20, 83 dollar. MLPN hade en 12-månaders avkastning på 7, 53% och en utgiftskvot på 0, 85%.
