Det verkar som om Bitcoin smälter snabbare än den arktiska iskapten.
Cryptocurrency har redan sjunkit med ungefär 56 procent från sin topp på 20 000 dollar per enhet sedan mitten av december, vilket tillförde investerare stora förluster som förväntar sig att det skulle nå nya rekord. Men blödningen kanske inte är över med fler minskningar sannolikt, enligt en teknisk analys. Bitcoins stödpris på 7 700 USD testades kort tidigt på fredagen, en oroväckande utveckling, innan han samlade till 8 600 $ tidigt på eftermiddagen. Om Bitcoin faller igen och bryter den stödnivån, vilket nu är mer troligt, kan cryptocurrency kasta ytterligare 35 procent till ungefär 5 650 $.
En Investopedia-artikel den 27 december påpekade svagheten i Bitcoin och hur en nedgång på 50 procent var nära förestående för cryptocurrency. Bubblan till denna punkt har nästan helt kollapsat, liknande den mest berömda uppblåsta bubblan av alla: Tulipmania från 1630-talet, Bitcoin-mania kan ha samma otydliga slut om valutan inte stabiliseras och sedan återfalla, vilket verkar osannolikt men inte ut av möjligheten.
Skarpa avslag
Diagrammet nedan belyser den kraftiga nedgången sedan toppet på nästan 20 000 $ den 17 december, och hur långt Bitcoin har fallit de senaste sju veckorna, en häpnadsväckande kort period. Sedan han bröt stöd på 11 800 $ har Bitcoin drivit ner. Denna trend kommer troligen att vara lägre om den inte på något sätt kan vända sin nedgång och bryta igenom sin nuvarande motståndsnivå på 11 800 dollar.
Mer smärta att komma
Det finns en indikator på att valutan snarare kan sjunka snarare än att fortsätta på en fortsatt nedgång. Man kan se på det dagliga diagrammet att trots den branta nedgången har det relativa styrkaindexet (RSI) fortfarande inte blinkat översålda förhållanden, med en avläsning vid 31. Läsningen anses indikera att en tillgång är översåld när den faller under 30, och är överköpt när avläsningen över 70. Vi kan se i diagrammet Bitcoin toppade med en RSI på nästan 95. Det betyder att det kommer att ta en läsning långt under 30 för att signalera att Bitcoin har blivit översåld.
Andra uppgifter ger emellertid en mycket mer nykter vy. Bitcoin-volymen har inte lyckats öka till samma nivåer som ses under dess meteoriska stigning. Det tyder på att marknaden ännu inte har sett ett ögonblick med kapitulation. Tills volymen ökar till nästan rekordnivåer verkar det som om en botten inte har satts på plats.
Grundläggande fel
Med knappast något sätt att värdera bitcoin på en grundläggande basis verkar det som om marknaden inte har ett sätt att bestämma ett golv, ett riktmärke där investerare kan dra slutsatsen när Bitcoin har blivit billigt. Detta kan vara en av de största bristerna i att mäta valutan, vilket leder till både svimlande vinster och minskningar.
Det gör att många investerare enbart är beroende av tekniska diagram som ett sätt att bestämma prisets framtida riktning. Och för tillfället målar dessa diagram en dyster bild.
