Våren är en lika bra tid som alla att granska din portfölj och delta i en viss ombalansering, omfördelning och omplacering. För detta ändamål har MarketWatch-kolumnisten Jeff Reeves utnämnt fem kroniska underpresterare som han anser borde finnas på alla investerares försäljningslista och frigöra medel för att återinvestera i mer lovande aktier. Dessa laggards är International Business Machines Corp. (IBM), The Home Depot Inc. (HD), Target Corp. (TGT), The Hershey Co. (HSY) och Procter & Gamble Co. (PG).
För de fem aktierna som listas ovan, per Yahoo Finance, här är deras prisrörelser från och med onsdagen nära, både årets datum (YTD) och mot deras 52-veckors höga nivåer, såväl som deras framåt-P / E-förhållanden, PEG-förhållanden och avkastning på utdelning:
- IBM: -3, 9% YTD, -14, 7% mot hög, 10, 3 P / E, 3, 6 PEG, 4, 3% utbyteHome Depot: -5, 9%, -14, 6%, 17, 4, 1, 2, 2, 4% Mål: + 9, 9%, -9, 6% 13, 0, 2, 2, 3, 4% Hershey: -17, 0%, -19, 7%, 16, 5, 1, 8, 2, 7% P & G: -20, 0%, -23, 6%, 16, 2, 2, 5, 3, 7%
S&P 500-indexet (SPX) sjönk med 1, 3% för YTD till och med onsdagen och 8, 1% under dess högsta tid på 26 januari.
IBM: Perpetual 'Reinvention'
Reeves konstaterar att IBM slog EPS-uppskattningarna för det första kvartalet enbart på grundval av engångsskatteförmåner och försäljning av en ny stordramsprodukt som också i stort sett verkar vara en engångsuppfattning. Företagets långsiktiga hälsa beror på dess förmåga att lyckas inom områden som molnberäkning, cybersäkerhet och artificiell intelligens (AI), säger Reeves, men IBM har enligt hans åsikt inte gett tydliga indikationer på framsteg.
Dessutom konstaterar han att vinstmarginalerna inte har förbättrats, trots en långvarig "återuppfinning" -process som har sålt ut flera laggande divisioner. Dessutom säger han att IBM har gjort en lång rad att förlora satsningar på nya företag som skulle ersätta sin långvariga kärnverksamhet - stordatorförsäljning - som är i kraftig nedgång.
IBM erbjuder ett attraktivt P / E-förhållande på 10, 3 per Yahoo Finance, men det återspeglar dess långsamma tillväxttakt, vilket ger företaget en ganska oattraktiv PEG-kvot på 3, 6. Dess robusta vinstutdelning på 4, 3% kommer med en utdelningsgrad på 96%, vilket ställer frågor om dess hållbarhet inför de bästa tillväxtutsikterna.
Hemdepot: "fastnat i en nedström"
Home Depots aktie har ökat ungefär dubbelt så mycket, på en procentuell basis, som S&P 500 under de senaste tre åren, och Reeves tar detta som en indikation på att andelarna i hemmaförsaffären har toppat. Han pekar faktiskt på vinstmarginaler och prognoser för inkomster som föll under uppskattningarna i företagets senaste rapporterade kvartal. Förutom att vara "fastnat i en nedström", anser Reeves att Home Depot är under samma tryck som bedövar mycket av specialhandeln, och ignorerar andra påståenden om att detta är en säker "Amazon-proof" handlare.
P&G: The Big Squeeze
Reeves ser "anemiska försäljningstrender" för många välkända märkesvaror från P&G. Konsumenter väljer i allt högre grad alternativ till privata etiketter med låg kostnad, säger han. Samtidigt erbjuder han varumärket Gillette rakprodukter som ett utmärkt exempel på hur P&G också är under attack från konkurrenter som skickas till kunder, i detta fall Dollar Shave Club och Harry's Inc. Man kan säga att konsumentproduktjätten blir klämd som en röret med sin Crest-tandkräm. Medan aktivistinvesteraren Nelson Peltz vann en styrelseplats i en ny proxy-kamp, tvivlar Reeves på att han kan stimulera en vändning.
Mål: "Enklare sa än gjort"
För att avvärja Amazon.com Inc. (AMZN) har Target förvärvat leveransservice Shipt samma dag för 550 miljoner dollar. Reeves varnar: "Samling av dagar är mycket lättare att säga än gjort, särskilt när du har finfördelat ditt lager i butiker istället för ett centraliserat uppfyllingscenter." Samtidigt säger han att konsensus bland analytiker är att försäljningen ska vara platt 2018 och kanske öka med bara 2% 2019.
Aktien nådde sin högst 52 veckor den 22 januari, baserat på en rapport om stark semesterförsäljning för att stänga 2017. Sedan gick den ner i korrigeringen, och har i princip gått sidled sedan. Reeves ser ett "sälja nyheterna" -scenariot här.
Hershey: 'A Hot, Brown Mess'
Genom att kalla chokladtillverkaren "ett hett, brunt, röra", konstaterar Reeves att Hershey "har kämpat sedan 2014 för att bryta sig ur ett bröst. Ett viktigt problem, säger han, är att Hershey hämtar 70% av sin försäljning från chokladprodukter. Han ser också negativa konsekvenser för framtida tillväxt från att vara "ett varumärke som är synonymt med skräpmat."
Genom att erkänna att vinsterna var förtjusande av stora svängningar i kakaopriserna och övertygade om att den framtida tillväxten av chokladkonsumtionen skulle bli långsam, hade Hershey en stor diversifiering av pastaprodukter från 1966 till 1993 och fick flera regionala varumärken. Men övertygad om att dess pastavinster hade nått sin högsta försäljning sålde Hershey divisionen 1999, enligt The Hershey Story Museum. I vilket fall som helst erbjöd sig satsningen på pasta begränsad diversifiering och toppade endast cirka 9% av den totala försäljningen.
Hershey meddelade resultatet för första kvartalet innan marknaden öppnades på torsdag. Vinsten per aktie ökade med 8, 5% jämfört med föregående år (YOY) och försäljningen ökade med 4, 9% årligen per Nasdaq GlobeNewswire. Men 3, 4 procentenheter av försäljningsökningen berodde på förvärv, och en halv procentenhet var resultatet av gynnsamma valutakursförändringar per samma källa.
Rapporterade EPS för första kvartalet på $ 1, 41 var lika med konsensusberäkningen, medan intäkterna slog konsensus med 1, 5%, enligt Zacks Investment Research. Zacks tillägger: "HSY har en imponerande historia över vinstöverraskning. Företaget har bokfört positiva resultatöverraskningar tre av de senaste fyra kvartalen, med en genomsnittlig positiv överraskning på 6, 2%." Men inte den här gången och aktien sjönk med 0, 7% från föregående stängning, klockan 10:30 i New York.
