Halvledarförsäljningen är överdrivet, vilket skapar en köpmöjlighet för värdeinvesterare, enligt en långsiktig marknadsvatare och som rapporterats av CNBC: s "Trading Nation". Två chipbestånd som är överlägsna bättre än Micron Technology Inc. (MU) och NXP Semiconductors NV (NXPI).
Veterantekniska investerare Paul Meeks, chef för Sloy, Dahl & Holst och den tidigare chefen för Merrill Lynch Global Technology-fonden på 3 miljarder dollar på 90-talet, talade med chipindustrins deprimerade tillstånd i en intervju med CNBC på fredag. Andelar av halvledartillverkare inklusive Microchip Technology Inc. (MCHP), Applied Materials Inc. (AMAT) och NXP har alla slagit den senaste tiden och dragit ned VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH), som spårar chiplager, nästan 3 % förra veckan.
"Det finns ingen tvekan om att grunderna på kort sikt är OK, och värderingarna är djupt översålda, " sade Meeks. Detta är betydelsefull inom teknologisektorn, där "det är svårt att hitta något som till och med är ganska värderat", konstaterade han. Minskningen av SMH förde sitt pris till vinstförhållanden under 14 gånger framtida intäkter, nära en tvåårig låg nivå som nåddes i april. Som jämförelse handlar XLK-tekniken ETF med 17, 6 gånger framåt, vilket CNBC noterade.
Fortsatt styrka i datorer, smartphones
Medan det allmänna samförståndet på gatan är att halvledarföretagen, särskilt de som är involverade i DRAM- och NAND-flashutrymmen, kommer att fortsätta att dras tillsammans med styrkan på PC-marknaden och smarttelefonmarknaden, säger Meeks att investerarna överskattar ned cykler på de marknaderna och vilken effekt det kommer att ha på semis.
"Även om vi kanske går in i en nedgångscykel i några av dessa företag, kommer det att vara mer övergående och mindre brant än väntat, " sade han. Dessutom bör marknader med hög tillväxt som artificiell intelligens och analys av big data delvis kompensera för avmattningen i PC och smartphones, tillade Meeks. Under tiden "har du några bra fynd baserat på grundläggande faktorer som kommer att återhämta sig inom tre till sex månader", enligt den tekniska investeraren. Wall Street-veterinären ser NXP och Micron som billiga satsningar och förväntar sig att de kommer att stiga 30% till 50%.
När det gäller NXP, där den rivaliserande Qualcomm Inc. (QCOM) bjuder på $ 127, 50 per aktie i ett avtal som stoppades av kinesiska tillsynsmyndigheter, är det ungefär 30% nedgång sedan mitten av juni har skapat en förstklassig köpmöjlighet. Micron, ledare inom DRAM och NAND-blixt, borde dra nytta av sin solida ledarskapsposition mitt i en konsoliderande bransch, säger Meeks.
