Cambridge Analytica-skandalen har haft konsekvenser långt bortom Facebook Inc. (FB), och också dragit ner andra tekniska aktier.
Goldman Sachs Group Inc. (GS) tittade på 25 sådana aktier och drar slutsatsen att det finns liten eller ingen koppling mellan Facebooks problem och deras framtidsutsikter. Bland de aktier som Goldman anser är redo att återhämta sig när investerarna har kommit över sina knä-ryckreaktioner är dessa 10: Cisco Systems Inc. (CSCO), Western Digital Corp. (WDC), Electronic Arts Inc. (EA), NVIDIA Corp. (NVDA), Xerox Corp. (XRX), Global Payments Inc. (GPN), eBay Inc. (EBAY), TE Connectivity Ltd. (TEL), Synopsys Inc. (SNPS) och Take-Two Interactive Software Inc. (TTwo).
För att vara säker kan Facebook-problem ha fungerat som en katalysator för investerare att agera på andra rädslor som redan ligger inom teknologisektorn. Dessa inkluderar höga värderingar enligt historiska standarder för marknaden i allmänhet och för tekniska aktier i synnerhet, oroar sig för att den långa tjurmarknaden äntligen kan närma sig ett slut, den ökande utsikterna för handelskrig och växande oro för att ledande teknikföretag kan begränsas av reglering, framför allt Facebook och Google-föräldern Alphabet Inc. (GOOGL).
Som Facebook går, så går de
För de 25 tekniska aktier som Goldman analyserade såg de korrelationen mellan sina priser med Facebook under två tidsperioder, från 15 mars till 11 april, och från 2012 till 11 april. En korrelation på 1, 00 indikerar perfekt positiv korrelation, vilket innebär att om Facebook-aktien är upp eller ner med en viss procentandel, aktien i fråga tenderar att vara upp eller ner med samma procentandel. En korrelation på 0, 50, till exempel, indikerar att aktien i fråga tenderar att ha en procentuell rörelse som är hälften av Facebook. Här är dessa siffror, tillsammans med hur mycket dessa bestånd har sjunkit från sina 52-veckors toppar genom öppet den 16 april:
- Cisco: 0, 71, 0, 18, -6, 6% Western Digital: 0, 57, 0, 16, -15, 3% elektronisk konst: 0, 66, 0, 17, -7, 4% NVIDIA: 0, 70, 0, 21, -8, 9% Xerox: 0, 59, 0, 20, -24, 2% Globala betalningar: 0, 63, 0, 23, -7, 0% eBay: 0, 62, 0, 20, -14, 4%, -14, 4% TE-anslutning: 0, 67, 0, 25, -7, 5% Synopsys: 0, 69, 0, 25, -11, 3% Take-Two: 0, 64, 0, 19, -24, 2%
Goldmans slutsatser presenterades i en rapport daterad 12 april, "USA: s makroskop: Var man hittar möjligheter att välja aktier på en korrelerad marknad." Uppgifter om 52-veckors högsta uppgifter är per Yahoo Finance.
Tillfällig anomali
Som siffrorna ovan indikerar har korrelationerna mellan Facebook-aktien och de 10 aktierna som listats ovan ökat de senaste veckorna. Detta är en del av ett större fenomen. Goldman rapporterar att korrelationerna mellan aktierna i hela S&P 500-indexet (SPX) har hoppat från en lägsta tid på 9% i början av 2018 till 52% från förra veckan, den största och snabbaste ökningen sedan 1980, med undantag från 1987. De tror att detta är en tillfällig avvikelse. "Aktiekorrelationer är medelåtervändande och vi förväntar oss att de kommer att falla med tanke på de politiska riskernas idiosynkratiska karaktär, " skriver Goldman.
Den historiska låga korrelationen på 9% i början av januari, tror Goldman, delvis drevs av skattereform, som skapade en mångfaldig uppsättning av vinnare och förlorare. Just nu, säger de, orsakas höga korrelationer av en utbredd osäkerhet kring handel, reglering och det kommande valet för midterm för kongressen.
Olika lager, olika bekymmer
Facebooks senaste elände är knuten till en växande PR och politisk flik över datasäkerhetsproblem. Som påpekats av TheStreet är dessa problem emellertid irrelevanta för sådana som videospelutgivarna Take-Two och Electronic Arts, halvledartillverkare NVIDIA, datornätverksföretaget Cisco eller datalagringsenhetstillverkaren Western Digital, bland andra.
Som Goldman påpekar har emellertid det växande handelskriget med Kina blivit ett genuint oro för chipmakare som NVIDIA. De kunde ha lagt till att andra USA-baserade säljare av teknisk hårdvara, programvara och tjänster står inför samma handelsrelaterade risker. Icke desto mindre är NVIDIA bland de aktier som Goldman rekommenderar på grundval av snabb försäljningstillväxt.
Samtidigt känner vissa observatörer att det värsta är långt ifrån för Facebook, rapporterar The Wall Street Journal. Som Brad Slingerlend, chef för Janus Henderson Global Technology Fund, sa till tidskriften, "Jag är inte säker på att jag har kommit tillräckligt för att återspegla den risken." Han noterade också att Facebook-verkställande direktören Mark Zuckerbergs stränga kontroll över sitt företag är en annan källa till osäkerhet och tillade att "Utfallet för Facebook har ökat avsevärt."
