I takt med att räntorna stiger, breddar banker och värdepappersföretag sina räntespreadar och vinstmarginaler. Utanför den finansiella sektorn kommer stora kassa och små skuldbelastningar att vara receptet för bättre resultat, enligt Savita Subramanian, amerikanska aktier och kvantitativ strateg vid Bank of America Merrill Lynch. Som hon berättade för Barron och tittade tillbaka på de senaste decennierna när räntorna trender nedåt: "Allt med hävstångseffekt överträffade kontantrika värdepapper. Det har varit en enkelriktad gata." Inte längre. "Hävstången hade varit stor och nu håller på att bli ond, " tillade hon.
Baserat på ovanstående observationer rekommenderade Subramanian 10 lager till Barrons. Dessa är: halvledartillverkare Micron Technology Inc. (MU); anställnings- och konsultföretag Robert Half International Inc. (RHI); rabattmälerföretag Charles Schwab Corp. (SCHW); NYSE förälder Intercontinental Exchange Inc. (ICE); och bankföretag Zions Bancorporation (ZION), Huntington Bancshares Inc. (HBAN), JPMorgan Chase & Co. (JPM), BB&T Corp. (BBT), Regions Financial Corp. (RF) och Capital One Financial (COF).
Senaste prestanda
För de tio aktier som rekommenderas av BofA Merrill Lynch, här är, per Yahoo Finance, deras årliga pris förflyttningar till 13 april, avtar från YTD stänger höjder och framåt P / E-förhållanden:
- Micron: + 27, 0%, -14, 6%, 5, 3x Robert Half: + 6, 0%, -3, 2%, 16, 4xSchwab: -0, 4%, -11, 6%, 18, 0xInterkontinental utbyte: + 3, 1%, -4, 0%, 18, 3xZioner: +4, 4 %, -7, 3%, 13, 0xHuntington: + 1, 4%, -10, 6%, 11, 1xJPMorgan Chase: + 4, 2%, -6, 7%, 11, 3xBB & T: + 5, 2%, -7, 3%, 12, 2xRegioner: + 7, 6%, -8, 0%, 12, 3x Kapital en: -2, 8%, -8, 4%, 9, 0x
Enligt Barron's använder Subramanian och hennes team företagsvärde (EV) förutom marknadsvärde i sina analyser. "Vi försöker ta reda på hur mycket av en faktors avkastning eller prestanda för en sektor eller ett tema kom från förmågan att få billigt kapital, " tillade hon. Hon har också visat ut finansiella aktier i allmänhet som sannolikt att överträffa i detta sena skede av tjurmarknaden. (För mer, se också: Köp teknik, finansiella aktier för Late Bull Market: BofA .)
Sårbara aktier
BofA Merrill Lynch-teamet identifierade också 10 aktier som de tror kommer att orsaka betydande skador till följd av stigande räntesatser. Dessa är per Barrons: guld- och kopparproducent Newmont Mining Corp. (NEM); datalagringsenhetstillverkare Western Digital Corp. (WDC); olje- och gasutforskningsföretag Concho Resources Inc. (CXO); tillverkare av medicintekniker Cooper Companies Inc. (COO); försäkringsgivare The Hartford Financial Services Group Inc. (HIG); oljefältets tjänsteföretag National Oilwell Varco Inc. (NOV); el- och gasverktyg Public Service Enterprise Group Inc. (PEG); och fastighetsbolag Prologis Inc. (PLD), Regency Centers Corp. (REG) och Ventas Inc. (VTR).
Kontrasterande yttrande
Medan BofA Merrill Lynch betraktades som sårbar, rekommenderades nyligen Concho Resources och Public Service Enterprise Group av Goldman Sachs Group Inc. för deras höga intäktsutveckling i förhållande till S&P 500 Index (SPX) som helhet. Företag med detta attribut, tror Goldman, kommer sannolikt att överträffa marknaden. Schwab och CBOE visas också i Goldmans höga intäktsutvecklingskorg. (För mer, se också: 9 lager som drivs med försäljningstillväxt med hög oktan .)
