Utbytesekvivalens

Vad är utbytesekvivalens

Avkastningsekvivalens är räntan på en beskattningsbar säkerhet som skulle ge en avkastning som motsvarar avkastningen på en skattebefriad säkerhet och vice versa. Avkastningskvivalens är viktigt för investerare i kommunala obligationer som vill veta om skattebesparingarna för sina obligationer kommer att kompensera för de lägre avkastningen i förhållande till skattepliktiga värdepapper med liknande varaktighet. Utbytesekvivalensen kan beräknas med hjälp av följande ekvationer.

Skattepliktigt avkastningsekvivalens = 1 − skattesatsTax-undantaget avkastning

och

Skattefri skattekvivalens = skattepliktig avkastning × (1 − skattesats)

BREAKING NED Yield Equivalence

Räntekvivalens är en jämförelse som ofta används av investerare när de försöker ta reda på om de skulle få en bättre avkastning från en skattebefriad eller skattefri investering än vad de skulle göra från ett beskattningsbart alternativ.

För att beräkna avkastningskvivalensen mellan skattebefriade och skattepliktiga värdepapper börjar du med att dela obligationens skattemässiga avkastning med 1 minus investerarens skattesats. Anta till exempel att du övervägde en investering i en 6 procent skattebefriad kommunal obligation, men ville veta vad räntan på en beskattningsbar företagsobligation skulle vara för att ge dig samma avkastning. Om du har en skattesats på 24 procent, drar du från 0, 24 minus en, vilket uppgår till 0, 76. Sedan skulle du dela 6, den skattebefriade avkastningen, med 0, 76, vilket motsvarar 7, 9. Denna beräkning säger att du skulle behöva en avkastning på 7, 9 procent på din beskattningsbara investering för att matcha 6 procent avkastning på den skattebefriade investeringen. Om du satt i 35 procent skatteklass, skulle du behöva en avkastning på 10, 8 procent på ditt företagsobligation för att matcha 6 procent avkastning på din muninvestering.

Omvänt, om du känner till din beskattningsbara avkastning, kan du beräkna motsvarande ränta på en skattebefriad investering. Detta görs genom att multiplicera den beskattningsbara räntan med 1 minus din skattesats. Om din beskattningsbara avkastning är 6 procent och din skattesats är 24 procent, behöver du en 4, 6 procent avkastning på en skattebefriad säkerhet för att matcha avkastningen efter skatt på en skattepliktig säkerhet.

Nya marginalskattesatser

Genomgången av lagen om skattelättnader och jobb i slutet av 2017 resulterade i ett antal ändringar av marginalskattesatser och inkomstkonsoler från och med 2018, vilket visas i tabellen nedan. Den marginella skattesatsen är skattesatsen för inkomstinkomsttagare på varje extra inkomstinkomst. När marginalskatten ökar slutar skattebetalarna med mindre pengar per intjänade dollar än de hade kvar på tidigare intjänade dollar. Skattesystem som använder marginella skattesatser tillämpar olika skattesatser på olika inkomstnivåer. när inkomsterna ökar beskattas de till en högre skattesats. Det är emellertid viktigt att notera att inkomsterna inte alla beskattas i en takt men i många skattesatser när de rör sig över den marginella skattesatsplanen.

När man beräknar avkastningskvivalensen mellan skattefria och skattepliktiga investeringar, bör investerare vara medvetna om dessa nya skattesatser och införliva dem i enlighet därmed i sina avkastningskvivalensekvationer.

2018 inkomstskatt parenteser

Betygsätta	individer	Gift arkivering gemensamt
10%	Upp till $ 9, 525	Upp till $ 19 050
12%	$ 9, 526 till $ 38 700	19 051 $ till 77 400 $
22%	38 701 till 82 500 $	$ 77.401 till $ 165.000
24%	82 501 $ till 157 500 $	$ 165, 001 till $ 315 000
32%	157 501 $ till 200 000 dollar	$ 315, 001 till $ 400 000
35%	$ 200, 001 till $ 500 000	$ 400, 001 till $ 600 000
37%	över $ 500 000	över $ 600 000